MFC vs. TRV：Manulife Financial 与 Travelers 股票对比
Manulife Financial（MFC）和Travelers（TRV）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Manulife Financial（MFC）和 Travelers（TRV）都属于 Insurance 行业，但 MFC 归类于 Life & Health Insurance，而 TRV 归类于 Property & Casualty Insurance。
| 资料项 | MFC | TRV |
|---|---|---|
| 名称 | Manulife Financial Corporation | The Travelers Companies, Inc. |
| 国家/地区 | Canada | United States |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Insurance | Insurance |
| GICS 行业 | Insurance | Insurance |
| GICS 子行业 | Life & Health Insurance | Property & Casualty Insurance |
| 市值 | 736.55 亿 USD | 772.48 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1999年9月24日 | 1975年11月17日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | MFC | TRV |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 50.24% | 40.08% |
| 总回报率（3 年，年化） | 36.27% | 32.96% |
| 总回报率（5 年，年化） | 22.44% | 21.16% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | MFC | TRV |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 19.77% | 20.79% |
| Beta（5 年） | 0.83 | 0.44 |
| 最大回撤（5 年） | -26.99% | -18.90% |
| 平均成交量（3 个月） | 213.94 万 | 193.93 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | MFC | TRV |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 2.34 | 1.74 |
| 索提诺比率（1 年） | 3.43 | 2.91 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Travelers（TRV）的 净资产收益率 为 26.51%，处于行业前四分位；Manulife Financial（MFC）为 13.31%，更接近同业常见水平——TRV 的资本效率更强。
MFC
Insurance 行业组
13.31%
- 最大值
- 40.17%
- 上四分位数
- 22.16%
- 中位数
- 14.82%
- MFC
- 13.31%
- 下四分位数
- 9.76%
- 最小值
- -3.97%
TRV
Insurance 行业组
26.51%
- 最大值
- 40.17%
- TRV
- 26.51%
- 上四分位数
- 22.16%
- 中位数
- 14.82%
- 下四分位数
- 9.76%
- 最小值
- -3.97%
净利润率（TTM）
Manulife Financial（MFC，20.31%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Travelers（TRV，16.95%），后者大致是行业典型比例。
MFC
Insurance 行业组
20.31%
- 最大值
- 37.63%
- MFC
- 20.31%
- 上四分位数
- 19.27%
- 中位数
- 11.83%
- 下四分位数
- 5.68%
- 最小值
- -14.20%
TRV
Insurance 行业组
16.95%
- 最大值
- 37.63%
- 上四分位数
- 19.27%
- TRV
- 16.95%
- 中位数
- 11.83%
- 下四分位数
- 5.68%
- 最小值
- -14.20%
营业利润率（TTM）
两边都没有有意义的 营业利润率：Manulife Financial（MFC，Insurance）和 Travelers（TRV，Insurance）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。
盈利能力指标
| 指标 | MFC | TRV |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 13.31% | 26.51% |
| 总资产收益率（TTM） | 0.60% | 4.78% |
| 净利润率（TTM） | 20.31% | 16.95% |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
营收增长只有一边可看：Travelers（TRV）的 营收同比增长 为 5.17%，可在行业中排位；Manulife Financial（MFC）本期没有 营收同比增长 数据。
每股收益增长
Manulife Financial（MFC）和 Travelers（TRV）的 每股收益同比增长 分别为 8.10% 和 27.76%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | MFC | TRV |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -- | 5.17% |
| 营收 3 年 CAGR | 29.95% | 9.79% |
| 每股收益同比增长 | 8.10% | 27.76% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -5.86% | 32.58% |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：Manulife Financial（MFC，Insurance）和 Travelers（TRV，Insurance）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：Manulife Financial（MFC，Insurance）和 Travelers（TRV，Insurance）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | MFC | TRV |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Manulife Financial（MFC）的 股息率 为 4.15%，处于行业前四分位；Travelers（TRV）为 1.23%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，MFC 更丰厚。
MFC
Insurance 行业组
4.15%
- 最大值
- 4.53%
- MFC
- 4.15%
- 上四分位数
- 2.06%
- 中位数
- 0.91%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TRV
Insurance 行业组
1.23%
- 最大值
- 4.53%
- 上四分位数
- 2.06%
- TRV
- 1.23%
- 中位数
- 0.91%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Travelers（TRV）的 股息支付率 为 12.23%，处于行业典型派息带；而 Manulife Financial（MFC）为 50.14%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。
MFC
Insurance 行业组
50.14%
- 最大值
- 79.14%
- MFC
- 50.14%
- 上四分位数
- 35.17%
- 中位数
- 15.11%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TRV
Insurance 行业组
12.23%
- 最大值
- 79.14%
- 上四分位数
- 35.17%
- 中位数
- 15.11%
- TRV
- 12.23%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | MFC | TRV |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 4.15% | 1.23% |
| 股息支付率（TTM） | 50.14% | 12.23% |
估值
市盈率（TTM）
Manulife Financial（MFC）和 Travelers（TRV）的 市盈率 分别为 16.98 和 9.95，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
MFC
Insurance 行业组
16.98
- 最大值
- 27.54
- 上四分位数
- 18.52
- MFC
- 16.98
- 中位数
- 12.82
- 下四分位数
- 8.83
- 最小值
- 3.31
TRV
Insurance 行业组
9.95
- 最大值
- 27.54
- 上四分位数
- 18.52
- 中位数
- 12.82
- TRV
- 9.95
- 下四分位数
- 8.83
- 最小值
- 3.31
市销率（TTM）
在 市销率 上，Manulife Financial（MFC，2.22）和 Travelers（TRV，1.58）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。
MFC
Insurance 行业组
2.22
- 最大值
- 4.32
- 上四分位数
- 2.30
- MFC
- 2.22
- 中位数
- 1.30
- 下四分位数
- 0.91
- 最小值
- 0.08
TRV
Insurance 行业组
1.58
- 最大值
- 4.32
- 上四分位数
- 2.30
- TRV
- 1.58
- 中位数
- 1.30
- 下四分位数
- 0.91
- 最小值
- 0.08
市净率（MRQ）
在 市净率 上，Manulife Financial（MFC，2.03）和 Travelers（TRV，2.33）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。
MFC
Insurance 行业组
2.03
- 最大值
- 4.21
- 上四分位数
- 2.70
- MFC
- 2.03
- 中位数
- 1.86
- 下四分位数
- 1.24
- 最小值
- 0.43
TRV
Insurance 行业组
2.33
- 最大值
- 4.21
- 上四分位数
- 2.70
- TRV
- 2.33
- 中位数
- 1.86
- 下四分位数
- 1.24
- 最小值
- 0.43
估值指标
| 指标 | MFC | TRV |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 16.98 | 9.95 |
| 市销率（TTM） | 2.22 | 1.58 |
| 市净率（MRQ） | 2.03 | 2.33 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |