Palo Alto Networks（PANW）股票分析
这是对 Palo Alto Networks（PANW）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Software & Services 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | PANW |
|---|---|
| 名称 | Palo Alto Networks Inc. |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Information Technology |
| GICS 行业组 | Software & Services |
| GICS 行业 | Software |
| GICS 子行业 | Systems Software |
| 市值 | 2,716.07 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2012年7月20日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: PANW | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 73.26% | -3.78% |
| 总回报率（3 年，年化） | 40.03% | 4.13% |
| 总回报率（5 年，年化） | 33.69% | -7.93% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: PANW | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 45.20% | 61.43% |
| Beta（5 年） | 0.94 | 1.13 |
| 最大回撤（5 年） | -36.01% | -76.82% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: PANW | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.53 | -0.15 |
| 索提诺比率（1 年） | 2.38 | -0.22 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Palo Alto Networks（PANW）的 净资产收益率 为 1.74%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
PANW
Software & Services 行业组
1.74%
同业组分布
- 最大值
- 62.95%
- 上四分位数
- 18.06%
- 中位数
- 5.27%
- PANW
- 1.74%
- 下四分位数
- -14.02%
- 最小值
- -59.77%
最大同业
- ORCL
- 53.38%
- PLTR
- 38.10%
- IBM
- 34.46%
- MSFT
- 34.04%
- SAP
- 18.32%
- PANW
- 1.74%
- CRWD
- 1.46%
净利润率（TTM）
Palo Alto Networks（PANW）的 净利润率 为 2.67%，大致处在同业常见区间。完整成本链条吃掉收入的比例，看起来接近该行业的正常水平。
PANW
Software & Services 行业组
2.67%
同业组分布
- 最大值
- 41.43%
- 上四分位数
- 14.96%
- 中位数
- 3.57%
- PANW
- 2.67%
- 下四分位数
- -6.01%
- 最小值
- -35.38%
最大同业
- PLTR
- 49.01%
- MSFT
- 40.31%
- ORCL
- 25.37%
- SAP
- 20.41%
- IBM
- 15.52%
- PANW
- 2.67%
- CRWD
- 0.83%
营业利润率（TTM）
Palo Alto Networks（PANW）的 营业利润率 为 5.04%，大致处在同业常见区间。核心业务的成本结构看起来接近该行业正常水平。
PANW
Software & Services 行业组
5.04%
同业组分布
- 最大值
- 47.12%
- 上四分位数
- 15.43%
- PANW
- 5.04%
- 中位数
- 4.85%
- 下四分位数
- -7.31%
- 最小值
- -39.13%
最大同业
- PLTR
- 47.12%
- MSFT
- 45.11%
- ORCL
- 36.20%
- SAP
- 27.62%
- IBM
- 16.55%
- PANW
- 5.04%
- CRWD
- -2.26%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: PANW | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 1.74% | 5.27% |
| 总资产收益率（TTM） | 1.75% | 1.99% |
| 净利润率（TTM） | 2.67% | 3.57% |
| 营业利润率（TTM） | 5.04% | 4.85% |
| 毛利率（TTM） | 70.49% | 68.92% |
成长性
营收增长
Palo Alto Networks（PANW）的营收同比增长为 14.87%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Palo Alto Networks（PANW）的每股收益同比增长为 -56.04%，落在同业较低四分位。每股盈利的增长慢于多数同业，利润率、成本或股本数量值得进一步观察。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: PANW | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 14.87% | 14.65% |
| 营收 3 年 CAGR | 18.79% | 13.51% |
| 每股收益同比增长 | -56.04% | 7.42% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | 18.42% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Palo Alto Networks（PANW）的 流动比率 为 0.87，落在行业流动性较紧的四分位。它的短期缓冲比多数同业更薄，但绝对安全程度仍要结合商业模式判断。
PANW
Software & Services 行业组
0.87
同业组分布
- 最大值
- 5.39
- 上四分位数
- 2.83
- 中位数
- 1.63
- 下四分位数
- 1.01
- PANW
- 0.87
- 最小值
- 0.03
最大同业
- PLTR
- 7.23
- CRWD
- 1.57
- MSFT
- 1.23
- SAP
- 1.15
- ORCL
- 1.12
- PANW
- 0.87
- IBM
- 0.79
债务 / 权益（MRQ）
Palo Alto Networks（PANW）的 债务权益比 为 0.09，大致处在同业常见杠杆区间。债务与权益的搭配看起来接近行业正常水平。
PANW
Software & Services 行业组
0.09
同业组分布
- 最大值
- 2.62
- 上四分位数
- 1.10
- 中位数
- 0.35
- PANW
- 0.09
- 下四分位数
- 0.06
- 最小值
- 0.00
最大同业
- ORCL
- 3.89
- IBM
- 1.89
- MSFT
- 0.29
- SAP
- 0.22
- CRWD
- 0.16
- PANW
- 0.09
- PLTR
- 0.02
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: PANW | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.87 | 1.63 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.09 | 0.35 |
| 净债务/EBITDA | -0.31 | -0.03 |
股息
股息率（TTM）
Palo Alto Networks（PANW）不派发股息，因此本期 股息率 为 0.00%。股东仍可能通过再投资或回购获得价值，但这里没有可比较的股息收入。
PANW
Software & Services 行业组
0.00%
同业组分布
- PANW
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- IBM
- 2.87%
- ORCL
- 1.30%
- SAP
- 1.15%
- MSFT
- 0.71%
- PANW
- 0.00%
- PLTR
- 0.00%
- CRWD
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Palo Alto Networks（PANW）本期没有把盈利用于现金分红，因此 股息支付率 为 0.00%。这里没有可与盈利对照的股息派付。
PANW
Software & Services 行业组
0.00%
同业组分布
- PANW
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- IBM
- 59.77%
- SAP
- 37.53%
- ORCL
- 34.31%
- MSFT
- 19.83%
- PANW
- 0.00%
- PLTR
- 0.00%
- CRWD
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: PANW | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Palo Alto Networks（PANW）的 市盈率 为 284.84，高于所属行业的同业区间。相对可比公司，市场为其 TTM 盈利支付的价格异常偏高。
PANW
Software & Services 行业组
284.84
同业组分布
- PANW
- 284.84
- 最大值
- 107.29
- 上四分位数
- 58.41
- 中位数
- 31.75
- 下四分位数
- 16.98
- 最小值
- 0.36
最大同业
- CRWD
- 5,327.50
- PANW
- 284.84
- PLTR
- 149.00
- MSFT
- 27.85
- SAP
- 27.79
- ORCL
- 27.23
- IBM
- 20.88
市销率（TTM）
Palo Alto Networks（PANW）的 市销率 为 23.66，高于行业基准区间。按每一元 TTM 营收算，市场给出的定价相对同业明显偏贵。
PANW
Software & Services 行业组
23.66
同业组分布
- PANW
- 23.66
- 最大值
- 20.34
- 上四分位数
- 9.61
- 中位数
- 4.72
- 下四分位数
- 2.37
- 最小值
- 0.02
最大同业
- PLTR
- 68.05
- CRWD
- 40.44
- PANW
- 23.66
- MSFT
- 11.18
- ORCL
- 6.79
- SAP
- 6.50
- IBM
- 3.20
市净率（MRQ）
Palo Alto Networks（PANW）的 市净率 为 9.79，落在行业较高的账面价值估值四分位。这个市净溢价需要更强的 ROE、更干净的资产质量或更好的增长前景来支撑。
PANW
Software & Services 行业组
9.79
同业组分布
- 最大值
- 19.49
- PANW
- 9.79
- 上四分位数
- 9.71
- 中位数
- 4.50
- 下四分位数
- 2.11
- 最小值
- -4.91
最大同业
- SAP
- 67.70
- PLTR
- 42.85
- CRWD
- 42.77
- ORCL
- 12.18
- PANW
- 9.79
- MSFT
- 8.39
- IBM
- 6.42
估值指标
| 指标 | 当前股票: PANW | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 284.84 | 31.75 |
| 市销率（TTM） | 23.66 | 4.72 |
| 市净率（MRQ） | 9.79 | 4.50 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 1.65% | 3.91% |