MSFT vs. TSM：Microsoft 与 TSMC 股票对比
Microsoft（MSFT）和TSMC（TSM）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Microsoft（MSFT）和 TSMC（TSM）同属 Information Technology 板块，但分处不同行业组——MSFT 属于 Software & Services，TSM 属于 Semiconductors & Semiconductor Equipment。
Microsoft（MSFT）以普通本地股形式交易，而 TSMC（TSM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | MSFT | TSM |
|---|---|---|
| 名称 | Microsoft Corp. | Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. ADR |
| 国家/地区 | United States | Taiwan |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Software & Services | Semiconductors & Semiconductor Equipment |
| GICS 行业 | Software | Semiconductors & Semiconductor Equipment |
| GICS 子行业 | Systems Software | Semiconductors |
| 市值 | 28,551.93 亿 USD | 22,662.82 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1986年3月13日 | 1997年10月9日 |
| 证券类型 | 普通股 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | MSFT | TSM |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -23.05% | 90.56% |
| 总回报率（3 年，年化） | 5.28% | 65.69% |
| 总回报率（5 年，年化） | 7.58% | 31.50% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | MSFT | TSM |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 27.14% | 39.47% |
| Beta（5 年） | 1.13 | 1.37 |
| 最大回撤（5 年） | -37.15% | -56.47% |
| 平均成交量（3 个月） | 3,999.64 万 | 1,397.62 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | MSFT | TSM |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -1.00 | 2.19 |
| 索提诺比率（1 年） | -1.32 | 3.41 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Microsoft（MSFT）和 TSMC（TSM）的 净资产收益率 分别为 34.01% 和 36.21%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
MSFT
Software & Services 行业组
34.01%
- 最大值
- 53.38%
- MSFT
- 34.01%
- 上四分位数
- 16.69%
- 中位数
- 5.43%
- 下四分位数
- -13.37%
- 最小值
- -58.43%
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
36.21%
- 最大值
- 39.69%
- TSM
- 36.21%
- 上四分位数
- 17.11%
- 中位数
- 6.75%
- 下四分位数
- -4.42%
- 最小值
- -35.15%
净利润率（TTM）
就每一元销售额能留下多少净利而言，Microsoft（MSFT，39.34%）和 TSMC（TSM，46.51%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。
MSFT
Software & Services 行业组
39.34%
- 最大值
- 44.20%
- MSFT
- 39.34%
- 上四分位数
- 14.97%
- 中位数
- 3.70%
- 下四分位数
- -5.37%
- 最小值
- -34.99%
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
46.51%
- 最大值
- 57.72%
- TSM
- 46.51%
- 上四分位数
- 21.04%
- 中位数
- 7.16%
- 下四分位数
- -3.57%
- 最小值
- -32.92%
营业利润率（TTM）
Microsoft（MSFT，46.33%）和 TSMC（TSM，58.11%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
MSFT
Software & Services 行业组
46.33%
- 最大值
- 58.19%
- MSFT
- 46.33%
- 上四分位数
- 16.56%
- 中位数
- 5.16%
- 下四分位数
- -11.34%
- 最小值
- -52.94%
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
58.11%
- 最大值
- 61.85%
- TSM
- 58.11%
- 上四分位数
- 21.10%
- 中位数
- 10.43%
- 下四分位数
- -7.89%
- 最小值
- -46.64%
盈利能力指标
| 指标 | MSFT | TSM |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 34.01% | 36.21% |
| 总资产收益率（TTM） | 14.81% | 17.32% |
| 净利润率（TTM） | 39.34% | 46.51% |
| 营业利润率（TTM） | 46.33% | 58.11% |
| 毛利率（TTM） | 68.31% | 61.87% |
成长性
营收增长
营收增长指标
| 指标 | MSFT | TSM |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 14.93% | 31.61% |
| 营收 3 年 CAGR | 12.42% | 18.94% |
每股收益增长
每股收益增长指标
| 指标 | MSFT | TSM |
|---|---|---|
| 每股收益同比增长 | 15.59% | 46.41% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 12.23% | 19.12% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Microsoft（MSFT）和 TSMC（TSM）的 流动比率 分别为 1.28 和 2.49，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。
MSFT
Software & Services 行业组
1.28
- 最大值
- 5.37
- 上四分位数
- 2.84
- 中位数
- 1.71
- MSFT
- 1.28
- 下四分位数
- 1.06
- 最小值
- 0.03
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
2.49
- 最大值
- 11.30
- 上四分位数
- 6.01
- 中位数
- 3.31
- TSM
- 2.49
- 下四分位数
- 2.40
- 最小值
- 0.51
债务 / 权益（MRQ）
Microsoft（MSFT）和 TSMC（TSM）的 债务权益比 分别为 0.30 和 0.18，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。
MSFT
Software & Services 行业组
0.30
- 最大值
- 2.60
- 上四分位数
- 1.08
- 中位数
- 0.32
- MSFT
- 0.30
- 下四分位数
- 0.06
- 最小值
- 0.00
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.18
- 最大值
- 1.44
- 上四分位数
- 0.63
- 中位数
- 0.23
- TSM
- 0.18
- 下四分位数
- 0.05
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | MSFT | TSM |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.28 | 2.49 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.30 | 0.18 |
| 净债务/EBITDA | 0.26 | -0.80 |
股息
股息率（TTM）
Microsoft（MSFT）和 TSMC（TSM）的 股息率 分别为 0.93% 和 5.49%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。
MSFT
Software & Services 行业组
0.93%
- MSFT
- 0.93%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
5.49%
- TSM
- 5.49%
- 最大值
- 0.65%
- 上四分位数
- 0.27%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
两边的派息都高于各自行业的典型派息带，MSFT 更甚：TSMC（TSM）为 27.93%，高于派息带；Microsoft（MSFT）为 20.73%，超过了组内所有同业。
MSFT
Software & Services 行业组
20.73%
- MSFT
- 20.73%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
27.93%
- 最大值
- 47.82%
- TSM
- 27.93%
- 上四分位数
- 20.31%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | MSFT | TSM |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.93% | 5.49% |
| 股息支付率（TTM） | 20.73% | 27.93% |
估值
市盈率（TTM）
TSMC（TSM）的 市盈率 为 38.03，处于较便宜四分位；Microsoft（MSFT）为 22.84，更接近行业常见盈利倍数——TSM 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。
MSFT
Software & Services 行业组
22.84
- 最大值
- 116.20
- 上四分位数
- 63.30
- 中位数
- 30.67
- MSFT
- 22.84
- 下四分位数
- 16.16
- 最小值
- 0.42
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
38.03
- 最大值
- 221.34
- 上四分位数
- 128.43
- 中位数
- 62.84
- 下四分位数
- 42.04
- TSM
- 38.03
- 最小值
- 10.39
市销率（TTM）
TSMC（TSM，0.55）落在较便宜的 市销率 四分位，Microsoft（MSFT，8.97）则大致处于行业中位——TSM 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。
MSFT
Software & Services 行业组
8.97
- 最大值
- 19.25
- 上四分位数
- 9.16
- MSFT
- 8.97
- 中位数
- 4.41
- 下四分位数
- 2.24
- 最小值
- 0.02
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.55
- 最大值
- 42.67
- 上四分位数
- 19.87
- 中位数
- 10.12
- 下四分位数
- 4.27
- TSM
- 0.55
- 最小值
- 0.01
市净率（MRQ）
Microsoft（MSFT，6.89）的 市净率 接近行业典型水平，而 TSMC（TSM，98.75）高于其基准区间——TSM 相对账面明显偏贵。
MSFT
Software & Services 行业组
6.89
- 最大值
- 19.10
- 上四分位数
- 8.81
- MSFT
- 6.89
- 中位数
- 4.09
- 下四分位数
- 1.95
- 最小值
- -7.57
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
98.75
- TSM
- 98.75
- 最大值
- 25.80
- 上四分位数
- 13.13
- 中位数
- 7.44
- 下四分位数
- 3.77
- 最小值
- 0.19
估值指标
| 指标 | MSFT | TSM |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 22.84 | 38.03 |
| 市销率（TTM） | 8.97 | 0.55 |
| 市净率（MRQ） | 6.89 | 98.75 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 1.30% | 31.73% |