MRK vs. NVS：Merck 与 Novartis 股票对比
Merck（MRK）和Novartis（NVS）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Merck（MRK）和 Novartis（NVS）同属 Pharmaceuticals 行业下的 Pharmaceuticals 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
Merck（MRK）以普通本地股形式交易，而 Novartis（NVS）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | MRK | NVS |
|---|---|---|
| 名称 | Merck & Co., Inc. | Novartis AG Sponsored ADR |
| 国家/地区 | United States | Switzerland |
| GICS 板块 | Health Care | Health Care |
| GICS 行业组 | Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences | Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences |
| GICS 行业 | Pharmaceuticals | Pharmaceuticals |
| GICS 子行业 | Pharmaceuticals | Pharmaceuticals |
| 市值 | 3,173.72 亿 USD | 2,990.36 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1962年1月2日 | 1996年11月7日 |
| 证券类型 | 普通股 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
表现指标
| 指标 | MRK | NVS |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 67.76% | 33.45% |
风险特征
回撤走势
风险指标
| 指标 | MRK | NVS |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 27.69% | 21.15% |
| Beta（5 年） | 0.19 | 0.46 |
| 平均成交量（3 个月） | 1,034.28 万 | 172.97 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Merck（MRK）和 Novartis（NVS）的 净资产收益率 分别为 18.94% 和 34.93%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
MRK
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
18.94%
- 最大值
- 100.65%
- MRK
- 18.94%
- 上四分位数
- 2.17%
- 中位数
- -32.62%
- 下四分位数
- -63.57%
- 最小值
- -158.89%
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
34.93%
- 最大值
- 100.65%
- NVS
- 34.93%
- 上四分位数
- 2.17%
- 中位数
- -32.62%
- 下四分位数
- -63.57%
- 最小值
- -158.89%
净利润率（TTM）
Merck（MRK，13.59%）和 Novartis（NVS，23.92%）每一元营收都留下异常高比例的净利——两家的 净利润率 都超出了各自行业基准区间。
MRK
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
13.59%
- MRK
- 13.59%
- 最大值
- 8.29%
- 上四分位数
- 2.10%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -2.04%
- 最小值
- -6.93%
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
23.92%
- NVS
- 23.92%
- 最大值
- 8.29%
- 上四分位数
- 2.10%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -2.04%
- 最小值
- -6.93%
营业利润率（TTM）
Merck（MRK，38.60%）和 Novartis（NVS，30.48%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
MRK
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
38.60%
- 最大值
- 100.30%
- MRK
- 38.60%
- 上四分位数
- 3.47%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -135.53%
- 最小值
- -337.81%
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
30.48%
- 最大值
- 100.30%
- NVS
- 30.48%
- 上四分位数
- 3.47%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -135.53%
- 最小值
- -337.81%
盈利能力指标
| 指标 | MRK | NVS |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 18.94% | 34.93% |
| 总资产收益率（TTM） | 12.58% | 10.54% |
| 净利润率（TTM） | 13.59% | 23.92% |
| 营业利润率（TTM） | 38.60% | 30.48% |
| 毛利率（TTM） | 76.73% | 75.55% |
成长性
营收增长
营收增长指标
| 指标 | MRK | NVS |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 1.31% | 9.57% |
| 营收 3 年 CAGR | 3.12% | 9.25% |
每股收益增长
每股收益增长指标
| 指标 | MRK | NVS |
|---|---|---|
| 每股收益同比增长 | 8.01% | 21.81% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 8.43% | 31.14% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Merck（MRK）和 Novartis（NVS）的 流动比率 分别为 1.30 和 0.85，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。
MRK
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
1.30
- 最大值
- 24.76
- 上四分位数
- 11.79
- 中位数
- 5.69
- 下四分位数
- 2.69
- MRK
- 1.30
- 最小值
- 0.23
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
0.85
- 最大值
- 24.76
- 上四分位数
- 11.79
- 中位数
- 5.69
- 下四分位数
- 2.69
- NVS
- 0.85
- 最小值
- 0.23
债务 / 权益（MRQ）
Merck（MRK）和 Novartis（NVS）的 债务权益比 分别为 1.07 和 1.21，都处于行业高杠杆四分位，说明债务融资占比高于典型同业。
MRK
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
1.07
- 最大值
- 1.60
- MRK
- 1.07
- 上四分位数
- 0.68
- 中位数
- 0.15
- 下四分位数
- 0.02
- 最小值
- 0.00
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
1.21
- 最大值
- 1.60
- NVS
- 1.21
- 上四分位数
- 0.68
- 中位数
- 0.15
- 下四分位数
- 0.02
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | MRK | NVS |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.30 | 0.85 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.07 | 1.21 |
| 净债务/EBITDA | 1.47 | 1.75 |
股息
股息率（TTM）
Merck（MRK）和 Novartis（NVS）的 股息率 分别为 2.54% 和 2.96%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。
MRK
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
2.54%
- MRK
- 2.54%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
2.96%
- NVS
- 2.96%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Merck（MRK）和 Novartis（NVS）的 股息支付率 分别为 93.52% 和 67.91%，派息比例超过了各自行业的所有同业——盈利覆盖是组内最薄的，分红余量值得关注。
MRK
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
93.52%
- MRK
- 93.52%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
67.91%
- NVS
- 67.91%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | MRK | NVS |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 2.54% | 2.96% |
| 股息支付率（TTM） | 93.52% | 67.91% |
估值
市盈率（TTM）
Merck（MRK）和 Novartis（NVS）的 市盈率 分别为 36.20 和 22.48，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
MRK
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
36.20
- 最大值
- 91.40
- 上四分位数
- 48.24
- MRK
- 36.20
- 中位数
- 26.30
- 下四分位数
- 15.83
- 最小值
- 2.03
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
22.48
- 最大值
- 91.40
- 上四分位数
- 48.24
- 中位数
- 26.30
- NVS
- 22.48
- 下四分位数
- 15.83
- 最小值
- 2.03
市销率（TTM）
在 市销率 上，Merck（MRK，4.83）和 Novartis（NVS，5.29）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。
MRK
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
4.83
- 最大值
- 65.04
- 上四分位数
- 29.15
- 中位数
- 7.88
- MRK
- 4.83
- 下四分位数
- 3.43
- 最小值
- 0.01
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
5.29
- 最大值
- 65.04
- 上四分位数
- 29.15
- 中位数
- 7.88
- NVS
- 5.29
- 下四分位数
- 3.43
- 最小值
- 0.01
市净率（MRQ）
Merck（MRK，6.92）的 市净率 与行业大致持平，Novartis（NVS，7.76）则带有高于同业的溢价——NVS 按资产看更贵。
MRK
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
6.92
- 最大值
- 15.83
- 上四分位数
- 7.42
- MRK
- 6.92
- 中位数
- 3.80
- 下四分位数
- 1.75
- 最小值
- -6.63
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
7.76
- 最大值
- 15.83
- NVS
- 7.76
- 上四分位数
- 7.42
- 中位数
- 3.80
- 下四分位数
- 1.75
- 最小值
- -6.63
估值指标
| 指标 | MRK | NVS |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 36.20 | 22.48 |
| 市销率（TTM） | 4.83 | 5.29 |
| 市净率（MRQ） | 6.92 | 7.76 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 4.43% | 4.02% |