IBM vs. PLTR：IBM 与 Palantir 股票对比
IBM（IBM）和Palantir（PLTR）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
IBM（IBM）和 Palantir（PLTR）同属 Software & Services 行业组，但 IBM 归类于 IT Services，而 PLTR 归类于 Software。
IBM（IBM）自 1962年1月2日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Palantir（PLTR）于 2020年9月30日 上市，可参考的历史短得多。
| 资料项 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 名称 | International Business Machines Corporation | Palantir Technologies Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Software & Services | Software & Services |
| GICS 行业 | IT Services | Software |
| GICS 子行业 | IT Consulting & Other Services | Application Software |
| 市值 | 2,702.73 亿 USD | 3,039.55 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 1962年1月2日 | 2020年9月30日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 2.60% | -11.02% |
| 总回报率（3 年，年化） | 33.58% | 98.14% |
| 总回报率（5 年，年化） | 20.91% | 40.34% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
Palantir（PLTR）的 beta 为 1.59，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 IBM（IBM）的 beta 为 0.68，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 40.89% | 51.63% |
| Beta（5 年） | 0.68 | 1.59 |
| 最大回撤（5 年） | -30.96% | -79.14% |
| 平均成交量（3 个月） | 898.32 万 | 4,493.57 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.04 | -0.29 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.05 | -0.40 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
IBM（IBM）和 Palantir（PLTR）的 净资产收益率 分别为 35.77% 和 32.59%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
IBM
Software & Services 行业组
35.77%
- 最大值
- 53.38%
- IBM
- 35.77%
- 上四分位数
- 16.77%
- 中位数
- 5.48%
- 下四分位数
- -13.04%
- 最小值
- -55.27%
PLTR
Software & Services 行业组
32.59%
- 最大值
- 53.38%
- PLTR
- 32.59%
- 上四分位数
- 16.77%
- 中位数
- 5.48%
- 下四分位数
- -13.04%
- 最小值
- -55.27%
净利润率（TTM）
就每一元销售额能留下多少净利而言，IBM（IBM，15.61%）和 Palantir（PLTR，43.67%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。
IBM
Software & Services 行业组
15.61%
- 最大值
- 44.20%
- IBM
- 15.61%
- 上四分位数
- 14.99%
- 中位数
- 3.71%
- 下四分位数
- -5.25%
- 最小值
- -34.99%
PLTR
Software & Services 行业组
43.67%
- 最大值
- 44.20%
- PLTR
- 43.67%
- 上四分位数
- 14.99%
- 中位数
- 3.71%
- 下四分位数
- -5.25%
- 最小值
- -34.99%
营业利润率（TTM）
Palantir（PLTR，46.18%）的营业利润率处在前四分位，领先于 IBM（IBM，13.81%），后者的经营效率大致与行业持平。
IBM
Software & Services 行业组
13.81%
- 最大值
- 46.97%
- 上四分位数
- 16.58%
- IBM
- 13.81%
- 中位数
- 5.38%
- 下四分位数
- -10.72%
- 最小值
- -43.35%
PLTR
Software & Services 行业组
46.18%
- 最大值
- 46.97%
- PLTR
- 46.18%
- 上四分位数
- 16.58%
- 中位数
- 5.38%
- 下四分位数
- -10.72%
- 最小值
- -43.35%
盈利能力指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 35.77% | 32.59% |
| 总资产收益率（TTM） | 5.37% | 14.70% |
| 净利润率（TTM） | 15.61% | 43.67% |
| 营业利润率（TTM） | 13.81% | 46.18% |
| 毛利率（TTM） | 58.36% | 84.07% |
成长性
营收增长
营收增长指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 7.62% | 56.18% |
| 营收 3 年 CAGR | 3.72% | 32.92% |
每股收益增长
每股收益增长指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 每股收益同比增长 | 73.72% | 231.06% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 83.76% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Palantir（PLTR）的 流动比率 为 6.91，高于所在行业的典型中段区间；而 IBM（IBM）的 流动比率 为 0.80，处于行业流动性较紧的四分位——两者营运资本结构不同，都值得进一步查看。
IBM
Software & Services 行业组
0.80
- 最大值
- 5.16
- 上四分位数
- 2.77
- 中位数
- 1.70
- 下四分位数
- 1.06
- IBM
- 0.80
- 最小值
- 0.03
PLTR
Software & Services 行业组
6.91
- PLTR
- 6.91
- 最大值
- 5.16
- 上四分位数
- 2.77
- 中位数
- 1.70
- 下四分位数
- 1.06
- 最小值
- 0.03
债务 / 权益（MRQ）
Palantir（PLTR）的 债务权益比 为 0.02，处于行业低杠杆四分位；而 IBM（IBM）为 2.11，处于行业高杠杆四分位。
IBM
Software & Services 行业组
2.11
- 最大值
- 2.62
- IBM
- 2.11
- 上四分位数
- 1.09
- 中位数
- 0.33
- 下四分位数
- 0.06
- 最小值
- 0.00
PLTR
Software & Services 行业组
0.02
- 最大值
- 2.62
- 上四分位数
- 1.09
- 中位数
- 0.33
- 下四分位数
- 0.06
- PLTR
- 0.02
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.80 | 6.91 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 2.11 | 0.02 |
| 净债务/EBITDA | 3.49 | -3.87 |
股息
股息率（TTM）
Palantir（PLTR）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 IBM（IBM）的股息收益率为 2.28%，可正常与行业同业对标。
IBM
Software & Services 行业组
2.28%
- IBM
- 2.28%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PLTR
Software & Services 行业组
0.00%
- PLTR
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Palantir（PLTR）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 IBM（IBM）的派息率为 59.47%，可正常与行业同业对标。
IBM
Software & Services 行业组
59.47%
- IBM
- 59.47%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PLTR
Software & Services 行业组
0.00%
- PLTR
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 2.28% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 59.47% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
IBM（IBM）的 市盈率 为 25.45，接近行业常见水平；而 Palantir（PLTR）为 142.46，高于同业区间——PLTR 的 TTM 盈利定价异常偏贵。
IBM
Software & Services 行业组
25.45
- 最大值
- 120.14
- 上四分位数
- 62.91
- 中位数
- 31.23
- IBM
- 25.45
- 下四分位数
- 16.29
- 最小值
- 0.42
PLTR
Software & Services 行业组
142.46
- PLTR
- 142.46
- 最大值
- 120.14
- 上四分位数
- 62.91
- 中位数
- 31.23
- 下四分位数
- 16.29
- 最小值
- 0.42
市销率（TTM）
IBM（IBM，3.92）的 市销率 接近行业典型水平，而 Palantir（PLTR，58.18）高于其基准区间——PLTR 按销售看明显偏贵。
IBM
Software & Services 行业组
3.92
- 最大值
- 18.25
- 上四分位数
- 8.95
- 中位数
- 4.28
- IBM
- 3.92
- 下四分位数
- 2.21
- 最小值
- 0.02
PLTR
Software & Services 行业组
58.18
- PLTR
- 58.18
- 最大值
- 18.25
- 上四分位数
- 8.95
- 中位数
- 4.28
- 下四分位数
- 2.21
- 最小值
- 0.02
市净率（MRQ）
IBM（IBM，8.20）的 市净率 接近行业典型水平，而 Palantir（PLTR，35.97）高于其基准区间——PLTR 相对账面明显偏贵。
IBM
Software & Services 行业组
8.20
- 最大值
- 18.37
- 上四分位数
- 8.60
- IBM
- 8.20
- 中位数
- 4.12
- 下四分位数
- 1.97
- 最小值
- -7.52
PLTR
Software & Services 行业组
35.97
- PLTR
- 35.97
- 最大值
- 18.37
- 上四分位数
- 8.60
- 中位数
- 4.12
- 下四分位数
- 1.97
- 最小值
- -7.52
估值指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 25.45 | 142.46 |
| 市销率（TTM） | 3.92 | 58.18 |
| 市净率（MRQ） | 8.20 | 35.97 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 4.84% | 0.58% |