AVGO vs. TSM：Broadcom 与 TSMC 股票对比

公司概况

Broadcom（AVGO）和 TSMC（TSM）同属 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业下的 Semiconductors 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Broadcom（AVGO）以普通本地股形式交易，而 TSMC（TSM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Broadcom（AVGO）和 TSMC（TSM）的 净资产收益率 分别为 37.28% 和 39.97%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。

就每一元销售额能留下多少净利而言，Broadcom（AVGO，38.85%）和 TSMC（TSM，49.92%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

TSMC（TSM，60.34%）体现出更强的运营效率，营业利润率 高于其行业基准区间；Broadcom（AVGO，48.99%）也处在前四分位。

盈利能力指标

成长性

TSMC（TSM）的 营收同比增长 为 31.61%，处于行业前四分位；Broadcom（AVGO）为 23.87%，更接近同业常见水平——TSM 的营收扩张更快。

两家公司盈利动能都强，但 Broadcom（AVGO）更突出：其 每股收益同比增长 为 287.80%，高于行业区间；TSMC（TSM）为 46.41%，也处于前四分位。

成长性指标

财务实力

TSMC（TSM）的 流动比率 为 2.46，处于所在行业的典型中段区间；而 Broadcom（AVGO）的 流动比率 为 2.24，处于行业流动性较紧的四分位——AVGO 应对流动负债的缓冲较薄。

TSMC（TSM）的 债务权益比 为 0.15，接近行业中位区间；Broadcom（AVGO）为 0.74，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

Broadcom（AVGO）的 股息率 为 0.61%，稳居行业前四分位；TSMC（TSM）为 2.79%，已超出其同业的整个区间——这种水平更需要核查分红可持续性，而非直接当作优势。

Broadcom（AVGO）和 TSMC（TSM）的 股息支付率 分别为 41.26% 和 25.74%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。

股息指标

估值

TSMC（TSM）的 市盈率 为 32.15，处于较便宜四分位；Broadcom（AVGO）为 65.39，更接近行业常见盈利倍数——TSM 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

TSMC（TSM，0.50）的 市销率 处于较便宜四分位，Broadcom（AVGO，24.78）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

两者相对账面都偏贵：Broadcom（AVGO，21.32）落在较高的 市净率 四分位，TSMC（TSM，88.92）则更高、超出了其行业基准区间。

估值指标