MFC vs. PGR：Manulife Financial 与 Progressive 股票对比

公司概况

Manulife Financial（MFC）和 Progressive（PGR）都属于 Insurance 行业，但 MFC 归类于 Life & Health Insurance，而 PGR 归类于 Property & Casualty Insurance。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Progressive（PGR）的 净资产收益率 为 34.94%，处于行业前四分位；Manulife Financial（MFC）为 13.31%，更接近同业常见水平——PGR 的资本效率更强。

Manulife Financial（MFC，20.31%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Progressive（PGR，12.85%），后者大致是行业典型比例。

两边都没有有意义的 营业利润率：Manulife Financial（MFC，Insurance）和 Progressive（PGR，Insurance）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。

盈利能力指标

成长性

营收增长只有一边可看：Progressive（PGR）的 营收同比增长 为 16.32%，可在行业中排位；Manulife Financial（MFC）本期没有 营收同比增长 数据。

Manulife Financial（MFC）和 Progressive（PGR）的 每股收益同比增长 分别为 8.10% 和 33.54%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Manulife Financial（MFC，Insurance）和 Progressive（PGR，Insurance）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Manulife Financial（MFC，Insurance）和 Progressive（PGR，Insurance）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Manulife Financial（MFC）的 股息率 为 4.15%，处于行业前四分位；Progressive（PGR）为 0.19%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，MFC 更丰厚。

Manulife Financial（MFC）和 Progressive（PGR）的 股息支付率 分别为 50.14% 和 69.74%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。

股息指标

估值

Manulife Financial（MFC）和 Progressive（PGR）的 市盈率 分别为 16.98 和 10.80，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

在 市销率 上，Manulife Financial（MFC，2.22）和 Progressive（PGR，1.38）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

Manulife Financial（MFC，2.03）的 市净率 与行业大致持平，Progressive（PGR，3.65）则带有高于同业的溢价——PGR 按资产看更贵。

估值指标