ORCL vs. SAP：Oracle 与 SAP 股票对比
Oracle（ORCL）和SAP（SAP）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Oracle（ORCL）和 SAP（SAP）都属于 Software 行业，但 ORCL 归类于 Systems Software，而 SAP 归类于 Application Software。
Oracle（ORCL）以普通本地股形式交易，而 SAP（SAP）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | ORCL | SAP |
|---|---|---|
| 名称 | Oracle Corporation | SAP SE Sponsored ADR |
| 国家/地区 | United States | Germany |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Software & Services | Software & Services |
| GICS 行业 | Software | Software |
| GICS 子行业 | Systems Software | Application Software |
| 市值 | 4,335.69 亿 USD | 2,400.40 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1986年3月12日 | 1995年9月18日 |
| 证券类型 | 普通股 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | ORCL | SAP |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -37.85% | -24.14% |
| 总回报率（3 年，年化） | 10.50% | 15.87% |
| 总回报率（5 年，年化） | 12.24% | 8.81% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | ORCL | SAP |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 67.40% | 38.27% |
| Beta（5 年） | 1.75 | 1.15 |
| 最大回撤（5 年） | -64.58% | -52.26% |
| 平均成交量（3 个月） | 3,175.24 万 | 309.13 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | ORCL | SAP |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.62 | -0.73 |
| 索提诺比率（1 年） | -1.03 | -0.99 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Oracle（ORCL）和 SAP（SAP）的 净资产收益率 分别为 53.38% 和 18.32%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
ORCL
Software & Services 行业组
53.38%
- 最大值
- 62.27%
- ORCL
- 53.38%
- 上四分位数
- 16.91%
- 中位数
- 5.27%
- 下四分位数
- -13.73%
- 最小值
- -54.87%
SAP
Software & Services 行业组
18.32%
- 最大值
- 62.27%
- SAP
- 18.32%
- 上四分位数
- 16.91%
- 中位数
- 5.27%
- 下四分位数
- -13.73%
- 最小值
- -54.87%
净利润率（TTM）
就每一元销售额能留下多少净利而言，Oracle（ORCL，25.37%）和 SAP（SAP，20.41%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。
ORCL
Software & Services 行业组
25.37%
- 最大值
- 41.99%
- ORCL
- 25.37%
- 上四分位数
- 15.18%
- 中位数
- 3.79%
- 下四分位数
- -5.84%
- 最小值
- -30.39%
SAP
Software & Services 行业组
20.41%
- 最大值
- 41.99%
- SAP
- 20.41%
- 上四分位数
- 15.18%
- 中位数
- 3.79%
- 下四分位数
- -5.84%
- 最小值
- -30.39%
营业利润率（TTM）
Oracle（ORCL，36.20%）和 SAP（SAP，27.62%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
ORCL
Software & Services 行业组
36.20%
- 最大值
- 47.12%
- ORCL
- 36.20%
- 上四分位数
- 15.23%
- 中位数
- 4.59%
- 下四分位数
- -6.33%
- 最小值
- -32.77%
SAP
Software & Services 行业组
27.62%
- 最大值
- 47.12%
- SAP
- 27.62%
- 上四分位数
- 15.23%
- 中位数
- 4.59%
- 下四分位数
- -6.33%
- 最小值
- -32.77%
盈利能力指标
| 指标 | ORCL | SAP |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 53.38% | 18.32% |
| 总资产收益率（TTM） | 6.51% | 9.54% |
| 净利润率（TTM） | 25.37% | 20.41% |
| 营业利润率（TTM） | 36.20% | 27.62% |
| 毛利率（TTM） | 65.82% | 73.66% |
成长性
营收增长
Oracle（ORCL）和 SAP（SAP）的 营收同比增长 分别为 17.35% 和 7.68%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
SAP（SAP）的 每股收益同比增长 为 130.19%，处于行业前四分位；Oracle（ORCL）为 34.33%，更接近同业常见水平——SAP 的每股盈利增长更快。
成长性指标
| 指标 | ORCL | SAP |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 17.35% | 7.68% |
| 营收 3 年 CAGR | 10.48% | 7.63% |
| 每股收益同比增长 | 34.33% | 130.19% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 23.84% | 46.25% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Oracle（ORCL）和 SAP（SAP）的 流动比率 分别为 1.12 和 1.15，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。
ORCL
Software & Services 行业组
1.12
- 最大值
- 5.39
- 上四分位数
- 2.79
- 中位数
- 1.63
- ORCL
- 1.12
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- 0.03
SAP
Software & Services 行业组
1.15
- 最大值
- 5.39
- 上四分位数
- 2.79
- 中位数
- 1.63
- SAP
- 1.15
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- 0.03
债务 / 权益（MRQ）
SAP（SAP）的 债务权益比 为 0.22，接近行业中位区间；而 Oracle（ORCL）为 3.89，高于其行业基准区间，相对股东权益的债务负担偏重。
ORCL
Software & Services 行业组
3.89
- ORCL
- 3.89
- 最大值
- 2.42
- 上四分位数
- 1.07
- 中位数
- 0.33
- 下四分位数
- 0.06
- 最小值
- 0.00
SAP
Software & Services 行业组
0.22
- 最大值
- 2.42
- 上四分位数
- 1.07
- 中位数
- 0.33
- SAP
- 0.22
- 下四分位数
- 0.06
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | ORCL | SAP |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.12 | 1.15 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 3.89 | 0.22 |
| 净债务/EBITDA | 4.44 | -0.14 |
股息
股息率（TTM）
Oracle（ORCL）和 SAP（SAP）的 股息率 分别为 1.28% 和 1.19%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。
ORCL
Software & Services 行业组
1.28%
- ORCL
- 1.28%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SAP
Software & Services 行业组
1.19%
- SAP
- 1.19%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Oracle（ORCL）和 SAP（SAP）的 股息支付率 分别为 34.31% 和 37.53%，派息比例超过了各自行业的所有同业——盈利覆盖是组内最薄的，分红余量值得关注。
ORCL
Software & Services 行业组
34.31%
- ORCL
- 34.31%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SAP
Software & Services 行业组
37.53%
- SAP
- 37.53%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | ORCL | SAP |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.28% | 1.19% |
| 股息支付率（TTM） | 34.31% | 37.53% |
估值
市盈率（TTM）
Oracle（ORCL）和 SAP（SAP）的 市盈率 分别为 25.82 和 27.19，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
ORCL
Software & Services 行业组
25.82
- 最大值
- 107.17
- 上四分位数
- 61.33
- 中位数
- 34.31
- ORCL
- 25.82
- 下四分位数
- 16.59
- 最小值
- 0.39
SAP
Software & Services 行业组
27.19
- 最大值
- 107.17
- 上四分位数
- 61.33
- 中位数
- 34.31
- SAP
- 27.19
- 下四分位数
- 16.59
- 最小值
- 0.39
市销率（TTM）
在 市销率 上，Oracle（ORCL，6.44）和 SAP（SAP，6.29）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。
ORCL
Software & Services 行业组
6.44
- 最大值
- 21.27
- 上四分位数
- 10.17
- ORCL
- 6.44
- 中位数
- 4.61
- 下四分位数
- 2.41
- 最小值
- 0.02
SAP
Software & Services 行业组
6.29
- 最大值
- 21.27
- 上四分位数
- 10.17
- SAP
- 6.29
- 中位数
- 4.61
- 下四分位数
- 2.41
- 最小值
- 0.02
市净率（MRQ）
两者相对账面都偏贵：Oracle（ORCL，11.54）落在较高的 市净率 四分位，SAP（SAP，65.46）则更高、超出了其行业基准区间。
ORCL
Software & Services 行业组
11.54
- 最大值
- 21.34
- ORCL
- 11.54
- 上四分位数
- 9.85
- 中位数
- 4.58
- 下四分位数
- 2.15
- 最小值
- -8.85
SAP
Software & Services 行业组
65.46
- SAP
- 65.46
- 最大值
- 21.34
- 上四分位数
- 9.85
- 中位数
- 4.58
- 下四分位数
- 2.15
- 最小值
- -8.85
估值指标
| 指标 | ORCL | SAP |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 25.82 | 27.19 |
| 市销率（TTM） | 6.44 | 6.29 |
| 市净率（MRQ） | 11.54 | 65.46 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -5.66% | 3.79% |