JNJ vs. TSM：Johnson & Johnson 与 Taiwan Semiconductor Mfg 股票对比

公司概况

Johnson & Johnson（JNJ）归类于 Health Care 板块（Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences），而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）属于 Information Technology 板块（Semiconductors & Semiconductor Equipment）——两者的 GICS 分类指向市场中差异很大的领域。

Johnson & Johnson（JNJ）以普通本地股形式交易，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 beta 为 1.45，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 Johnson & Johnson（JNJ）的 beta 为 0.21，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Johnson & Johnson（JNJ）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 净资产收益率 分别为 20.02% 和 41.86%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。

就每一元销售额能留下多少净利而言，Johnson & Johnson（JNJ，16.20%）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，51.12%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

Johnson & Johnson（JNJ，25.74%）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，58.66%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。

盈利能力指标

成长性

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 营收同比增长 为 31.61%，处于行业前四分位；Johnson & Johnson（JNJ）为 6.05%，更接近同业常见水平——TSM 的营收扩张更快。

Johnson & Johnson（JNJ）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 每股收益同比增长 分别为 90.50% 和 46.41%，都处于行业前四分位，说明两家公司每股盈利的增长都快于典型同业。

成长性指标

财务实力

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 流动比率 为 2.51，处于所在行业的典型中段区间；而 Johnson & Johnson（JNJ）的 流动比率 为 1.02，处于行业流动性较紧的四分位——JNJ 应对流动负债的缓冲较薄。

Johnson & Johnson（JNJ）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 债务权益比 分别为 0.55 和 0.12，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Johnson & Johnson（JNJ）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 股息率 分别为 1.94% 和 1.70%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。

两边的派息都高于各自行业的典型派息带，JNJ 更甚：Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 24.46%，高于派息带；Johnson & Johnson（JNJ）为 80.12%，超过了组内所有同业。

股息指标

估值

Johnson & Johnson（JNJ）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 市盈率 分别为 41.92 和 24.33，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，0.39）落在较便宜的 市销率 四分位，Johnson & Johnson（JNJ，6.69）则大致处于行业中位——TSM 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

两者相对账面都偏贵：Johnson & Johnson（JNJ，8.16）落在较高的 市净率 四分位，Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，71.65）则更高、超出了其行业基准区间。

估值指标