SKHY vs. TSM：SK hynix 与 TSMC 股票对比

公司概况

SK hynix（SKHY）和 TSMC（TSM）同属 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业下的 Semiconductors 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

TSMC（TSM）自 1997年10月9日 上市，已有跨越多个市场周期的长期记录；而 SK hynix（SKHY）于 2026年7月10日 才上市，缺少可比的跨周期数据。

SK hynix（SKHY）和 TSMC（TSM）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

SK hynix（SKHY）的 beta 为负值 -0.33，意味着在测算窗口内呈现反向市场敏感度。普通股出现这种读数并不常见，可能反映商品相关或对冲型暴露，也可能来自统计噪声。TSMC（TSM）的 beta 为非负值 1.38。

风险调整后表现

风险收益定位

SKHY 和 TSM 都需要同时具备 1 年波动率和 1 年收益，才能绘制风险收益定位图。

风险调整指标

盈利能力

两家公司权益回报都强，但 SK hynix（SKHY）更突出：其 净资产收益率 为 354.06%，高于行业区间；TSMC（TSM）为 39.97%，也处于前四分位。

SK hynix（SKHY，85.62%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；TSMC（TSM，49.92%）的留存比例也在前四分位。

在利息和税项之前，SK hynix（SKHY，76.33%）和 TSMC（TSM，60.34%）的核心经营效率都异常高——两家的 营业利润率 都超出了各自行业基准区间。

盈利能力指标

成长性

SK hynix（SKHY）和 TSMC（TSM）的 营收同比增长 分别为 46.76% 和 31.61%，都处于行业前四分位，说明两家公司的营收扩张都快于典型同业。

SK hynix（SKHY）和 TSMC（TSM）的 每股收益同比增长 分别为 112.46% 和 46.41%，都处于行业前四分位，说明两家公司每股盈利的增长都快于典型同业。

成长性指标

财务实力

TSMC（TSM）的 流动比率 为 2.46，处于所在行业的典型中段区间；而 SK hynix（SKHY）的 流动比率 为 17.24，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

TSMC（TSM）的 债务权益比 为 0.17，接近行业中位区间；SK hynix（SKHY）为 0.72，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

SK hynix（SKHY）和 TSMC（TSM）的 股息率 分别为 1,991.50% 和 6.07%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。

SK hynix（SKHY）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 TSMC（TSM）的派息率为 25.74%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

SK hynix（SKHY）和 TSMC（TSM）的 市盈率 分别为 11.10 和 31.95，都处于较便宜的盈利倍数四分位，市场为每一单位 TTM 盈利支付的价格低于典型同业。

SK hynix（SKHY，0.01）和 TSMC（TSM，0.51）为每一元营收付出的价格都偏低，市销率 落在各自行业较便宜的四分位。

相对账面价值看，SK hynix（SKHY，408.78）和 TSMC（TSM，88.66）都显得偏贵——两家的 市净率 都高于行业基准区间。

估值指标