IBM vs. PLTR：IBM 与 Palantir 股票对比
IBM（IBM）和Palantir（PLTR）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
IBM（IBM）和 Palantir（PLTR）同属 Software & Services 行业组，但 IBM 归类于 IT Services，而 PLTR 归类于 Software。
IBM（IBM）自 1962年1月2日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Palantir（PLTR）于 2020年9月30日 上市，可参考的历史短得多。
| 资料项 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 名称 | International Business Machines Corporation | Palantir Technologies Inc. Class A Common Stock |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Software & Services | Software & Services |
| GICS 行业 | IT Services | Software |
| GICS 子行业 | IT Consulting & Other Services | Application Software |
| 市值 | 2,124.61 亿 USD | 4,557.88 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 1962年1月2日 | 2020年9月30日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -17.79% | 5.89% |
| 总回报率（3 年，年化） | 19.08% | 137.16% |
| 总回报率（5 年，年化） | 15.75% | 46.03% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 48.80% | 60.70% |
| Beta（5 年） | 0.72 | 1.60 |
| 最大回撤（5 年） | -37.50% | -78.16% |
| 平均成交量（3 个月） | 836.57 万 | 3,770.37 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.46 | 0.02 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.59 | 0.04 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
IBM（IBM）和 Palantir（PLTR）的 净资产收益率 分别为 34.46% 和 38.10%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
IBM
Software & Services 行业组
34.46%
- 最大值
- 62.27%
- IBM
- 34.46%
- 上四分位数
- 18.32%
- 中位数
- 5.27%
- 下四分位数
- -13.73%
- 最小值
- -59.77%
PLTR
Software & Services 行业组
38.10%
- 最大值
- 62.27%
- PLTR
- 38.10%
- 上四分位数
- 18.32%
- 中位数
- 5.27%
- 下四分位数
- -13.73%
- 最小值
- -59.77%
净利润率（TTM）
Palantir（PLTR，49.01%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；IBM（IBM，15.52%）的留存比例也在前四分位。
IBM
Software & Services 行业组
15.52%
- 最大值
- 41.43%
- IBM
- 15.52%
- 上四分位数
- 14.87%
- 中位数
- 3.86%
- 下四分位数
- -5.84%
- 最小值
- -35.38%
PLTR
Software & Services 行业组
49.01%
- PLTR
- 49.01%
- 最大值
- 41.43%
- 上四分位数
- 14.87%
- 中位数
- 3.86%
- 下四分位数
- -5.84%
- 最小值
- -35.38%
营业利润率（TTM）
IBM（IBM，16.55%）和 Palantir（PLTR，47.12%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
IBM
Software & Services 行业组
16.55%
- 最大值
- 47.12%
- IBM
- 16.55%
- 上四分位数
- 15.80%
- 中位数
- 4.85%
- 下四分位数
- -7.21%
- 最小值
- -39.13%
PLTR
Software & Services 行业组
47.12%
- PLTR
- 47.12%
- 最大值
- 47.12%
- 上四分位数
- 15.80%
- 中位数
- 4.85%
- 下四分位数
- -7.21%
- 最小值
- -39.13%
盈利能力指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 34.46% | 38.10% |
| 总资产收益率（TTM） | 5.30% | 17.29% |
| 净利润率（TTM） | 15.52% | 49.01% |
| 营业利润率（TTM） | 16.55% | 47.12% |
| 毛利率（TTM） | 58.10% | 84.80% |
成长性
营收增长
Palantir（PLTR）的 营收同比增长 为 56.18%，高于其行业区间，收入端动能明显更强；IBM（IBM）为 7.62%，更接近同业常见水平。
每股收益增长
两家公司盈利动能都强，但 Palantir（PLTR）更突出：其 每股收益同比增长 为 231.06%，高于行业区间；IBM（IBM）为 73.72%，也处于前四分位。
成长性指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 7.62% | 56.18% |
| 营收 3 年 CAGR | 3.72% | 32.92% |
| 每股收益同比增长 | 73.72% | 231.06% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 83.76% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Palantir（PLTR）的 流动比率 为 7.23，高于所在行业的典型中段区间；而 IBM（IBM）的 流动比率 为 0.79，处于行业流动性较紧的四分位——两者营运资本结构不同，都值得进一步查看。
IBM
Software & Services 行业组
0.79
- 最大值
- 5.39
- 上四分位数
- 2.79
- 中位数
- 1.64
- 下四分位数
- 1.03
- IBM
- 0.79
- 最小值
- 0.03
PLTR
Software & Services 行业组
7.23
- PLTR
- 7.23
- 最大值
- 5.39
- 上四分位数
- 2.79
- 中位数
- 1.64
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- 0.03
债务 / 权益（MRQ）
Palantir（PLTR）的 债务权益比 为 0.02，处于行业低杠杆四分位；而 IBM（IBM）为 1.89，处于行业高杠杆四分位。
IBM
Software & Services 行业组
1.89
- 最大值
- 2.62
- IBM
- 1.89
- 上四分位数
- 1.10
- 中位数
- 0.35
- 下四分位数
- 0.06
- 最小值
- 0.00
PLTR
Software & Services 行业组
0.02
- 最大值
- 2.62
- 上四分位数
- 1.10
- 中位数
- 0.35
- 下四分位数
- 0.06
- PLTR
- 0.02
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.79 | 7.23 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.89 | 0.02 |
| 净债务/EBITDA | 3.47 | -3.45 |
股息
股息率（TTM）
Palantir（PLTR）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 IBM（IBM）的股息收益率为 2.96%，可正常与行业同业对标。
IBM
Software & Services 行业组
2.96%
- IBM
- 2.96%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PLTR
Software & Services 行业组
0.00%
- PLTR
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Palantir（PLTR）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 IBM（IBM）的派息率为 59.77%，可正常与行业同业对标。
IBM
Software & Services 行业组
59.77%
- IBM
- 59.77%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PLTR
Software & Services 行业组
0.00%
- PLTR
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 2.96% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 59.77% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
IBM（IBM）的 市盈率 为 20.03，接近行业常见水平；而 Palantir（PLTR）为 162.11，高于同业区间——PLTR 的 TTM 盈利定价异常偏贵。
IBM
Software & Services 行业组
20.03
- 最大值
- 116.88
- 上四分位数
- 59.20
- 中位数
- 30.06
- IBM
- 20.03
- 下四分位数
- 16.37
- 最小值
- 0.37
PLTR
Software & Services 行业组
162.11
- PLTR
- 162.11
- 最大值
- 116.88
- 上四分位数
- 59.20
- 中位数
- 30.06
- 下四分位数
- 16.37
- 最小值
- 0.37
市销率（TTM）
IBM（IBM，3.07）的 市销率 接近行业典型水平，而 Palantir（PLTR，74.04）高于其基准区间——PLTR 按销售看明显偏贵。
IBM
Software & Services 行业组
3.07
- 最大值
- 18.33
- 上四分位数
- 9.30
- 中位数
- 4.44
- IBM
- 3.07
- 下四分位数
- 2.29
- 最小值
- 0.02
PLTR
Software & Services 行业组
74.04
- PLTR
- 74.04
- 最大值
- 18.33
- 上四分位数
- 9.30
- 中位数
- 4.44
- 下四分位数
- 2.29
- 最小值
- 0.02
市净率（MRQ）
IBM（IBM，6.17）的 市净率 接近行业典型水平，而 Palantir（PLTR，46.62）高于其基准区间——PLTR 相对账面明显偏贵。
IBM
Software & Services 行业组
6.17
- 最大值
- 18.65
- 上四分位数
- 8.70
- IBM
- 6.17
- 中位数
- 4.39
- 下四分位数
- 2.01
- 最小值
- -4.55
PLTR
Software & Services 行业组
46.62
- PLTR
- 46.62
- 最大值
- 18.65
- 上四分位数
- 8.70
- 中位数
- 4.39
- 下四分位数
- 2.01
- 最小值
- -4.55
估值指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 20.03 | 162.11 |
| 市销率（TTM） | 3.07 | 74.04 |
| 市净率（MRQ） | 6.17 | 46.62 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 5.67% | 0.47% |