Novartis（NVS）股票分析
这是对 Novartis（NVS）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
Novartis（NVS）以 ADR（美国存托凭证）形式交易，而非本地普通股——解读时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | NVS |
|---|---|
| 名称 | Novartis AG Sponsored ADR |
| 国家/地区 | Switzerland |
| GICS 板块 | Health Care |
| GICS 行业组 | Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences |
| GICS 行业 | Pharmaceuticals |
| GICS 子行业 | Pharmaceuticals |
| 市值 | 2,607.02 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1996年11月7日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 10.68% | 38.02% |
| 总回报率（3 年，年化） | 15.31% | 12.17% |
| 总回报率（5 年，年化） | 14.13% | -5.18% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 26.59% | 66.63% |
| Beta（5 年） | 0.43 | 0.94 |
| 最大回撤（5 年） | -20.42% | -82.31% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.24 | 0.58 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.33 | 1.00 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Novartis（NVS）的 净资产收益率 为 30.35%，落在同业较高四分位。公司从每一元股东权益中赚到的利润高于多数同业，是一个较强的资本效率信号。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
30.35%
同业组分布
- 最大值
- 102.29%
- NVS
- 30.35%
- 上四分位数
- 3.21%
- 中位数
- -32.34%
- 下四分位数
- -65.50%
- 最小值
- -167.77%
最大同业
- LLY
- 102.29%
- NVS
- 30.35%
- JNJ
- 25.74%
- AZN
- 21.97%
- TMO
- 13.52%
- MRK
- 6.96%
- ABBV
- --
净利润率（TTM）
Novartis（NVS）的 净利润率 为 22.50%，高于行业基准区间。每一元收入最终留下的净利比例异常突出，但仍要确认税项、资产出售或其他一次性收益没有美化读数。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
22.50%
同业组分布
- NVS
- 22.50%
- 最大值
- 13.44%
- 上四分位数
- 2.84%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -4.89%
- 最小值
- -13.51%
最大同业
- LLY
- 33.53%
- NVS
- 22.50%
- JNJ
- 21.48%
- AZN
- 17.02%
- TMO
- 15.04%
- ABBV
- 9.80%
- MRK
- 4.77%
营业利润率（TTM）
Novartis（NVS）的 营业利润率 为 34.62%，落在同业较高四分位。在融资成本和税项影响之前，日常经营从每一元销售额中留下的营业利润高于多数同业。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
34.62%
同业组分布
- 最大值
- 76.04%
- NVS
- 34.62%
- 上四分位数
- 11.03%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -115.83%
- 最小值
- -284.99%
最大同业
- LLY
- 54.22%
- ABBV
- 40.04%
- NVS
- 34.62%
- JNJ
- 29.19%
- AZN
- 23.46%
- TMO
- 18.75%
- MRK
- -0.24%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 30.35% | -32.34% |
| 总资产收益率（TTM） | 10.25% | -14.45% |
| 净利润率（TTM） | 22.50% | 0.00% |
| 营业利润率（TTM） | 34.62% | 0.00% |
| 毛利率（TTM） | 74.98% | 33.30% |
成长性
营收增长
Novartis（NVS）的营收同比增长为 9.57%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Novartis（NVS）的每股收益同比增长为 21.81%，大致处于同业常见区间。盈利端动能与行业典型水平相当。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 9.57% | 10.49% |
| 营收 3 年 CAGR | 9.25% | 10.92% |
| 每股收益同比增长 | 21.81% | 3.16% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 31.14% | 3.62% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Novartis（NVS）的 流动比率 为 0.86，落在行业流动性较紧的四分位。它的短期缓冲比多数同业更薄，但绝对安全程度仍要结合商业模式判断。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
0.86
同业组分布
- 最大值
- 26.78
- 上四分位数
- 12.52
- 中位数
- 5.73
- 下四分位数
- 2.73
- NVS
- 0.86
- 最小值
- 0.10
最大同业
- TMO
- 1.55
- LLY
- 1.36
- MRK
- 1.32
- JNJ
- 1.09
- AZN
- 0.89
- NVS
- 0.86
- ABBV
- 0.81
债务 / 权益（MRQ）
Novartis（NVS）的 债务权益比 为 1.17，落在行业高杠杆四分位。对借款的依赖更高，会让盈利、利率或再融资环境的变化更重要。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
1.17
同业组分布
- 最大值
- 1.38
- NVS
- 1.17
- 上四分位数
- 0.64
- 中位数
- 0.14
- 下四分位数
- 0.02
- 最小值
- 0.00
最大同业
- LLY
- 1.62
- MRK
- 1.28
- NVS
- 1.17
- TMO
- 0.81
- AZN
- 0.64
- JNJ
- 0.58
- ABBV
- --
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.86 | 5.73 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.17 | 0.14 |
| 净债务/EBITDA | 1.79 | 1.15 |
股息
股息率（TTM）
Novartis（NVS）的 股息率 为 3.39%，高于整个行业区间。表面收益很高，但这种远超同业的股息率常来自股价下跌或派息风险，优先要检查分红安全性，而不是只看百分比。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
3.39%
同业组分布
- NVS
- 3.39%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- NVS
- 3.39%
- ABBV
- 2.68%
- MRK
- 2.29%
- AZN
- 2.02%
- JNJ
- 1.97%
- LLY
- 0.58%
- TMO
- 0.30%
股息支付率（TTM）
Novartis（NVS）的 股息支付率 为 71.60%，高于其行业同业分布。股息消耗的报告盈利比例超过同业常态，盈利覆盖显得异常偏薄。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
71.60%
同业组分布
- NVS
- 71.60%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- MRK
- 268.80%
- ABBV
- 190.40%
- NVS
- 71.60%
- JNJ
- 60.79%
- AZN
- 47.41%
- LLY
- 21.69%
- TMO
- 9.69%
股息指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 3.39% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 71.60% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Novartis（NVS）的 市盈率 为 20.72，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
20.72
同业组分布
- 最大值
- 80.07
- 上四分位数
- 43.88
- 中位数
- 25.57
- NVS
- 20.72
- 下四分位数
- 14.43
- 最小值
- 0.12
最大同业
- MRK
- 115.14
- ABBV
- 72.02
- LLY
- 37.45
- TMO
- 32.79
- JNJ
- 30.88
- AZN
- 23.98
- NVS
- 20.72
市销率（TTM）
Novartis（NVS）的 市销率 为 4.60，大致处在同业常见区间。市场对它的营收基础没有给出明显折价，也没有给出明显溢价。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
4.60
同业组分布
- 最大值
- 60.68
- 上四分位数
- 27.65
- 中位数
- 6.98
- NVS
- 4.60
- 下四分位数
- 3.23
- 最小值
- 0.01
最大同业
- LLY
- 12.48
- ABBV
- 7.06
- JNJ
- 6.54
- MRK
- 5.33
- TMO
- 4.87
- NVS
- 4.60
- AZN
- 4.05
市净率（MRQ）
Novartis（NVS）的 市净率 为 6.28，大致处在行业常见市净区间。市场没有明显把它的账面权益打折，也没有给出清晰溢价。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
6.28
同业组分布
- 最大值
- 14.72
- 上四分位数
- 6.96
- NVS
- 6.28
- 中位数
- 3.73
- 下四分位数
- 1.78
- 最小值
- -5.62
最大同业
- LLY
- 29.36
- MRK
- 8.47
- JNJ
- 7.53
- NVS
- 6.28
- AZN
- 4.94
- TMO
- 4.28
- ABBV
- -76.55
估值指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 20.72 | 25.57 |
| 市销率（TTM） | 4.60 | 6.98 |
| 市净率（MRQ） | 6.28 | 3.73 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 4.56% | -1.77% |