JNJ vs. NVS：Johnson & Johnson 与 Novartis 股票对比
Johnson & Johnson（JNJ）和Novartis（NVS）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Johnson & Johnson（JNJ）和 Novartis（NVS）同属 Pharmaceuticals 行业下的 Pharmaceuticals 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
Johnson & Johnson（JNJ）以普通本地股形式交易，而 Novartis（NVS）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | JNJ | NVS |
|---|---|---|
| 名称 | Johnson & Johnson | Novartis AG Sponsored ADR |
| 国家/地区 | United States | Switzerland |
| GICS 板块 | Health Care | Health Care |
| GICS 行业组 | Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences | Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences |
| GICS 行业 | Pharmaceuticals | Pharmaceuticals |
| GICS 子行业 | Pharmaceuticals | Pharmaceuticals |
| 市值 | 6,205.08 亿 USD | 2,926.44 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1962年1月2日 | 1996年11月7日 |
| 证券类型 | 普通股 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | JNJ | NVS |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 68.39% | 30.59% |
| 总回报率（3 年，年化） | 21.00% | 20.05% |
| 总回报率（5 年，年化） | 11.88% | 14.82% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | JNJ | NVS |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 18.73% | 21.56% |
| Beta（5 年） | 0.24 | 0.47 |
| 最大回撤（5 年） | -18.41% | -20.42% |
| 平均成交量（3 个月） | 813.25 万 | 171.48 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | JNJ | NVS |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 3.43 | 1.23 |
| 索提诺比率（1 年） | 6.25 | 1.88 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Johnson & Johnson（JNJ）和 Novartis（NVS）的 净资产收益率 分别为 26.42% 和 34.93%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
26.42%
- 最大值
- 99.40%
- JNJ
- 26.42%
- 上四分位数
- 2.50%
- 中位数
- -32.34%
- 下四分位数
- -62.68%
- 最小值
- -158.89%
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
34.93%
- 最大值
- 99.40%
- NVS
- 34.93%
- 上四分位数
- 2.50%
- 中位数
- -32.34%
- 下四分位数
- -62.68%
- 最小值
- -158.89%
净利润率（TTM）
Johnson & Johnson（JNJ，21.83%）和 Novartis（NVS，23.92%）每一元营收都留下异常高比例的净利——两家的 净利润率 都超出了各自行业基准区间。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
21.83%
- JNJ
- 21.83%
- 最大值
- 9.98%
- 上四分位数
- 2.77%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -2.26%
- 最小值
- -9.05%
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
23.92%
- NVS
- 23.92%
- 最大值
- 9.98%
- 上四分位数
- 2.77%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -2.26%
- 最小值
- -9.05%
营业利润率（TTM）
Johnson & Johnson（JNJ，27.41%）和 Novartis（NVS，30.48%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
27.41%
- 最大值
- 100.30%
- JNJ
- 27.41%
- 上四分位数
- 4.40%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -131.52%
- 最小值
- -332.88%
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
30.48%
- 最大值
- 100.30%
- NVS
- 30.48%
- 上四分位数
- 4.40%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -131.52%
- 最小值
- -332.88%
盈利能力指标
| 指标 | JNJ | NVS |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 26.42% | 34.93% |
| 总资产收益率（TTM） | 8.42% | 10.54% |
| 净利润率（TTM） | 21.83% | 23.92% |
| 营业利润率（TTM） | 27.41% | 30.48% |
| 毛利率（TTM） | 68.04% | 75.55% |
成长性
营收增长
营收增长指标
| 指标 | JNJ | NVS |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 6.05% | 9.57% |
| 营收 3 年 CAGR | 5.60% | 9.25% |
每股收益增长
每股收益增长指标
| 指标 | JNJ | NVS |
|---|---|---|
| 每股收益同比增长 | 90.50% | 21.81% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 17.90% | 31.14% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Johnson & Johnson（JNJ）和 Novartis（NVS）的 流动比率 分别为 1.03 和 0.85，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
1.03
- 最大值
- 26.16
- 上四分位数
- 12.33
- 中位数
- 5.81
- 下四分位数
- 2.71
- JNJ
- 1.03
- 最小值
- 0.23
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
0.85
- 最大值
- 26.16
- 上四分位数
- 12.33
- 中位数
- 5.81
- 下四分位数
- 2.71
- NVS
- 0.85
- 最小值
- 0.23
债务 / 权益（MRQ）
Johnson & Johnson（JNJ）的 债务权益比 为 0.68，接近行业中位区间；Novartis（NVS）为 1.21，处于行业高杠杆四分位。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
0.68
- 最大值
- 1.60
- 上四分位数
- 0.68
- JNJ
- 0.68
- 中位数
- 0.15
- 下四分位数
- 0.02
- 最小值
- 0.00
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
1.21
- 最大值
- 1.60
- NVS
- 1.21
- 上四分位数
- 0.68
- 中位数
- 0.15
- 下四分位数
- 0.02
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | JNJ | NVS |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.03 | 0.85 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.68 | 1.21 |
| 净债务/EBITDA | 0.96 | 1.75 |
股息
股息率（TTM）
Johnson & Johnson（JNJ）和 Novartis（NVS）的 股息率 分别为 2.02% 和 3.03%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
2.02%
- JNJ
- 2.02%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
3.03%
- NVS
- 3.03%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Johnson & Johnson（JNJ）和 Novartis（NVS）的 股息支付率 分别为 60.25% 和 67.91%，派息比例超过了各自行业的所有同业——盈利覆盖是组内最薄的，分红余量值得关注。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
60.25%
- JNJ
- 60.25%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
67.91%
- NVS
- 67.91%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | JNJ | NVS |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 2.02% | 3.03% |
| 股息支付率（TTM） | 60.25% | 67.91% |
估值
市盈率（TTM）
Johnson & Johnson（JNJ）和 Novartis（NVS）的 市盈率 分别为 29.77 和 22.07，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
29.77
- 最大值
- 78.47
- 上四分位数
- 47.85
- JNJ
- 29.77
- 中位数
- 25.59
- 下四分位数
- 15.75
- 最小值
- 2.21
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
22.07
- 最大值
- 78.47
- 上四分位数
- 47.85
- 中位数
- 25.59
- NVS
- 22.07
- 下四分位数
- 15.75
- 最小值
- 2.21
市销率（TTM）
在 市销率 上，Johnson & Johnson（JNJ，6.44）和 Novartis（NVS，5.17）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
6.44
- 最大值
- 61.00
- 上四分位数
- 27.53
- 中位数
- 7.98
- JNJ
- 6.44
- 下四分位数
- 3.53
- 最小值
- 0.01
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
5.17
- 最大值
- 61.00
- 上四分位数
- 27.53
- 中位数
- 7.98
- NVS
- 5.17
- 下四分位数
- 3.53
- 最小值
- 0.01
市净率（MRQ）
Johnson & Johnson（JNJ，7.64）和 Novartis（NVS，7.60）相对账面价值都带有高于同业的溢价，市净率 落在各自行业较高的四分位。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
7.64
- 最大值
- 14.51
- JNJ
- 7.64
- 上四分位数
- 7.18
- 中位数
- 3.79
- 下四分位数
- 1.69
- 最小值
- -6.49
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
7.60
- 最大值
- 14.51
- NVS
- 7.60
- 上四分位数
- 7.18
- 中位数
- 3.79
- 下四分位数
- 1.69
- 最小值
- -6.49
估值指标
| 指标 | JNJ | NVS |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 29.77 | 22.07 |
| 市销率（TTM） | 6.44 | 5.17 |
| 市净率（MRQ） | 7.64 | 7.60 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 2.02% | 4.11% |