MSFT vs. TSM：Microsoft 与 TSMC 股票对比

公司概况

Microsoft（MSFT）和 TSMC（TSM）同属 Information Technology 板块，但分处不同行业组——MSFT 属于 Software & Services，TSM 属于 Semiconductors & Semiconductor Equipment。

Microsoft（MSFT）以普通本地股形式交易，而 TSMC（TSM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Microsoft（MSFT）和 TSMC（TSM）的 净资产收益率 分别为 34.04% 和 39.97%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。

就每一元销售额能留下多少净利而言，Microsoft（MSFT，40.31%）和 TSMC（TSM，49.92%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

TSMC（TSM，60.34%）体现出更强的运营效率，营业利润率 高于其行业基准区间；Microsoft（MSFT，45.11%）也处在前四分位。

盈利能力指标

成长性

TSMC（TSM）的 营收同比增长 为 31.61%，处于行业前四分位；Microsoft（MSFT）为 17.79%，更接近同业常见水平——TSM 的营收扩张更快。

TSMC（TSM）的 每股收益同比增长 为 46.41%，处于行业前四分位；Microsoft（MSFT）为 31.60%，更接近同业常见水平——TSM 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

Microsoft（MSFT）和 TSMC（TSM）的 流动比率 分别为 1.23 和 2.46，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

Microsoft（MSFT）和 TSMC（TSM）的 债务权益比 分别为 0.29 和 0.17，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Microsoft（MSFT）和 TSMC（TSM）的 股息率 分别为 0.71% 和 5.66%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。

两边的派息都高于各自行业的典型派息带，MSFT 更甚：TSMC（TSM）为 25.74%，高于派息带；Microsoft（MSFT）为 19.83%，超过了组内所有同业。

股息指标

估值

TSMC（TSM）的 市盈率 为 34.23，处于较便宜四分位；Microsoft（MSFT）为 28.58，更接近行业常见盈利倍数——TSM 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

TSMC（TSM，0.55）的 市销率 处于较便宜四分位，Microsoft（MSFT，11.58）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

Microsoft（MSFT，8.69）的 市净率 接近行业典型水平，而 TSMC（TSM，97.22）高于其基准区间——TSM 相对账面明显偏贵。

估值指标