Novartis（NVS）股票分析
这是对 Novartis（NVS）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
Novartis（NVS）以 ADR（美国存托凭证）形式交易，而非本地普通股——解读时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | NVS |
|---|---|
| 名称 | Novartis AG Sponsored ADR |
| 国家/地区 | Switzerland |
| GICS 板块 | Health Care |
| GICS 行业组 | Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences |
| GICS 行业 | Pharmaceuticals |
| GICS 子行业 | Pharmaceuticals |
| 市值 | 2,967.97 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1996年11月7日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 41.47% | 50.66% |
| 总回报率（3 年，年化） | 18.19% | 9.53% |
| 总回报率（5 年，年化） | 15.30% | -4.79% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 21.62% | 68.48% |
| Beta（5 年） | 0.47 | 0.92 |
| 最大回撤（5 年） | -20.42% | -82.43% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.73 | 0.81 |
| 索提诺比率（1 年） | 2.70 | 1.33 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Novartis（NVS）的 净资产收益率 为 30.35%，落在同业较高四分位。公司从每一元股东权益中赚到的利润高于多数同业，是一个较强的资本效率信号。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
30.35%
同业组分布
- 最大值
- 96.56%
- NVS
- 30.35%
- 上四分位数
- 3.14%
- 中位数
- -31.16%
- 下四分位数
- -60.90%
- 最小值
- -156.03%
最大同业
- LLY
- 107.46%
- NVS
- 30.35%
- JNJ
- 25.74%
- AZN
- 21.97%
- MRK
- 18.94%
- TMO
- 13.52%
- ABBV
- --
净利润率（TTM）
Novartis（NVS）的 净利润率 为 22.50%，高于行业基准区间。每一元收入最终留下的净利比例异常突出，但仍要确认税项、资产出售或其他一次性收益没有美化读数。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
22.50%
同业组分布
- NVS
- 22.50%
- 最大值
- 11.00%
- 上四分位数
- 3.30%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -1.87%
- 最小值
- -9.05%
最大同业
- LLY
- 34.99%
- NVS
- 22.50%
- JNJ
- 21.48%
- AZN
- 17.02%
- TMO
- 15.04%
- MRK
- 13.59%
- ABBV
- 9.80%
营业利润率（TTM）
Novartis（NVS）的 营业利润率 为 34.62%，落在同业较高四分位。在融资成本和税项影响之前，日常经营从每一元销售额中留下的营业利润高于多数同业。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
34.62%
同业组分布
- 最大值
- 100.30%
- NVS
- 34.62%
- 上四分位数
- 6.48%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -127.25%
- 最小值
- -309.54%
最大同业
- LLY
- 49.39%
- ABBV
- 39.57%
- MRK
- 38.60%
- NVS
- 34.62%
- JNJ
- 29.19%
- AZN
- 23.46%
- TMO
- 18.75%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 30.35% | -31.16% |
| 总资产收益率（TTM） | 10.25% | -14.99% |
| 净利润率（TTM） | 22.50% | 0.00% |
| 营业利润率（TTM） | 34.62% | 0.00% |
| 毛利率（TTM） | 74.98% | 32.57% |
成长性
营收增长
Novartis（NVS）的营收同比增长为 9.57%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Novartis（NVS）的每股收益同比增长为 21.81%，大致处于同业常见区间。盈利端动能与行业典型水平相当。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 9.57% | 12.00% |
| 营收 3 年 CAGR | 9.25% | 10.94% |
| 每股收益同比增长 | 21.81% | 1.63% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 31.14% | 3.04% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Novartis（NVS）的 流动比率 为 0.86，落在行业流动性较紧的四分位。它的短期缓冲比多数同业更薄，但绝对安全程度仍要结合商业模式判断。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
0.86
同业组分布
- 最大值
- 27.38
- 上四分位数
- 12.61
- 中位数
- 5.90
- 下四分位数
- 2.73
- NVS
- 0.86
- 最小值
- 0.38
最大同业
- TMO
- 1.55
- LLY
- 1.50
- MRK
- 1.30
- JNJ
- 1.09
- AZN
- 0.89
- NVS
- 0.86
- ABBV
- --
债务 / 权益（MRQ）
Novartis（NVS）的 债务权益比 为 1.17，落在行业高杠杆四分位。对借款的依赖更高，会让盈利、利率或再融资环境的变化更重要。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
1.17
同业组分布
- 最大值
- 1.60
- NVS
- 1.17
- 上四分位数
- 0.68
- 中位数
- 0.16
- 下四分位数
- 0.02
- 最小值
- 0.00
最大同业
- LLY
- 1.39
- NVS
- 1.17
- MRK
- 1.07
- TMO
- 0.81
- AZN
- 0.64
- JNJ
- 0.58
- ABBV
- --
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.86 | 5.90 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.17 | 0.16 |
| 净债务/EBITDA | 1.79 | 1.05 |
股息
股息率（TTM）
Novartis（NVS）的 股息率 为 2.95%，高于整个行业区间。表面收益很高，但这种远超同业的股息率常来自股价下跌或派息风险，优先要检查分红安全性，而不是只看百分比。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
2.95%
同业组分布
- NVS
- 2.95%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- NVS
- 2.95%
- MRK
- 2.53%
- JNJ
- 2.05%
- AZN
- 1.89%
- ABBV
- 1.31%
- LLY
- 0.54%
- TMO
- 0.31%
股息支付率（TTM）
Novartis（NVS）的 股息支付率 为 71.60%，高于其行业同业分布。股息消耗的报告盈利比例超过同业常态，盈利覆盖显得异常偏薄。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
71.60%
同业组分布
- NVS
- 71.60%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- ABBV
- 189.86%
- MRK
- 93.52%
- NVS
- 71.60%
- JNJ
- 60.79%
- AZN
- 47.41%
- LLY
- 22.13%
- TMO
- 9.69%
股息指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 2.95% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 71.60% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Novartis（NVS）的 市盈率 为 23.59，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
23.59
同业组分布
- 最大值
- 83.31
- 上四分位数
- 45.67
- 中位数
- 28.33
- NVS
- 23.59
- 下四分位数
- 15.79
- 最小值
- 1.91
最大同业
- ABBV
- 70.89
- LLY
- 40.81
- MRK
- 36.68
- TMO
- 30.86
- JNJ
- 29.77
- AZN
- 25.40
- NVS
- 23.59
市销率（TTM）
Novartis（NVS）的 市销率 为 5.24，大致处在同业常见区间。市场对它的营收基础没有给出明显折价，也没有给出明显溢价。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
5.24
同业组分布
- 最大值
- 59.81
- 上四分位数
- 25.99
- 中位数
- 7.03
- NVS
- 5.24
- 下四分位数
- 3.36
- 最小值
- 0.01
最大同业
- LLY
- 14.18
- ABBV
- 6.89
- JNJ
- 6.31
- NVS
- 5.24
- MRK
- 4.89
- TMO
- 4.61
- AZN
- 4.29
市净率（MRQ）
Novartis（NVS）的 市净率 为 7.14，大致处在行业常见市净区间。市场没有明显把它的账面权益打折，也没有给出清晰溢价。
NVS
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
7.14
同业组分布
- 最大值
- 15.70
- 上四分位数
- 7.32
- NVS
- 7.14
- 中位数
- 3.77
- 下四分位数
- 1.65
- 最小值
- -5.99
最大同业
- LLY
- 32.90
- JNJ
- 7.27
- NVS
- 7.14
- MRK
- 7.01
- AZN
- 5.23
- TMO
- 4.11
- ABBV
- -66.62
估值指标
| 指标 | 当前股票: NVS | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 23.59 | 28.33 |
| 市销率（TTM） | 5.24 | 7.03 |
| 市净率（MRQ） | 7.14 | 3.77 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 4.01% | -2.04% |