Microsoft（MSFT）与 Palo Alto Networks（PANW）

公司概况

Microsoft（MSFT）和 Palo Alto Networks（PANW）同属 Software 行业下的 Systems Software 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

估值

Microsoft（MSFT）的市盈率（TTM）为 24.83，接近行业中位水平；而 Palo Alto Networks（PANW）的市盈率（TTM）为 238.64，高于其行业 benchmark 区间——PANW 相对同业的 TTM 盈利倍数偏高。

Microsoft（MSFT，9.73）和 Palo Alto Networks（PANW，20.90）为每一元营收付出的价格都高于多数同业，市销率（TTM）落在各自行业较贵的四分位。

Microsoft（MSFT，7.47）相对账面接近行业典型水平，而 Palo Alto Networks（PANW，20.36）高于其 benchmark 区间——PANW 相对账面明显偏贵。

估值概览

盈利能力

Microsoft（MSFT）的净资产收益率（TTM）为 34.01%，处于行业前四分位；Palo Alto Networks（PANW）的净资产收益率（TTM）为 4.83%，更接近行业中位区间。

Microsoft（MSFT，39.34%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Palo Alto Networks（PANW，7.95%），后者大致是行业典型比例。

Palo Alto Networks（PANW）的营业利润率（TTM）为负值 -2.47%，通常意味着在营业利润口径下经营成本超过收入。而 Microsoft（MSFT）的营业利润率（TTM）为 46.33%，可正常与行业同业对标。

盈利能力概览

成长性

营收增长

营收增长概览

每股收益增长

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财务实力

Microsoft（MSFT）的流动比率（MRQ）为 1.28，处于行业中段区间；而 Palo Alto Networks（PANW）的流动比率（MRQ）为 0.86，处于行业流动性较紧的四分位——PANW 应对流动负债的缓冲较薄。

Microsoft（MSFT）和 Palo Alto Networks（PANW）的债务权益比（MRQ）分别为 0.30 和 0.08，都接近行业中位区间——两家公司的杠杆水平相对行业无显著差异。

财务实力概览

股息

Palo Alto Networks（PANW）不发放股息（收益率 0.00%）——通常是主动选择把利润再投资而非以现金回馈股东。而 Microsoft（MSFT）的股息收益率为 0.87%，可正常与行业同业对标。

Palo Alto Networks（PANW）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Microsoft（MSFT）的派息率为 20.73%，可正常与行业同业对标。

股息概览

表现与风险

表现与风险概览