Travelers（TRV）股票分析
这是对 Travelers（TRV）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Insurance 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | TRV |
|---|---|
| 名称 | The Travelers Companies, Inc. |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Financials |
| GICS 行业组 | Insurance |
| GICS 行业 | Insurance |
| GICS 子行业 | Property & Casualty Insurance |
| 市值 | 770.37 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1975年11月17日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: TRV | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 34.28% | 11.78% |
| 总回报率（3 年，年化） | 33.91% | 17.73% |
| 总回报率（5 年，年化） | 20.66% | 10.19% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: TRV | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 20.89% | 28.54% |
| Beta（5 年） | 0.42 | 0.52 |
| 最大回撤（5 年） | -18.90% | -36.69% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: TRV | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.44 | 0.32 |
| 索提诺比率（1 年） | 2.40 | 0.44 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Travelers（TRV）的 净资产收益率 为 26.51%，落在同业较高四分位。公司从每一元股东权益中赚到的利润高于多数同业，是一个较强的资本效率信号。
TRV
Insurance 行业组
26.51%
同业组分布
- 最大值
- 38.99%
- TRV
- 26.51%
- 上四分位数
- 22.13%
- 中位数
- 15.10%
- 下四分位数
- 10.16%
- 最小值
- -3.97%
最大同业
- AON
- 44.70%
- PGR
- 34.94%
- TRV
- 26.51%
- MRSH
- 25.90%
- CB
- 14.82%
- MFC
- 13.31%
- AJG
- 6.72%
净利润率（TTM）
Travelers（TRV）的 净利润率 为 16.95%，大致处在同业常见区间。完整成本链条吃掉收入的比例，看起来接近该行业的正常水平。
TRV
Insurance 行业组
16.95%
同业组分布
- 最大值
- 37.68%
- 上四分位数
- 19.27%
- TRV
- 16.95%
- 中位数
- 11.38%
- 下四分位数
- 5.91%
- 最小值
- -10.79%
最大同业
- AON
- 22.27%
- MFC
- 20.31%
- CB
- 18.07%
- TRV
- 16.95%
- MRSH
- 14.24%
- PGR
- 12.85%
- AJG
- 10.38%
营业利润率（TTM）
Travelers（TRV）所在的 Insurance 行业不适合用 营业利润率 来衡量盈利能力：营业利润线并不是这类业务干净的经营分界，净利率、ROE、FFO 或行业特定指标可能更有参考意义。
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: TRV | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 26.51% | 15.10% |
| 总资产收益率（TTM） | 4.78% | 3.13% |
| 净利润率（TTM） | 16.95% | 11.38% |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
Travelers（TRV）的营收同比增长为 5.17%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Travelers（TRV）的每股收益同比增长为 27.76%，大致处于同业常见区间。盈利端动能与行业典型水平相当。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: TRV | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 5.17% | 8.15% |
| 营收 3 年 CAGR | 9.79% | 11.40% |
| 每股收益同比增长 | 27.76% | 21.77% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 32.58% | 18.46% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Travelers（TRV）所在的 Insurance 行业不适合用 流动比率 来衡量流动性：这类资产负债表通常不能简单按流动/非流动拆分，监管、资金端或流动性覆盖指标通常更重要。
债务 / 权益（MRQ）
Travelers（TRV）所在的 Insurance 行业不适合用 债务权益比 来衡量杠杆风险：杠杆本身就是这类业务模式的一部分，资本充足、资金结构和监管指标通常更有参考意义。
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: TRV | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Travelers（TRV）的 股息率 为 1.22%，处在行业常见收益区间。它提供了有意义的股息收入，又没有高到需要立刻警惕的程度。
TRV
Insurance 行业组
1.22%
同业组分布
- 最大值
- 4.67%
- 上四分位数
- 2.38%
- TRV
- 1.22%
- 中位数
- 1.20%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- MFC
- 4.15%
- MRSH
- 1.96%
- TRV
- 1.22%
- CB
- 1.13%
- AJG
- 1.01%
- AON
- 0.93%
- PGR
- 0.18%
股息支付率（TTM）
Travelers（TRV）的 股息支付率 为 12.23%，处在行业典型派息带内。它把部分利润分给股东，同时保留了同业正常水平的盈利覆盖。
TRV
Insurance 行业组
12.23%
同业组分布
- 最大值
- 79.14%
- 上四分位数
- 34.33%
- 中位数
- 15.16%
- TRV
- 12.23%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- PGR
- 69.74%
- MFC
- 50.14%
- AJG
- 44.78%
- MRSH
- 43.96%
- AON
- 16.84%
- CB
- 13.93%
- TRV
- 12.23%
股息指标
| 指标 | 当前股票: TRV | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.22% | 1.20% |
| 股息支付率（TTM） | 12.23% | 15.16% |
估值
市盈率（TTM）
Travelers（TRV）的 市盈率 为 9.93，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
TRV
Insurance 行业组
9.93
同业组分布
- 最大值
- 28.23
- 上四分位数
- 18.78
- 中位数
- 12.33
- TRV
- 9.93
- 下四分位数
- 8.87
- 最小值
- 3.24
最大同业
- AJG
- 43.49
- MRSH
- 22.68
- AON
- 17.82
- MFC
- 16.67
- CB
- 12.10
- PGR
- 10.99
- TRV
- 9.93
市销率（TTM）
Travelers（TRV）的 市销率 为 1.57，大致处在同业常见区间。市场对它的营收基础没有给出明显折价，也没有给出明显溢价。
TRV
Insurance 行业组
1.57
同业组分布
- 最大值
- 4.26
- 上四分位数
- 2.31
- TRV
- 1.57
- 中位数
- 1.27
- 下四分位数
- 0.92
- 最小值
- 0.08
最大同业
- AJG
- 4.46
- AON
- 3.90
- MRSH
- 3.17
- MFC
- 2.22
- CB
- 2.13
- TRV
- 1.57
- PGR
- 1.40
市净率（MRQ）
Travelers（TRV）的 市净率 为 2.33，大致处在行业常见市净区间。市场没有明显把它的账面权益打折，也没有给出清晰溢价。
TRV
Insurance 行业组
2.33
同业组分布
- 最大值
- 4.84
- 上四分位数
- 2.72
- TRV
- 2.33
- 中位数
- 1.92
- 下四分位数
- 1.24
- 最小值
- 0.45
最大同业
- AON
- 7.14
- MRSH
- 5.85
- PGR
- 3.71
- AJG
- 2.84
- TRV
- 2.33
- MFC
- 2.01
- CB
- 1.75
估值指标
| 指标 | 当前股票: TRV | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 9.93 | 12.33 |
| 市销率（TTM） | 1.57 | 1.27 |
| 市净率（MRQ） | 2.33 | 1.92 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |