AVGO vs. TSM：Broadcom 与 TSMC 股票对比
Broadcom（AVGO）和TSMC（TSM）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Broadcom（AVGO）和 TSMC（TSM）同属 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业下的 Semiconductors 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
Broadcom（AVGO）以普通本地股形式交易，而 TSMC（TSM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | AVGO | TSM |
|---|---|---|
| 名称 | Broadcom Inc. | Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. ADR |
| 国家/地区 | United States | Taiwan |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Semiconductors & Semiconductor Equipment | Semiconductors & Semiconductor Equipment |
| GICS 行业 | Semiconductors & Semiconductor Equipment | Semiconductors & Semiconductor Equipment |
| GICS 子行业 | Semiconductors | Semiconductors |
| 市值 | 17,788.59 亿 USD | 23,431.97 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2009年8月6日 | 1997年10月9日 |
| 证券类型 | 普通股 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | AVGO | TSM |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 36.87% | 94.54% |
| 总回报率（3 年，年化） | 65.96% | 68.00% |
| 总回报率（5 年，年化） | 54.06% | 32.49% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | AVGO | TSM |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 46.66% | 39.31% |
| Beta（5 年） | 1.45 | 1.37 |
| 最大回撤（5 年） | -41.15% | -56.47% |
| 平均成交量（3 个月） | 2,645.64 万 | 1,383.80 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | AVGO | TSM |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.71 | 2.30 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.05 | 3.62 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Broadcom（AVGO）和 TSMC（TSM）的 净资产收益率 分别为 37.28% 和 36.21%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
AVGO
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
37.28%
- 最大值
- 39.69%
- AVGO
- 37.28%
- 上四分位数
- 17.02%
- 中位数
- 6.75%
- 下四分位数
- -4.42%
- 最小值
- -35.15%
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
36.21%
- 最大值
- 39.69%
- TSM
- 36.21%
- 上四分位数
- 17.02%
- 中位数
- 6.75%
- 下四分位数
- -4.42%
- 最小值
- -35.15%
净利润率（TTM）
就每一元销售额能留下多少净利而言，Broadcom（AVGO，38.85%）和 TSMC（TSM，46.51%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。
AVGO
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
38.85%
- 最大值
- 57.72%
- AVGO
- 38.85%
- 上四分位数
- 21.04%
- 中位数
- 7.16%
- 下四分位数
- -3.57%
- 最小值
- -32.92%
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
46.51%
- 最大值
- 57.72%
- TSM
- 46.51%
- 上四分位数
- 21.04%
- 中位数
- 7.16%
- 下四分位数
- -3.57%
- 最小值
- -32.92%
营业利润率（TTM）
Broadcom（AVGO，48.99%）和 TSMC（TSM，58.11%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
AVGO
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
48.99%
- 最大值
- 61.85%
- AVGO
- 48.99%
- 上四分位数
- 21.10%
- 中位数
- 10.10%
- 下四分位数
- -7.89%
- 最小值
- -46.64%
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
58.11%
- 最大值
- 61.85%
- TSM
- 58.11%
- 上四分位数
- 21.10%
- 中位数
- 10.10%
- 下四分位数
- -7.89%
- 最小值
- -46.64%
盈利能力指标
| 指标 | AVGO | TSM |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 37.28% | 36.21% |
| 总资产收益率（TTM） | 12.12% | 17.32% |
| 净利润率（TTM） | 38.85% | 46.51% |
| 营业利润率（TTM） | 48.99% | 58.11% |
| 毛利率（TTM） | 76.28% | 61.87% |
成长性
营收增长
营收增长指标
| 指标 | AVGO | TSM |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 23.87% | 31.61% |
| 营收 3 年 CAGR | 24.38% | 18.94% |
每股收益增长
每股收益增长指标
| 指标 | AVGO | TSM |
|---|---|---|
| 每股收益同比增长 | 287.80% | 46.41% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 21.60% | 19.12% |
财务实力
流动比率（MRQ）
TSMC（TSM）的 流动比率 为 2.49，处于所在行业的典型中段区间；而 Broadcom（AVGO）的 流动比率 为 2.24，处于行业流动性较紧的四分位——AVGO 应对流动负债的缓冲较薄。
AVGO
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
2.24
- 最大值
- 11.30
- 上四分位数
- 6.01
- 中位数
- 3.31
- 下四分位数
- 2.40
- AVGO
- 2.24
- 最小值
- 0.51
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
2.49
- 最大值
- 11.30
- 上四分位数
- 6.01
- 中位数
- 3.31
- TSM
- 2.49
- 下四分位数
- 2.40
- 最小值
- 0.51
债务 / 权益（MRQ）
TSMC（TSM）的 债务权益比 为 0.18，接近行业中位区间；Broadcom（AVGO）为 0.74，处于行业高杠杆四分位。
AVGO
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.74
- 最大值
- 1.44
- AVGO
- 0.74
- 上四分位数
- 0.63
- 中位数
- 0.23
- 下四分位数
- 0.05
- 最小值
- 0.00
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.18
- 最大值
- 1.44
- 上四分位数
- 0.63
- 中位数
- 0.23
- TSM
- 0.18
- 下四分位数
- 0.05
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | AVGO | TSM |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 2.24 | 2.49 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.74 | 0.18 |
| 净债务/EBITDA | 1.08 | -0.80 |
股息
股息率（TTM）
Broadcom（AVGO）和 TSMC（TSM）的 股息率 分别为 0.70% 和 5.53%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。
AVGO
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.70%
- AVGO
- 0.70%
- 最大值
- 0.53%
- 上四分位数
- 0.26%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
5.53%
- TSM
- 5.53%
- 最大值
- 0.53%
- 上四分位数
- 0.26%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Broadcom（AVGO）和 TSMC（TSM）的 股息支付率 分别为 41.26% 和 27.93%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。
AVGO
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
41.26%
- 最大值
- 47.82%
- AVGO
- 41.26%
- 上四分位数
- 20.31%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
27.93%
- 最大值
- 47.82%
- TSM
- 27.93%
- 上四分位数
- 20.31%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | AVGO | TSM |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.70% | 5.53% |
| 股息支付率（TTM） | 41.26% | 27.93% |
估值
市盈率（TTM）
TSMC（TSM）的 市盈率 为 39.25，处于较便宜四分位；Broadcom（AVGO）为 62.11，更接近行业常见盈利倍数——TSM 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。
AVGO
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
62.11
- 最大值
- 243.53
- 上四分位数
- 136.40
- 中位数
- 67.69
- AVGO
- 62.11
- 下四分位数
- 43.47
- 最小值
- 10.77
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
39.25
- 最大值
- 243.53
- 上四分位数
- 136.40
- 中位数
- 67.69
- 下四分位数
- 43.47
- TSM
- 39.25
- 最小值
- 10.77
市销率（TTM）
TSMC（TSM，0.57）的 市销率 处于较便宜四分位，Broadcom（AVGO，23.57）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。
AVGO
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
23.57
- 最大值
- 37.09
- AVGO
- 23.57
- 上四分位数
- 19.83
- 中位数
- 10.07
- 下四分位数
- 4.18
- 最小值
- 0.01
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.57
- 最大值
- 37.09
- 上四分位数
- 19.83
- 中位数
- 10.07
- 下四分位数
- 4.18
- TSM
- 0.57
- 最小值
- 0.01
市净率（MRQ）
两者相对账面都偏贵：Broadcom（AVGO，20.29）落在较高的 市净率 四分位，TSMC（TSM，101.69）则更高、超出了其行业基准区间。
AVGO
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
20.29
- 最大值
- 25.39
- AVGO
- 20.29
- 上四分位数
- 13.30
- 中位数
- 7.38
- 下四分位数
- 3.64
- 最小值
- 0.19
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
101.69
- TSM
- 101.69
- 最大值
- 25.39
- 上四分位数
- 13.30
- 中位数
- 7.38
- 下四分位数
- 3.64
- 最小值
- 0.19
估值指标
| 指标 | AVGO | TSM |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 62.11 | 39.25 |
| 市销率（TTM） | 23.57 | 0.57 |
| 市净率（MRQ） | 20.29 | 101.69 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 1.53% | 30.69% |