MFC vs. MRSH：Manulife Financial 与 Marsh & McLennan Companies 股票对比
Manulife Financial（MFC）和Marsh & McLennan Companies（MRSH）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Manulife Financial（MFC）和 Marsh & McLennan Companies（MRSH）都属于 Insurance 行业，但 MFC 归类于 Life & Health Insurance，而 MRSH 归类于 Insurance Brokers。
| 资料项 | MFC | MRSH |
|---|---|---|
| 名称 | Manulife Financial Corporation | Marsh & McLennan Companies, Inc. |
| 国家/地区 | Canada | United States |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Insurance | Insurance |
| GICS 行业 | Insurance | Insurance |
| GICS 子行业 | Life & Health Insurance | Insurance Brokers |
| 市值 | 738.88 亿 USD | 896.30 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1999年9月24日 | 1973年2月21日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | MFC | MRSH |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 48.16% | -7.40% |
| 总回报率（3 年，年化） | 37.16% | 0.90% |
| 总回报率（5 年，年化） | 22.18% | 6.01% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | MFC | MRSH |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 19.78% | 25.90% |
| Beta（5 年） | 0.83 | 0.58 |
| 最大回撤（5 年） | -26.99% | -34.36% |
| 平均成交量（3 个月） | 219.48 万 | 262.19 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | MFC | MRSH |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 2.23 | -0.44 |
| 索提诺比率（1 年） | 3.28 | -0.61 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Marsh & McLennan Companies（MRSH）的 净资产收益率 为 25.90%，处于行业前四分位；Manulife Financial（MFC）为 13.31%，更接近同业常见水平——MRSH 的资本效率更强。
MFC
Insurance 行业组
13.31%
- 最大值
- 38.99%
- 上四分位数
- 22.13%
- 中位数
- 15.10%
- MFC
- 13.31%
- 下四分位数
- 10.16%
- 最小值
- -3.97%
MRSH
Insurance 行业组
25.90%
- 最大值
- 38.99%
- MRSH
- 25.90%
- 上四分位数
- 22.13%
- 中位数
- 15.10%
- 下四分位数
- 10.16%
- 最小值
- -3.97%
净利润率（TTM）
Manulife Financial（MFC，20.31%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Marsh & McLennan Companies（MRSH，14.24%），后者大致是行业典型比例。
MFC
Insurance 行业组
20.31%
- 最大值
- 37.68%
- MFC
- 20.31%
- 上四分位数
- 19.27%
- 中位数
- 11.38%
- 下四分位数
- 5.91%
- 最小值
- -10.79%
MRSH
Insurance 行业组
14.24%
- 最大值
- 37.68%
- 上四分位数
- 19.27%
- MRSH
- 14.24%
- 中位数
- 11.38%
- 下四分位数
- 5.91%
- 最小值
- -10.79%
营业利润率（TTM）
两边都没有有意义的 营业利润率：Manulife Financial（MFC，Insurance）和 Marsh & McLennan Companies（MRSH，Insurance）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。
盈利能力指标
| 指标 | MFC | MRSH |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 13.31% | 25.90% |
| 总资产收益率（TTM） | 0.60% | 7.24% |
| 净利润率（TTM） | 20.31% | 14.24% |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
营收增长只有一边可看：Marsh & McLennan Companies（MRSH）的 营收同比增长 为 10.32%，可在行业中排位；Manulife Financial（MFC）本期没有 营收同比增长 数据。
每股收益增长
Manulife Financial（MFC）和 Marsh & McLennan Companies（MRSH）的 每股收益同比增长 分别为 8.10% 和 3.06%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | MFC | MRSH |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -- | 10.32% |
| 营收 3 年 CAGR | 29.95% | 9.20% |
| 每股收益同比增长 | 8.10% | 3.06% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -5.86% | 11.75% |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：Manulife Financial（MFC，Insurance）和 Marsh & McLennan Companies（MRSH，Insurance）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：Manulife Financial（MFC，Insurance）和 Marsh & McLennan Companies（MRSH，Insurance）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | MFC | MRSH |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Manulife Financial（MFC）的 股息率 为 4.21%，处于行业前四分位；Marsh & McLennan Companies（MRSH）为 1.96%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，MFC 更丰厚。
MFC
Insurance 行业组
4.21%
- 最大值
- 5.88%
- MFC
- 4.21%
- 上四分位数
- 2.42%
- 中位数
- 1.22%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MRSH
Insurance 行业组
1.96%
- 最大值
- 5.88%
- 上四分位数
- 2.42%
- MRSH
- 1.96%
- 中位数
- 1.22%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Manulife Financial（MFC）和 Marsh & McLennan Companies（MRSH）的 股息支付率 分别为 50.14% 和 43.96%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。
MFC
Insurance 行业组
50.14%
- 最大值
- 79.14%
- MFC
- 50.14%
- 上四分位数
- 34.33%
- 中位数
- 15.16%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MRSH
Insurance 行业组
43.96%
- 最大值
- 79.14%
- MRSH
- 43.96%
- 上四分位数
- 34.33%
- 中位数
- 15.16%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | MFC | MRSH |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 4.21% | 1.96% |
| 股息支付率（TTM） | 50.14% | 43.96% |
估值
市盈率（TTM）
Manulife Financial（MFC）的 市盈率 为 16.78，接近行业常见水平；Marsh & McLennan Companies（MRSH）为 22.93，处于较贵四分位——MRSH 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。
MFC
Insurance 行业组
16.78
- 最大值
- 31.97
- 上四分位数
- 19.07
- MFC
- 16.78
- 中位数
- 12.31
- 下四分位数
- 9.07
- 最小值
- 3.19
MRSH
Insurance 行业组
22.93
- 最大值
- 31.97
- MRSH
- 22.93
- 上四分位数
- 19.07
- 中位数
- 12.31
- 下四分位数
- 9.07
- 最小值
- 3.19
市销率（TTM）
Manulife Financial（MFC，2.23）的 市销率 与行业大致持平，Marsh & McLennan Companies（MRSH，3.21）则落在较贵的四分位——MRSH 为每一元营收付出的价格更高。
MFC
Insurance 行业组
2.23
- 最大值
- 4.33
- 上四分位数
- 2.35
- MFC
- 2.23
- 中位数
- 1.29
- 下四分位数
- 0.90
- 最小值
- 0.08
MRSH
Insurance 行业组
3.21
- 最大值
- 4.33
- MRSH
- 3.21
- 上四分位数
- 2.35
- 中位数
- 1.29
- 下四分位数
- 0.90
- 最小值
- 0.08
市净率（MRQ）
Manulife Financial（MFC，2.04）的 市净率 接近行业典型水平，而 Marsh & McLennan Companies（MRSH，5.91）高于其基准区间——MRSH 相对账面明显偏贵。
MFC
Insurance 行业组
2.04
- 最大值
- 4.92
- 上四分位数
- 2.71
- MFC
- 2.04
- 中位数
- 1.87
- 下四分位数
- 1.23
- 最小值
- 0.44
MRSH
Insurance 行业组
5.91
- MRSH
- 5.91
- 最大值
- 4.92
- 上四分位数
- 2.71
- 中位数
- 1.87
- 下四分位数
- 1.23
- 最小值
- 0.44
估值指标
| 指标 | MFC | MRSH |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 16.78 | 22.93 |
| 市销率（TTM） | 2.23 | 3.21 |
| 市净率（MRQ） | 2.04 | 5.91 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |