MFC vs. MRSH：Manulife Financial 与 Marsh & McLennan Companies 股票对比
Manulife Financial（MFC）和Marsh & McLennan Companies（MRSH）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Manulife Financial（MFC）和 Marsh & McLennan Companies（MRSH）都属于 Insurance 行业，但 MFC 归类于 Life & Health Insurance，而 MRSH 归类于 Insurance Brokers。
| 资料项 | MFC | MRSH |
|---|---|---|
| 名称 | Manulife Financial Corporation | Marsh & McLennan Companies, Inc. |
| 国家/地区 | Canada | United States |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Insurance | Insurance |
| GICS 行业 | Insurance | Insurance |
| GICS 子行业 | Life & Health Insurance | Insurance Brokers |
| 市值 | 674.76 亿 USD | 803.01 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1999年9月24日 | 1973年2月21日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
表现指标
| 指标 | MFC | MRSH |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 29.21% | -22.31% |
风险特征
回撤走势
风险指标
| 指标 | MFC | MRSH |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 20.56% | 24.17% |
| Beta（5 年） | 0.84 | 0.61 |
| 平均成交量（3 个月） | 217.27 万 | 288.37 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Marsh & McLennan Companies（MRSH）的 净资产收益率 为 27.57%，处于行业前四分位；Manulife Financial（MFC）为 12.56%，更接近同业常见水平——MRSH 的资本效率更强。
MFC
Insurance 行业组
12.56%
- 最大值
- 38.88%
- 上四分位数
- 22.53%
- 中位数
- 14.77%
- MFC
- 12.56%
- 下四分位数
- 9.91%
- 最小值
- -6.23%
MRSH
Insurance 行业组
27.57%
- 最大值
- 38.88%
- MRSH
- 27.57%
- 上四分位数
- 22.53%
- 中位数
- 14.77%
- 下四分位数
- 9.91%
- 最小值
- -6.23%
净利润率（TTM）
Manulife Financial（MFC，20.04%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Marsh & McLennan Companies（MRSH，14.26%），后者大致是行业典型比例。
MFC
Insurance 行业组
20.04%
- 最大值
- 38.86%
- MFC
- 20.04%
- 上四分位数
- 19.36%
- 中位数
- 11.07%
- 下四分位数
- 5.09%
- 最小值
- -2.80%
MRSH
Insurance 行业组
14.26%
- 最大值
- 38.86%
- 上四分位数
- 19.36%
- MRSH
- 14.26%
- 中位数
- 11.07%
- 下四分位数
- 5.09%
- 最小值
- -2.80%
营业利润率（TTM）
两边都没有有意义的 营业利润率：Manulife Financial（MFC，Insurance）和 Marsh & McLennan Companies（MRSH，Insurance）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。
盈利能力指标
| 指标 | MFC | MRSH |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 12.56% | 27.57% |
| 总资产收益率（TTM） | 0.59% | 7.27% |
| 净利润率（TTM） | 20.04% | 14.26% |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
营收增长指标
| 指标 | MFC | MRSH |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -- | 10.32% |
| 营收 3 年 CAGR | 29.95% | 9.20% |
每股收益增长
每股收益增长指标
| 指标 | MFC | MRSH |
|---|---|---|
| 每股收益同比增长 | 8.10% | 3.06% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -5.86% | 11.75% |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：Manulife Financial（MFC，Insurance）和 Marsh & McLennan Companies（MRSH，Insurance）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：Manulife Financial（MFC，Insurance）和 Marsh & McLennan Companies（MRSH，Insurance）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | MFC | MRSH |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Manulife Financial（MFC）的 股息率 为 4.44%，处于行业前四分位；Marsh & McLennan Companies（MRSH）为 2.16%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，MFC 更丰厚。
MFC
Insurance 行业组
4.44%
- 最大值
- 5.58%
- MFC
- 4.44%
- 上四分位数
- 2.46%
- 中位数
- 1.18%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MRSH
Insurance 行业组
2.16%
- 最大值
- 5.58%
- 上四分位数
- 2.46%
- MRSH
- 2.16%
- 中位数
- 1.18%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Manulife Financial（MFC）和 Marsh & McLennan Companies（MRSH）的 股息支付率 分别为 52.02% 和 43.94%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。
MFC
Insurance 行业组
52.02%
- 最大值
- 86.52%
- MFC
- 52.02%
- 上四分位数
- 35.43%
- 中位数
- 14.92%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MRSH
Insurance 行业组
43.94%
- 最大值
- 86.52%
- MRSH
- 43.94%
- 上四分位数
- 35.43%
- 中位数
- 14.92%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | MFC | MRSH |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 4.44% | 2.16% |
| 股息支付率（TTM） | 52.02% | 43.94% |
估值
市盈率（TTM）
Manulife Financial（MFC）的 市盈率 为 16.60，接近行业常见水平；Marsh & McLennan Companies（MRSH）为 20.83，处于较贵四分位——MRSH 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。
MFC
Insurance 行业组
16.60
- 最大值
- 28.97
- 上四分位数
- 17.55
- MFC
- 16.60
- 中位数
- 13.05
- 下四分位数
- 8.85
- 最小值
- 3.65
MRSH
Insurance 行业组
20.83
- 最大值
- 28.97
- MRSH
- 20.83
- 上四分位数
- 17.55
- 中位数
- 13.05
- 下四分位数
- 8.85
- 最小值
- 3.65
市销率（TTM）
Manulife Financial（MFC，2.11）的 市销率 与行业大致持平，Marsh & McLennan Companies（MRSH，2.92）则落在较贵的四分位——MRSH 为每一元营收付出的价格更高。
MFC
Insurance 行业组
2.11
- 最大值
- 4.36
- 上四分位数
- 2.32
- MFC
- 2.11
- 中位数
- 1.25
- 下四分位数
- 0.86
- 最小值
- 0.09
MRSH
Insurance 行业组
2.92
- 最大值
- 4.36
- MRSH
- 2.92
- 上四分位数
- 2.32
- 中位数
- 1.25
- 下四分位数
- 0.86
- 最小值
- 0.09
市净率（MRQ）
Manulife Financial（MFC，1.96）的 市净率 接近行业典型水平，而 Marsh & McLennan Companies（MRSH，5.52）高于其基准区间——MRSH 相对账面明显偏贵。
MFC
Insurance 行业组
1.96
- 最大值
- 3.98
- 上四分位数
- 2.56
- MFC
- 1.96
- 中位数
- 1.75
- 下四分位数
- 1.21
- 最小值
- -0.15
MRSH
Insurance 行业组
5.52
- MRSH
- 5.52
- 最大值
- 3.98
- 上四分位数
- 2.56
- 中位数
- 1.75
- 下四分位数
- 1.21
- 最小值
- -0.15
估值指标
| 指标 | MFC | MRSH |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 16.60 | 20.83 |
| 市销率（TTM） | 2.11 | 2.92 |
| 市净率（MRQ） | 1.96 | 5.52 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |