JNJ vs. MRK：Johnson & Johnson 与 Merck 股票对比
Johnson & Johnson（JNJ）和Merck（MRK）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Johnson & Johnson（JNJ）和 Merck（MRK）同属 Pharmaceuticals 行业下的 Pharmaceuticals 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
| 资料项 | JNJ | MRK |
|---|---|---|
| 名称 | Johnson & Johnson | Merck & Co., Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Health Care | Health Care |
| GICS 行业组 | Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences | Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences |
| GICS 行业 | Pharmaceuticals | Pharmaceuticals |
| GICS 子行业 | Pharmaceuticals | Pharmaceuticals |
| 市值 | 6,242.63 亿 USD | 3,131.24 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1962年1月2日 | 1962年1月2日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | JNJ | MRK |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 70.38% | 61.89% |
| 总回报率（3 年，年化） | 20.54% | 7.56% |
| 总回报率（5 年，年化） | 12.19% | 13.66% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | JNJ | MRK |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 18.34% | 27.90% |
| Beta（5 年） | 0.24 | 0.19 |
| 最大回撤（5 年） | -18.41% | -43.44% |
| 平均成交量（3 个月） | 811.60 万 | 1,040.47 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | JNJ | MRK |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 3.62 | 2.08 |
| 索提诺比率（1 年） | 6.61 | 3.57 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Johnson & Johnson（JNJ）和 Merck（MRK）的 净资产收益率 分别为 26.42% 和 18.94%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
26.42%
- 最大值
- 100.65%
- JNJ
- 26.42%
- 上四分位数
- 2.17%
- 中位数
- -32.82%
- 下四分位数
- -63.57%
- 最小值
- -158.89%
MRK
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
18.94%
- 最大值
- 100.65%
- MRK
- 18.94%
- 上四分位数
- 2.17%
- 中位数
- -32.82%
- 下四分位数
- -63.57%
- 最小值
- -158.89%
净利润率（TTM）
Johnson & Johnson（JNJ，21.83%）和 Merck（MRK，13.59%）每一元营收都留下异常高比例的净利——两家的 净利润率 都超出了各自行业基准区间。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
21.83%
- JNJ
- 21.83%
- 最大值
- 5.58%
- 上四分位数
- 1.05%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -2.00%
- 最小值
- -5.57%
MRK
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
13.59%
- MRK
- 13.59%
- 最大值
- 5.58%
- 上四分位数
- 1.05%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -2.00%
- 最小值
- -5.57%
营业利润率（TTM）
Johnson & Johnson（JNJ，27.41%）和 Merck（MRK，38.60%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
27.41%
- 最大值
- 100.30%
- JNJ
- 27.41%
- 上四分位数
- 3.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -133.46%
- 最小值
- -337.81%
MRK
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
38.60%
- 最大值
- 100.30%
- MRK
- 38.60%
- 上四分位数
- 3.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -133.46%
- 最小值
- -337.81%
盈利能力指标
| 指标 | JNJ | MRK |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 26.42% | 18.94% |
| 总资产收益率（TTM） | 8.42% | 12.58% |
| 净利润率（TTM） | 21.83% | 13.59% |
| 营业利润率（TTM） | 27.41% | 38.60% |
| 毛利率（TTM） | 68.04% | 76.73% |
成长性
营收增长
营收增长指标
| 指标 | JNJ | MRK |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 6.05% | 1.31% |
| 营收 3 年 CAGR | 5.60% | 3.12% |
每股收益增长
每股收益增长指标
| 指标 | JNJ | MRK |
|---|---|---|
| 每股收益同比增长 | 90.50% | 8.01% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 17.90% | 8.43% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Johnson & Johnson（JNJ）和 Merck（MRK）的 流动比率 分别为 1.03 和 1.30，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
1.03
- 最大值
- 26.16
- 上四分位数
- 12.13
- 中位数
- 5.81
- 下四分位数
- 2.70
- JNJ
- 1.03
- 最小值
- 0.23
MRK
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
1.30
- 最大值
- 26.16
- 上四分位数
- 12.13
- 中位数
- 5.81
- 下四分位数
- 2.70
- MRK
- 1.30
- 最小值
- 0.23
债务 / 权益（MRQ）
Johnson & Johnson（JNJ）的 债务权益比 为 0.68，接近行业中位区间；Merck（MRK）为 1.07，处于行业高杠杆四分位。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
0.68
- 最大值
- 1.60
- 上四分位数
- 0.68
- JNJ
- 0.68
- 中位数
- 0.15
- 下四分位数
- 0.02
- 最小值
- 0.00
MRK
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
1.07
- 最大值
- 1.60
- MRK
- 1.07
- 上四分位数
- 0.68
- 中位数
- 0.15
- 下四分位数
- 0.02
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | JNJ | MRK |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.03 | 1.30 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.68 | 1.07 |
| 净债务/EBITDA | 0.96 | 1.47 |
股息
股息率（TTM）
Johnson & Johnson（JNJ）和 Merck（MRK）的 股息率 分别为 1.98% 和 2.53%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
1.98%
- JNJ
- 1.98%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MRK
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
2.53%
- MRK
- 2.53%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Johnson & Johnson（JNJ）和 Merck（MRK）的 股息支付率 分别为 60.25% 和 93.52%，派息比例超过了各自行业的所有同业——盈利覆盖是组内最薄的，分红余量值得关注。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
60.25%
- JNJ
- 60.25%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MRK
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
93.52%
- MRK
- 93.52%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | JNJ | MRK |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.98% | 2.53% |
| 股息支付率（TTM） | 60.25% | 93.52% |
估值
市盈率（TTM）
Johnson & Johnson（JNJ）和 Merck（MRK）的 市盈率 分别为 30.05 和 35.71，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
30.05
- 最大值
- 84.76
- 上四分位数
- 48.50
- JNJ
- 30.05
- 中位数
- 26.28
- 下四分位数
- 15.88
- 最小值
- 2.09
MRK
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
35.71
- 最大值
- 84.76
- 上四分位数
- 48.50
- MRK
- 35.71
- 中位数
- 26.28
- 下四分位数
- 15.88
- 最小值
- 2.09
市销率（TTM）
在 市销率 上，Johnson & Johnson（JNJ，6.48）和 Merck（MRK，4.76）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
6.48
- 最大值
- 68.43
- 上四分位数
- 29.55
- 中位数
- 8.01
- JNJ
- 6.48
- 下四分位数
- 3.56
- 最小值
- 0.01
MRK
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
4.76
- 最大值
- 68.43
- 上四分位数
- 29.55
- 中位数
- 8.01
- MRK
- 4.76
- 下四分位数
- 3.56
- 最小值
- 0.01
市净率（MRQ）
Merck（MRK，6.82）的 市净率 与行业大致持平，Johnson & Johnson（JNJ，7.69）则带有高于同业的溢价——JNJ 按资产看更贵。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
7.69
- 最大值
- 15.41
- JNJ
- 7.69
- 上四分位数
- 7.29
- 中位数
- 3.81
- 下四分位数
- 1.69
- 最小值
- -6.68
MRK
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
6.82
- 最大值
- 15.41
- 上四分位数
- 7.29
- MRK
- 6.82
- 中位数
- 3.81
- 下四分位数
- 1.69
- 最小值
- -6.68
估值指标
| 指标 | JNJ | MRK |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 30.05 | 35.71 |
| 市销率（TTM） | 6.48 | 4.76 |
| 市净率（MRQ） | 7.69 | 6.82 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 2.00% | 4.49% |