Novartis（NVS）股票分析
这是对 Novartis（NVS）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
Novartis（NVS）以 ADR（美国存托凭证）形式交易，而非本地普通股——解读时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | NVS |
|---|---|
| 名称 | Novartis AG Sponsored ADR |
| 国家/地区 | Switzerland |
| GICS 板块 | Health Care |
| GICS 行业组 | Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences |
| GICS 行业 | Pharmaceuticals |
| GICS 子行业 | Pharmaceuticals |
| 市值 | 2,924.63 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1996年11月7日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 38.91% | 47.89% |
| 总回报率（3 年，年化） | 17.57% | 9.98% |
| 总回报率（5 年，年化） | 15.45% | -4.89% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 21.68% | 69.09% |
| Beta（5 年） | 0.47 | 0.91 |
| 最大回撤（5 年） | -20.42% | -82.64% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.61 | 0.81 |
| 索提诺比率（1 年） | 2.49 | 1.37 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Novartis（NVS）的 净资产收益率 为 34.93%，落在同业较高四分位。公司从每一元股东权益中赚到的利润高于多数同业，是一个较强的资本效率信号。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
34.93%
同业组分布
- 最大值
- 99.40%
- NVS
- 34.93%
- 上四分位数
- 2.50%
- 中位数
- -31.42%
- 下四分位数
- -62.21%
- 最小值
- -157.07%
最大同业
- LLY
- 107.46%
- NVO
- 71.40%
- NVS
- 34.93%
- AZN
- 23.48%
- MRK
- 18.94%
- JNJ
- --
- ABBV
- --
净利润率（TTM）
Novartis（NVS）的 净利润率 为 23.92%，高于行业基准区间。每一元收入最终留下的净利比例异常突出，但仍要确认税项、资产出售或其他一次性收益没有美化读数。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
23.92%
同业组分布
- NVS
- 23.92%
- 最大值
- 11.75%
- 上四分位数
- 2.69%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -3.38%
- 最小值
- -11.53%
最大同业
- NVO
- 37.21%
- LLY
- 34.99%
- NVS
- 23.92%
- JNJ
- 21.48%
- AZN
- 17.19%
- MRK
- 13.59%
- ABBV
- 5.79%
营业利润率（TTM）
Novartis（NVS）的 营业利润率 为 30.48%，落在同业较高四分位。在融资成本和税项影响之前，日常经营从每一元销售额中留下的营业利润高于多数同业。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
30.48%
同业组分布
- 最大值
- 100.30%
- NVS
- 30.48%
- 上四分位数
- 4.66%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -121.08%
- 最小值
- -309.54%
最大同业
- NVO
- 61.57%
- LLY
- 49.39%
- MRK
- 38.60%
- ABBV
- 32.16%
- NVS
- 30.48%
- JNJ
- 28.61%
- AZN
- 27.94%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 34.93% | -31.42% |
| 总资产收益率（TTM） | 10.54% | -15.76% |
| 净利润率（TTM） | 23.92% | 0.00% |
| 营业利润率（TTM） | 30.48% | 0.00% |
| 毛利率（TTM） | 75.55% | 30.12% |
成长性
营收增长
Novartis（NVS）的营收同比增长为 9.57%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Novartis（NVS）的每股收益同比增长为 21.81%，大致处于同业常见区间。盈利端动能与行业典型水平相当。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 9.57% | 11.61% |
| 营收 3 年 CAGR | 9.25% | 10.74% |
| 每股收益同比增长 | 21.81% | 1.77% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 31.14% | 3.04% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Novartis（NVS）的 流动比率 为 0.85，落在行业流动性较紧的四分位。它的短期缓冲比多数同业更薄，但绝对安全程度仍要结合商业模式判断。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
0.85
同业组分布
- 最大值
- 26.16
- 上四分位数
- 12.33
- 中位数
- 5.81
- 下四分位数
- 2.71
- NVS
- 0.85
- 最小值
- 0.28
最大同业
- LLY
- 1.50
- MRK
- 1.30
- AZN
- 0.91
- NVS
- 0.85
- ABBV
- 0.80
- NVO
- 0.79
- JNJ
- --
债务 / 权益（MRQ）
Novartis（NVS）的 债务权益比 为 1.21，落在行业高杠杆四分位。对借款的依赖更高，会让盈利、利率或再融资环境的变化更重要。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
1.21
同业组分布
- 最大值
- 1.60
- NVS
- 1.21
- 上四分位数
- 0.68
- 中位数
- 0.15
- 下四分位数
- 0.02
- 最小值
- 0.00
最大同业
- LLY
- 1.39
- NVS
- 1.21
- MRK
- 1.07
- NVO
- 0.72
- AZN
- 0.72
- JNJ
- 0.68
- ABBV
- --
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.85 | 5.81 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.21 | 0.15 |
| 净债务/EBITDA | 1.75 | 1.05 |
股息
股息率（TTM）
Novartis（NVS）不派发股息，因此本期 股息率 为 0.00%。股东仍可能通过再投资或回购获得价值，但这里没有可比较的股息收入。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
0.00%
同业组分布
- NVS
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- NVO
- 23.58%
- ABBV
- 2.66%
- MRK
- 2.64%
- JNJ
- 2.11%
- AZN
- 1.95%
- LLY
- 0.54%
- NVS
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Novartis（NVS）的 股息支付率 为 67.91%，高于其行业同业分布。股息消耗的报告盈利比例超过同业常态，盈利覆盖显得异常偏薄。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
67.91%
同业组分布
- NVS
- 67.91%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- ABBV
- 325.98%
- MRK
- 93.52%
- NVS
- 67.91%
- JNJ
- 60.79%
- AZN
- 47.70%
- NVO
- 42.59%
- LLY
- 22.13%
股息指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 67.91% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Novartis（NVS）的 市盈率 为 21.40，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
21.40
同业组分布
- 最大值
- 79.93
- 上四分位数
- 47.39
- 中位数
- 25.31
- NVS
- 21.40
- 下四分位数
- 15.26
- 最小值
- 2.05
最大同业
- ABBV
- 123.72
- LLY
- 40.81
- MRK
- 35.07
- JNJ
- 28.91
- AZN
- 24.76
- NVS
- 21.40
- NVO
- 11.90
市销率（TTM）
Novartis（NVS）的 市销率 为 5.17，大致处在同业常见区间。市场对它的营收基础没有给出明显折价，也没有给出明显溢价。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
5.17
同业组分布
- 最大值
- 63.16
- 上四分位数
- 28.29
- 中位数
- 8.07
- NVS
- 5.17
- 下四分位数
- 3.52
- 最小值
- 0.01
最大同业
- LLY
- 14.51
- ABBV
- 7.20
- JNJ
- 6.16
- NVS
- 5.17
- MRK
- 4.74
- AZN
- 4.35
- NVO
- 0.67
市净率（MRQ）
Novartis（NVS）的 市净率 为 7.62，落在行业较高的账面价值估值四分位。这个市净溢价需要更强的 ROE、更干净的资产质量或更好的增长前景来支撑。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
7.62
同业组分布
- 最大值
- 16.09
- NVS
- 7.62
- 上四分位数
- 7.48
- 中位数
- 3.80
- 下四分位数
- 1.72
- 最小值
- -5.70
最大同业
- LLY
- 33.66
- NVS
- 7.62
- JNJ
- 7.43
- NVO
- 7.08
- MRK
- 6.80
- AZN
- 5.54
- ABBV
- -67.99
估值指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 21.40 | 25.31 |
| 市销率（TTM） | 5.17 | 8.07 |
| 市净率（MRQ） | 7.62 | 3.80 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 4.11% | -2.02% |