Johnson & Johnson（JNJ）股票分析
这是对 Johnson & Johnson（JNJ）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | JNJ |
|---|---|
| 名称 | Johnson & Johnson |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Health Care |
| GICS 行业组 | Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences |
| GICS 行业 | Pharmaceuticals |
| GICS 子行业 | Pharmaceuticals |
| 市值 | 6,632.76 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1962年1月2日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: JNJ | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 57.44% | 48.26% |
| 总回报率（3 年，年化） | 23.15% | 12.46% |
| 总回报率（5 年，年化） | 12.57% | -4.88% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: JNJ | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 19.01% | 67.21% |
| Beta（5 年） | 0.21 | 0.93 |
| 最大回撤（5 年） | -18.41% | -82.64% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: JNJ | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 2.80 | 0.78 |
| 索提诺比率（1 年） | 4.59 | 1.30 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Johnson & Johnson（JNJ）的 净资产收益率 为 25.74%，落在同业较高四分位。公司从每一元股东权益中赚到的利润高于多数同业，是一个较强的资本效率信号。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
25.74%
同业组分布
- 最大值
- 102.29%
- JNJ
- 25.74%
- 上四分位数
- 3.16%
- 中位数
- -32.34%
- 下四分位数
- -64.79%
- 最小值
- -157.61%
最大同业
- LLY
- 102.29%
- AMGN
- 91.47%
- NVS
- 30.35%
- JNJ
- 25.74%
- AZN
- 21.97%
- MRK
- 6.96%
- ABBV
- --
净利润率（TTM）
Johnson & Johnson（JNJ）的 净利润率 为 21.48%，高于行业基准区间。每一元收入最终留下的净利比例异常突出，但仍要确认税项、资产出售或其他一次性收益没有美化读数。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
21.48%
同业组分布
- JNJ
- 21.48%
- 最大值
- 12.02%
- 上四分位数
- 2.44%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -4.89%
- 最小值
- -13.51%
最大同业
- LLY
- 33.53%
- AMGN
- 22.95%
- NVS
- 22.50%
- JNJ
- 21.48%
- AZN
- 17.02%
- ABBV
- 9.80%
- MRK
- 4.77%
营业利润率（TTM）
Johnson & Johnson（JNJ）的 营业利润率 为 29.19%，落在同业较高四分位。在融资成本和税项影响之前，日常经营从每一元销售额中留下的营业利润高于多数同业。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
29.19%
同业组分布
- 最大值
- 76.04%
- JNJ
- 29.19%
- 上四分位数
- 10.45%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -120.32%
- 最小值
- -308.66%
最大同业
- LLY
- 54.22%
- ABBV
- 40.04%
- AMGN
- 35.55%
- NVS
- 34.62%
- JNJ
- 29.19%
- AZN
- 23.46%
- MRK
- -0.24%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: JNJ | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 25.74% | -32.34% |
| 总资产收益率（TTM） | 8.60% | -14.69% |
| 净利润率（TTM） | 21.48% | 0.00% |
| 营业利润率（TTM） | 29.19% | 0.00% |
| 毛利率（TTM） | 68.14% | 33.96% |
成长性
营收增长
Johnson & Johnson（JNJ）的营收同比增长为 6.05%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Johnson & Johnson（JNJ）的每股收益同比增长为 90.50%，落在同业较高四分位。每股盈利的增长快于多数同业。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: JNJ | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 6.05% | 10.61% |
| 营收 3 年 CAGR | 5.60% | 10.96% |
| 每股收益同比增长 | 90.50% | 3.16% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 17.90% | 3.62% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Johnson & Johnson（JNJ）的 流动比率 为 1.09，落在行业流动性较紧的四分位。它的短期缓冲比多数同业更薄，但绝对安全程度仍要结合商业模式判断。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
1.09
同业组分布
- 最大值
- 26.10
- 上四分位数
- 12.34
- 中位数
- 5.72
- 下四分位数
- 2.80
- JNJ
- 1.09
- 最小值
- 0.10
最大同业
- AMGN
- 1.37
- LLY
- 1.36
- MRK
- 1.32
- JNJ
- 1.09
- AZN
- 0.89
- NVS
- 0.86
- ABBV
- 0.81
债务 / 权益（MRQ）
Johnson & Johnson（JNJ）的 债务权益比 为 0.58，大致处在同业常见杠杆区间。债务与权益的搭配看起来接近行业正常水平。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
0.58
同业组分布
- 最大值
- 1.56
- 上四分位数
- 0.64
- JNJ
- 0.58
- 中位数
- 0.14
- 下四分位数
- 0.02
- 最小值
- 0.00
最大同业
- AMGN
- 4.90
- LLY
- 1.62
- MRK
- 1.28
- NVS
- 1.17
- AZN
- 0.64
- JNJ
- 0.58
- ABBV
- --
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: JNJ | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.09 | 5.72 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.58 | 0.14 |
| 净债务/EBITDA | 0.81 | 1.15 |
股息
股息率（TTM）
Johnson & Johnson（JNJ）的 股息率 为 1.88%，高于整个行业区间。表面收益很高，但这种远超同业的股息率常来自股价下跌或派息风险，优先要检查分红安全性，而不是只看百分比。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
1.88%
同业组分布
- JNJ
- 1.88%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- NVS
- 2.86%
- ABBV
- 2.62%
- AMGN
- 2.21%
- MRK
- 2.18%
- AZN
- 1.96%
- JNJ
- 1.88%
- LLY
- 0.56%
股息支付率（TTM）
Johnson & Johnson（JNJ）的 股息支付率 为 60.79%，高于其行业同业分布。股息消耗的报告盈利比例超过同业常态，盈利覆盖显得异常偏薄。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
60.79%
同业组分布
- JNJ
- 60.79%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- MRK
- 268.80%
- ABBV
- 190.40%
- NVS
- 71.60%
- AMGN
- 60.87%
- JNJ
- 60.79%
- AZN
- 47.41%
- LLY
- 21.69%
股息指标
| 指标 | 当前股票: JNJ | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.88% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 60.79% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Johnson & Johnson（JNJ）的 市盈率 为 31.97，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
31.97
同业组分布
- 最大值
- 83.73
- 上四分位数
- 44.68
- JNJ
- 31.97
- 中位数
- 28.50
- 下四分位数
- 15.51
- 最小值
- 0.14
最大同业
- MRK
- 120.26
- ABBV
- 72.45
- LLY
- 38.61
- JNJ
- 31.97
- AMGN
- 27.17
- AZN
- 24.32
- NVS
- 24.17
市销率（TTM）
Johnson & Johnson（JNJ）的 市销率 为 6.77，大致处在同业常见区间。市场对它的营收基础没有给出明显折价，也没有给出明显溢价。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
6.77
同业组分布
- 最大值
- 65.27
- 上四分位数
- 29.50
- 中位数
- 7.31
- JNJ
- 6.77
- 下四分位数
- 3.49
- 最小值
- 0.01
最大同业
- LLY
- 12.86
- ABBV
- 7.04
- JNJ
- 6.77
- AMGN
- 6.21
- MRK
- 5.57
- NVS
- 5.36
- AZN
- 4.11
市净率（MRQ）
Johnson & Johnson（JNJ）的 市净率 为 7.80，落在行业较高的账面价值估值四分位。这个市净溢价需要更强的 ROE、更干净的资产质量或更好的增长前景来支撑。
JNJ
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
7.80
同业组分布
- 最大值
- 15.46
- JNJ
- 7.80
- 上四分位数
- 7.32
- 中位数
- 4.02
- 下四分位数
- 1.90
- 最小值
- -5.81
最大同业
- LLY
- 30.24
- AMGN
- 20.22
- MRK
- 8.85
- JNJ
- 7.80
- NVS
- 7.32
- AZN
- 5.02
- ABBV
- -76.35
估值指标
| 指标 | 当前股票: JNJ | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 31.97 | 28.50 |
| 市销率（TTM） | 6.77 | 7.31 |
| 市净率（MRQ） | 7.80 | 4.02 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 2.55% | -1.84% |