JNJ vs. MRK：Johnson & Johnson 与 Merck 股票对比

公司概况

Johnson & Johnson（JNJ）和 Merck（MRK）同属 Pharmaceuticals 行业下的 Pharmaceuticals 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Johnson & Johnson（JNJ）和 Merck（MRK）的 净资产收益率 分别为 25.74% 和 6.96%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。

Johnson & Johnson（JNJ，21.48%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；Merck（MRK，4.77%）的留存比例也在前四分位。

Merck（MRK）的 营业利润率 为负值 -0.24%，通常意味着在营业利润口径下经营成本超过收入。而 Johnson & Johnson（JNJ）的 营业利润率 为 29.19%，可正常与行业同业对标。

盈利能力指标

成长性

Johnson & Johnson（JNJ）和 Merck（MRK）的 营收同比增长 分别为 6.05% 和 1.31%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

Johnson & Johnson（JNJ）的 每股收益同比增长 为 90.50%，处于行业前四分位；Merck（MRK）为 8.01%，更接近同业常见水平——JNJ 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

Johnson & Johnson（JNJ）和 Merck（MRK）的 流动比率 分别为 1.09 和 1.32，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。

Johnson & Johnson（JNJ）的 债务权益比 为 0.58，接近行业中位区间；Merck（MRK）为 1.28，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

Johnson & Johnson（JNJ）和 Merck（MRK）的 股息率 分别为 1.97% 和 2.22%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。

Merck（MRK）的 股息支付率 为 268.80%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Johnson & Johnson（JNJ）的 股息支付率 为 60.79%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Johnson & Johnson（JNJ）的 市盈率 为 30.88，接近行业常见水平；而 Merck（MRK）为 118.68，高于同业区间——MRK 的 TTM 盈利定价异常偏贵。

在 市销率 上，Johnson & Johnson（JNJ，6.60）和 Merck（MRK，5.50）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

Johnson & Johnson（JNJ，7.60）和 Merck（MRK，8.73）相对账面价值都带有高于同业的溢价，市净率 落在各自行业较高的四分位。

估值指标