MRSH vs. PGR：Marsh & McLennan Companies 与 Progressive 股票对比
Marsh & McLennan Companies（MRSH）和Progressive（PGR）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Marsh & McLennan Companies（MRSH）和 Progressive（PGR）都属于 Insurance 行业，但 MRSH 归类于 Insurance Brokers，而 PGR 归类于 Property & Casualty Insurance。
| 资料项 | MRSH | PGR |
|---|---|---|
| 名称 | Marsh & McLennan Companies, Inc. | Progressive Corporation |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Insurance | Insurance |
| GICS 行业 | Insurance | Insurance |
| GICS 子行业 | Insurance Brokers | Property & Casualty Insurance |
| 市值 | 896.30 亿 USD | 1,218.56 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1973年2月21日 | 1980年3月17日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | MRSH | PGR |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -7.40% | -11.05% |
| 总回报率（3 年，年化） | 0.90% | 22.12% |
| 总回报率（5 年，年化） | 6.01% | 19.50% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | MRSH | PGR |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 25.90% | 25.67% |
| Beta（5 年） | 0.58 | 0.26 |
| 最大回撤（5 年） | -34.36% | -30.35% |
| 平均成交量（3 个月） | 262.19 万 | 320.38 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | MRSH | PGR |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.44 | -0.59 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.61 | -0.78 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Marsh & McLennan Companies（MRSH）和 Progressive（PGR）的 净资产收益率 分别为 25.90% 和 34.94%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
MRSH
Insurance 行业组
25.90%
- 最大值
- 38.99%
- MRSH
- 25.90%
- 上四分位数
- 22.13%
- 中位数
- 15.10%
- 下四分位数
- 10.16%
- 最小值
- -3.97%
PGR
Insurance 行业组
34.94%
- 最大值
- 38.99%
- PGR
- 34.94%
- 上四分位数
- 22.13%
- 中位数
- 15.10%
- 下四分位数
- 10.16%
- 最小值
- -3.97%
净利润率（TTM）
Marsh & McLennan Companies（MRSH，14.24%）和 Progressive（PGR，12.85%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
MRSH
Insurance 行业组
14.24%
- 最大值
- 37.68%
- 上四分位数
- 19.27%
- MRSH
- 14.24%
- 中位数
- 11.38%
- 下四分位数
- 5.91%
- 最小值
- -10.79%
PGR
Insurance 行业组
12.85%
- 最大值
- 37.68%
- 上四分位数
- 19.27%
- PGR
- 12.85%
- 中位数
- 11.38%
- 下四分位数
- 5.91%
- 最小值
- -10.79%
营业利润率（TTM）
两边都没有有意义的 营业利润率：Marsh & McLennan Companies（MRSH，Insurance）和 Progressive（PGR，Insurance）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。
盈利能力指标
| 指标 | MRSH | PGR |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 25.90% | 34.94% |
| 总资产收益率（TTM） | 7.24% | 7.84% |
| 净利润率（TTM） | 14.24% | 12.85% |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
Marsh & McLennan Companies（MRSH）和 Progressive（PGR）的 营收同比增长 分别为 10.32% 和 16.32%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
Marsh & McLennan Companies（MRSH）和 Progressive（PGR）的 每股收益同比增长 分别为 3.06% 和 33.54%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | MRSH | PGR |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 10.32% | 16.32% |
| 营收 3 年 CAGR | 9.20% | 20.90% |
| 每股收益同比增长 | 3.06% | 33.54% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 11.75% | 153.53% |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：Marsh & McLennan Companies（MRSH，Insurance）和 Progressive（PGR，Insurance）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：Marsh & McLennan Companies（MRSH，Insurance）和 Progressive（PGR，Insurance）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | MRSH | PGR |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Marsh & McLennan Companies（MRSH）和 Progressive（PGR）的 股息率 分别为 1.96% 和 0.19%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。
MRSH
Insurance 行业组
1.96%
- 最大值
- 5.88%
- 上四分位数
- 2.42%
- MRSH
- 1.96%
- 中位数
- 1.22%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PGR
Insurance 行业组
0.19%
- 最大值
- 5.88%
- 上四分位数
- 2.42%
- 中位数
- 1.22%
- PGR
- 0.19%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Marsh & McLennan Companies（MRSH）和 Progressive（PGR）的 股息支付率 分别为 43.96% 和 69.74%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。
MRSH
Insurance 行业组
43.96%
- 最大值
- 79.14%
- MRSH
- 43.96%
- 上四分位数
- 34.33%
- 中位数
- 15.16%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PGR
Insurance 行业组
69.74%
- 最大值
- 79.14%
- PGR
- 69.74%
- 上四分位数
- 34.33%
- 中位数
- 15.16%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | MRSH | PGR |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.96% | 0.19% |
| 股息支付率（TTM） | 43.96% | 69.74% |
估值
市盈率（TTM）
Progressive（PGR）的 市盈率 为 10.52，接近行业常见水平；Marsh & McLennan Companies（MRSH）为 22.93，处于较贵四分位——MRSH 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。
MRSH
Insurance 行业组
22.93
- 最大值
- 31.97
- MRSH
- 22.93
- 上四分位数
- 19.07
- 中位数
- 12.31
- 下四分位数
- 9.07
- 最小值
- 3.19
PGR
Insurance 行业组
10.52
- 最大值
- 31.97
- 上四分位数
- 19.07
- 中位数
- 12.31
- PGR
- 10.52
- 下四分位数
- 9.07
- 最小值
- 3.19
市销率（TTM）
Progressive（PGR，1.34）的 市销率 与行业大致持平，Marsh & McLennan Companies（MRSH，3.21）则落在较贵的四分位——MRSH 为每一元营收付出的价格更高。
MRSH
Insurance 行业组
3.21
- 最大值
- 4.33
- MRSH
- 3.21
- 上四分位数
- 2.35
- 中位数
- 1.29
- 下四分位数
- 0.90
- 最小值
- 0.08
PGR
Insurance 行业组
1.34
- 最大值
- 4.33
- 上四分位数
- 2.35
- PGR
- 1.34
- 中位数
- 1.29
- 下四分位数
- 0.90
- 最小值
- 0.08
市净率（MRQ）
两者相对账面都偏贵：Progressive（PGR，3.55）落在较高的 市净率 四分位，Marsh & McLennan Companies（MRSH，5.91）则更高、超出了其行业基准区间。
MRSH
Insurance 行业组
5.91
- MRSH
- 5.91
- 最大值
- 4.92
- 上四分位数
- 2.71
- 中位数
- 1.87
- 下四分位数
- 1.23
- 最小值
- 0.44
PGR
Insurance 行业组
3.55
- 最大值
- 4.92
- PGR
- 3.55
- 上四分位数
- 2.71
- 中位数
- 1.87
- 下四分位数
- 1.23
- 最小值
- 0.44
估值指标
| 指标 | MRSH | PGR |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 22.93 | 10.52 |
| 市销率（TTM） | 3.21 | 1.34 |
| 市净率（MRQ） | 5.91 | 3.55 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |