Progressive（PGR）股票分析
这是对 Progressive（PGR）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Insurance 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | PGR |
|---|---|
| 名称 | The Progressive Corporation |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Financials |
| GICS 行业组 | Insurance |
| GICS 行业 | Insurance |
| GICS 子行业 | Property & Casualty Insurance |
| 市值 | 1,321.67 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1980年3月17日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: PGR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 10.12% | 14.94% |
| 总回报率（3 年，年化） | 17.57% | 18.12% |
| 总回报率（5 年，年化） | 21.65% | 9.96% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: PGR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 26.49% | 28.33% |
| Beta（5 年） | 0.23 | 0.52 |
| 最大回撤（5 年） | -30.35% | -37.87% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: PGR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.22 | 0.42 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.30 | 0.62 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Progressive（PGR）的 净资产收益率 为 33.24%，落在同业较高四分位。公司从每一元股东权益中赚到的利润高于多数同业，是一个较强的资本效率信号。
PGR
Insurance 行业组
33.24%
同业组分布
- 最大值
- 38.99%
- PGR
- 33.24%
- 上四分位数
- 22.12%
- 中位数
- 14.68%
- 下四分位数
- 10.07%
- 最小值
- -3.97%
最大同业
- AON
- 44.70%
- PGR
- 33.24%
- TRV
- 27.50%
- MRSH
- 27.24%
- CB
- 14.25%
- MFC
- 13.31%
- AJG
- 6.72%
净利润率（TTM）
Progressive（PGR）的 净利润率 为 12.67%，大致处在同业常见区间。完整成本链条吃掉收入的比例，看起来接近该行业的正常水平。
PGR
Insurance 行业组
12.67%
同业组分布
- 最大值
- 37.68%
- 上四分位数
- 18.79%
- PGR
- 12.67%
- 中位数
- 11.13%
- 下四分位数
- 5.69%
- 最小值
- -10.79%
最大同业
- AON
- 22.27%
- MFC
- 20.31%
- CB
- 18.12%
- TRV
- 17.03%
- MRSH
- 14.20%
- PGR
- 12.67%
- AJG
- 10.38%
营业利润率（TTM）
Progressive（PGR）所在的 Insurance 行业不适合用 营业利润率 来衡量盈利能力：营业利润线并不是这类业务干净的经营分界，净利率、ROE、FFO 或行业特定指标可能更有参考意义。
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: PGR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 33.24% | 14.68% |
| 总资产收益率（TTM） | 7.53% | 3.09% |
| 净利润率（TTM） | 12.67% | 11.13% |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
Progressive（PGR）的营收同比增长为 16.32%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Progressive（PGR）的每股收益同比增长为 33.54%，大致处于同业常见区间。盈利端动能与行业典型水平相当。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: PGR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 16.32% | 8.02% |
| 营收 3 年 CAGR | 20.90% | 11.40% |
| 每股收益同比增长 | 33.54% | 23.05% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 153.53% | 18.46% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Progressive（PGR）所在的 Insurance 行业不适合用 流动比率 来衡量流动性：这类资产负债表通常不能简单按流动/非流动拆分，监管、资金端或流动性覆盖指标通常更重要。
债务 / 权益（MRQ）
Progressive（PGR）所在的 Insurance 行业不适合用 债务权益比 来衡量杠杆风险：杠杆本身就是这类业务模式的一部分，资本充足、资金结构和监管指标通常更有参考意义。
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: PGR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Progressive（PGR）的 股息率 为 0.04%，处在行业常见收益区间。它提供了有意义的股息收入，又没有高到需要立刻警惕的程度。
PGR
Insurance 行业组
0.04%
同业组分布
- 最大值
- 5.12%
- 上四分位数
- 2.25%
- 中位数
- 1.14%
- PGR
- 0.04%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- MFC
- 4.06%
- MRSH
- 1.90%
- TRV
- 1.16%
- CB
- 1.09%
- AJG
- 1.00%
- AON
- 1.00%
- PGR
- 0.04%
股息支付率（TTM）
Progressive（PGR）的 股息支付率 为 69.71%，高于行业常见派息带。更多盈利被用于分红，一旦利润走弱，缓冲空间会变窄。
PGR
Insurance 行业组
69.71%
同业组分布
- 最大值
- 78.97%
- PGR
- 69.71%
- 上四分位数
- 35.81%
- 中位数
- 16.14%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- PGR
- 69.71%
- MFC
- 50.14%
- AJG
- 44.78%
- MRSH
- 44.14%
- AON
- 16.84%
- CB
- 13.92%
- TRV
- 12.36%
股息指标
| 指标 | 当前股票: PGR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.04% | 1.14% |
| 股息支付率（TTM） | 69.71% | 16.14% |
估值
市盈率（TTM）
Progressive（PGR）的 市盈率 为 11.49，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
PGR
Insurance 行业组
11.49
同业组分布
- 最大值
- 30.74
- 上四分位数
- 18.50
- 中位数
- 11.83
- PGR
- 11.49
- 下四分位数
- 8.70
- 最小值
- 2.58
最大同业
- AJG
- 44.45
- MRSH
- 23.62
- AON
- 16.73
- MFC
- 16.58
- CB
- 12.45
- PGR
- 11.49
- TRV
- 10.47
市销率（TTM）
Progressive（PGR）的 市销率 为 1.44，大致处在同业常见区间。市场对它的营收基础没有给出明显折价，也没有给出明显溢价。
PGR
Insurance 行业组
1.44
同业组分布
- 最大值
- 4.55
- 上四分位数
- 2.41
- PGR
- 1.44
- 中位数
- 1.30
- 下四分位数
- 0.87
- 最小值
- 0.07
最大同业
- AJG
- 4.55
- AON
- 3.66
- MRSH
- 3.30
- MFC
- 2.21
- CB
- 2.21
- TRV
- 1.67
- PGR
- 1.44
市净率（MRQ）
Progressive（PGR）的 市净率 为 3.83，落在行业较高的账面价值估值四分位。这个市净溢价需要更强的 ROE、更干净的资产质量或更好的增长前景来支撑。
PGR
Insurance 行业组
3.83
同业组分布
- 最大值
- 5.37
- PGR
- 3.83
- 上四分位数
- 2.90
- 中位数
- 1.86
- 下四分位数
- 1.22
- 最小值
- 0.38
最大同业
- AON
- 6.70
- MRSH
- 6.40
- PGR
- 3.83
- AJG
- 2.90
- TRV
- 2.81
- MFC
- 2.04
- CB
- 1.86
估值指标
| 指标 | 当前股票: PGR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 11.49 | 11.83 |
| 市销率（TTM） | 1.44 | 1.30 |
| 市净率（MRQ） | 3.83 | 1.86 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |