Palo Alto Networks（PANW）与 SAP（SAP）
本页将 Palo Alto Networks（PANW）与 SAP（SAP）放在一起，对比历史表现、盈利能力、财务实力、成长性、股息和估值等指标。
公司概况
Palo Alto Networks（PANW）和 SAP（SAP）都属于 Software 行业，但 PANW 归类于 Systems Software，而 SAP 归类于 Application Software。
Palo Alto Networks（PANW）以标准普通权益证券形式交易，而 SAP（SAP）是 ADR，对应境外股份或类似存托凭证结构——对比时需考虑汇率敞口、项目费用与股息预提税差异。
| 代码 | PANW | SAP |
|---|---|---|
| 公司名称 | Palo Alto Networks, Inc. | SAP SE |
| 国家/地区 | United States | Germany |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Software & Services | Software & Services |
| GICS 行业 | Software | Software |
| GICS 子行业 | Systems Software | Application Software |
| 市值 | 1,947.45 亿 USD | 2,107.93 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | NasdaqGS | NYSE |
| 上市日期 | 2012年7月20日 | 1995年9月18日 |
| 证券类型 | Common Stock | ADR |
历史表现
历史表现概览
| 代码 | PANW | SAP |
|---|---|---|
| 5 日价格回报率 | 14.82% | 15.02% |
| 13 周价格回报率 | 48.28% | -8.74% |
| 26 周价格回报率 | 14.32% | -27.33% |
| 52 周价格回报率 | 28.28% | -41.04% |
| 月初至今价格回报率 | 38.05% | 7.71% |
| 年初至今价格回报率 | 34.39% | -24.78% |
| 10 日平均成交量 | 906.15 万 | 327.82 万 |
| 3 个月平均成交量 | 969.25 万 | 323.05 万 |
| 3 个月波动率 | 46.40% | 39.39% |
| 贝塔系数 | 0.83 | 0.94 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Palo Alto Networks（PANW）和 SAP（SAP）的净资产收益率（TTM）分别为 15.49% 和 16.88%，都接近行业中位区间——两家公司在这一指标上都没有明显偏离同业。
PANW
Software & Services 行业组
15.49%
- 最大值
- 62.31%
- 上四分位数
- 20.29%
- 中位数
- 7.31%
- 下四分位数
- -8.50%
- 最小值
- -50.67%
SAP
Software & Services 行业组
16.88%
- 最大值
- 62.31%
- 上四分位数
- 20.29%
- 中位数
- 7.31%
- 下四分位数
- -8.50%
- 最小值
- -50.67%
净利润率（TTM）
SAP（SAP）的净利润率（TTM）为 19.58%，处于行业前四分位；Palo Alto Networks（PANW）的净利润率（TTM）为 12.96%，更接近行业中位区间。
PANW
Software & Services 行业组
12.96%
- 最大值
- 44.20%
- 上四分位数
- 16.48%
- 中位数
- 8.18%
- 下四分位数
- -3.67%
- 最小值
- -28.43%
SAP
Software & Services 行业组
19.58%
- 最大值
- 44.20%
- 上四分位数
- 16.48%
- 中位数
- 8.18%
- 下四分位数
- -3.67%
- 最小值
- -28.43%
营业利润率（TTM）
SAP（SAP）的营业利润率（TTM）为 26.85%，处于行业前四分位；Palo Alto Networks（PANW）的营业利润率（TTM）为 14.37%，更接近行业中位区间。
PANW
Software & Services 行业组
14.37%
- 最大值
- 46.75%
- 上四分位数
- 17.04%
- 中位数
- 6.53%
- 下四分位数
- -4.60%
- 最小值
- -34.31%
SAP
Software & Services 行业组
26.85%
- 最大值
- 46.75%
- 上四分位数
- 17.04%
- 中位数
- 6.53%
- 下四分位数
- -4.60%
- 最小值
- -34.31%
盈利能力概览
| 代码 | PANW | SAP |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 15.49% | 16.88% |
| 总资产收益率（TTM） | 5.45% | 10.42% |
| 净利润率（TTM） | 12.96% | 19.58% |
| 营业利润率（TTM） | 14.37% | 26.85% |
| 毛利率（TTM） | 73.50% | 73.72% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Palo Alto Networks（PANW）和 SAP（SAP）的流动比率（MRQ）分别为 1.04 和 1.07，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。
PANW
Software & Services 行业组
1.04
- 最大值
- 4.52
- 上四分位数
- 2.50
- 中位数
- 1.64
- 下四分位数
- 1.13
- 最小值
- 0.31
SAP
Software & Services 行业组
1.07
- 最大值
- 4.52
- 上四分位数
- 2.50
- 中位数
- 1.64
- 下四分位数
- 1.13
- 最小值
- 0.31
债务权益比（MRQ）
Palo Alto Networks（PANW）和 SAP（SAP）的债务权益比（MRQ）分别为 0.00 和 0.18，都接近行业中位区间——两家公司的杠杆水平相对行业无显著差异。
PANW
Software & Services 行业组
0.00
- 最大值
- 2.69
- 上四分位数
- 1.27
- 中位数
- 0.38
- 下四分位数
- 0.00
- 最小值
- 0.00
SAP
Software & Services 行业组
0.18
- 最大值
- 2.69
- 上四分位数
- 1.27
- 中位数
- 0.38
- 下四分位数
- 0.00
- 最小值
- 0.00
利息保障倍数（TTM）
Palo Alto Networks（PANW）的利息保障倍数（TTM）为 -19.72，营业利润或 EBIT 不足以完全覆盖利息费用，说明利息支付承压。而 SAP（SAP）的利息保障倍数（TTM）为 32.64，可正常与行业同业对标。
PANW
Software & Services 行业组
-19.72
- 最大值
- 45.58
- 上四分位数
- 11.44
- 中位数
- -0.40
- 下四分位数
- -13.69
- 最小值
- -51.04
SAP
Software & Services 行业组
32.64
- 最大值
- 45.58
- 上四分位数
- 11.44
- 中位数
- -0.40
- 下四分位数
- -13.69
- 最小值
- -51.04
财务实力概览
| 代码 | PANW | SAP |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.04 | 1.07 |
| 速动比率（MRQ） | 0.97 | 1.07 |
| 债务权益比（MRQ） | 0.00 | 0.18 |
| 利息保障倍数（TTM） | -19.72 | 32.64 |
成长性
营收增长
营收增长概览
| 代码 | PANW | SAP |
|---|---|---|
| 营收同比增长率（MRQ） | 14.91% | 6.01% |
| 营收同比增长率（TTM） | 15.43% | 6.24% |
| 3 年营收复合年增长率 | 18.79% | 7.62% |
| 5 年营收复合年增长率 | 22.03% | 6.12% |
每股收益增长
每股收益增长概览
| 代码 | PANW | SAP |
|---|---|---|
| 每股收益同比增长率（MRQ） | 61.17% | 9.38% |
| 每股收益同比增长率（TTM） | 2.04% | 28.35% |
| 3 年每股收益复合年增长率 | -- | 46.36% |
| 5 年每股收益复合年增长率 | -- | 6.97% |
股息
股息率（TTM）
Palo Alto Networks（PANW）不发放股息（收益率 0.00%）——通常是主动选择把利润再投资而非以现金回馈股东。而 SAP（SAP）的股息收益率为 1.59%，可正常与行业同业对标。
PANW
Software & Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SAP
Software & Services 行业组
1.59%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
SAP（SAP）的股息支付率（TTM）为 161.64%，超出典型 0–100% 区间；Palo Alto Networks（PANW）不发放股息（派息率 0.00%）。
PANW
Software & Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SAP
Software & Services 行业组
161.64%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息概览
| 代码 | PANW | SAP |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 1.59% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 161.64% |
估值
市盈率（TTM）
SAP（SAP）的市盈率（TTM）为 23.61，接近行业中位水平；而 Palo Alto Networks（PANW）的市盈率（TTM）为 155.37，高于其行业 benchmark 区间——PANW 相对同业的 TTM 盈利倍数偏高。
PANW
Software & Services 行业组
155.37
- 最大值
- 112.36
- 上四分位数
- 62.61
- 中位数
- 31.31
- 下四分位数
- 14.45
- 最小值
- 0.35
SAP
Software & Services 行业组
23.61
- 最大值
- 112.36
- 上四分位数
- 62.61
- 中位数
- 31.31
- 下四分位数
- 14.45
- 最小值
- 0.35
市销率（TTM）
SAP（SAP）的市销率（TTM）为 4.62，接近行业中位水平；而 Palo Alto Networks（PANW）的市销率（TTM）为 20.13，高于其行业 benchmark 区间——PANW 相对同业的 TTM 收入倍数偏高。
PANW
Software & Services 行业组
20.13
- 最大值
- 17.16
- 上四分位数
- 8.26
- 中位数
- 4.08
- 下四分位数
- 2.21
- 最小值
- 0.12
SAP
Software & Services 行业组
4.62
- 最大值
- 17.16
- 上四分位数
- 8.26
- 中位数
- 4.08
- 下四分位数
- 2.21
- 最小值
- 0.12
市净率（MRQ）
SAP（SAP）的市净率（MRQ）为 4.02，接近行业中位水平；Palo Alto Networks（PANW）的市净率（MRQ）为 13.02，处于较高倍数四分位——PANW 相对同业的账面价值倍数更高。
PANW
Software & Services 行业组
13.02
- 最大值
- 20.48
- 上四分位数
- 9.90
- 中位数
- 4.69
- 下四分位数
- 2.39
- 最小值
- 0.32
SAP
Software & Services 行业组
4.02
- 最大值
- 20.48
- 上四分位数
- 9.90
- 中位数
- 4.69
- 下四分位数
- 2.39
- 最小值
- 0.32
估值概览
| 代码 | PANW | SAP |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 155.37 | 23.61 |
| 市销率（TTM） | 20.13 | 4.62 |
| 市净率（MRQ） | 13.02 | 4.02 |
| 市现率（P/FCF，TTM） | 55.85 | 21.37 |