Microsoft（MSFT）与 NVIDIA（NVDA）

公司概况

Microsoft（MSFT）和 NVIDIA（NVDA）同属 Information Technology 板块，但分处不同行业组——MSFT 属于 Software & Services，NVDA 属于 Semiconductors & Semiconductor Equipment。

估值

NVIDIA（NVDA）的市盈率（TTM）为 31.46，处于行业较低倍数四分位；Microsoft（MSFT）的市盈率（TTM）为 24.83，接近行业中位水平——NVDA 相对同业的 TTM 盈利倍数更低，但仍应结合增长和盈利质量解读。

Microsoft（MSFT，9.73）和 NVIDIA（NVDA，19.60）为每一元营收付出的价格都高于多数同业，市销率（TTM）落在各自行业较贵的四分位。

Microsoft（MSFT，7.47）相对账面接近行业典型水平，而 NVIDIA（NVDA，31.69）高于其 benchmark 区间——NVDA 相对账面明显偏贵。

估值概览

盈利能力

NVIDIA（NVDA）的净资产收益率（TTM）为 114.29%，高于其行业 benchmark 区间；Microsoft（MSFT）的净资产收益率（TTM）为 34.01%，也处于行业前四分位。

NVIDIA（NVDA，62.97%）每一元营收留下的净利最多、高于其行业 benchmark 区间，Microsoft（MSFT，39.34%）的留存比例也在前四分位。

Microsoft（MSFT，46.33%）和 NVIDIA（NVDA，65.60%）每一元销售额榨出的营业利润都多于多数同业，营业利润率（TTM）落在各自行业前四分位。

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成长性

营收增长

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每股收益增长

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财务实力

Microsoft（MSFT）和 NVIDIA（NVDA）的流动比率（MRQ）分别为 1.28 和 3.44，都处于行业中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

Microsoft（MSFT）和 NVIDIA（NVDA）的债务权益比（MRQ）分别为 0.30 和 0.07，都接近行业中位区间——两家公司的杠杆水平相对行业无显著差异。

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股息

Microsoft（MSFT）和 NVIDIA（NVDA）的股息率（TTM）分别为 0.87% 和 0.49%，都接近行业中位区间——两家公司在相对股价的现金收益率上都没有明显偏离同业。

NVIDIA（NVDA）的股息支付率（TTM）为 0.61%，处于行业中位区间，分红政策较均衡；而 Microsoft（MSFT）的股息支付率（TTM）为 20.73%，偏离行业中位区间，倾向更多留存或更多分配。

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表现与风险

NVIDIA（NVDA）的 beta 为 2.20，属高度激进档位，代表对大盘变动明显更敏感；而 Microsoft（MSFT）的 beta 为 1.12，更接近大盘同步——两者市场敏感度特征差异明显。

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