IBM vs. PLTR：IBM 与 Palantir 股票对比
IBM（IBM）和Palantir（PLTR）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
IBM（IBM）和 Palantir（PLTR）同属 Software & Services 行业组，但 IBM 归类于 IT Services，而 PLTR 归类于 Software。
IBM（IBM）自 1962年1月2日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Palantir（PLTR）于 2020年9月30日 上市，可参考的历史短得多。
| 资料项 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 名称 | International Business Machines Corporation | Palantir Technologies Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Software & Services | Software & Services |
| GICS 行业 | IT Services | Software |
| GICS 子行业 | IT Consulting & Other Services | Application Software |
| 市值 | 2,207.61 亿 USD | 4,182.28 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 1962年1月2日 | 2020年9月30日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 1.39% | -3.86% |
| 总回报率（3 年，年化） | 21.89% | 122.88% |
| 总回报率（5 年，年化） | 15.69% | 47.53% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 48.21% | 60.53% |
| Beta（5 年） | 0.71 | 1.64 |
| 最大回撤（5 年） | -37.50% | -79.14% |
| 平均成交量（3 个月） | 1,110.71 万 | 4,298.69 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.05 | -0.13 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.07 | -0.20 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
IBM（IBM）和 Palantir（PLTR）的 净资产收益率 分别为 34.46% 和 38.10%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
IBM
Software & Services 行业组
34.46%
- 最大值
- 62.27%
- IBM
- 34.46%
- 上四分位数
- 16.91%
- 中位数
- 5.27%
- 下四分位数
- -13.73%
- 最小值
- -54.87%
PLTR
Software & Services 行业组
38.10%
- 最大值
- 62.27%
- PLTR
- 38.10%
- 上四分位数
- 16.91%
- 中位数
- 5.27%
- 下四分位数
- -13.73%
- 最小值
- -54.87%
净利润率（TTM）
Palantir（PLTR，49.01%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；IBM（IBM，15.52%）的留存比例也在前四分位。
IBM
Software & Services 行业组
15.52%
- 最大值
- 41.99%
- IBM
- 15.52%
- 上四分位数
- 15.18%
- 中位数
- 3.79%
- 下四分位数
- -5.84%
- 最小值
- -30.39%
PLTR
Software & Services 行业组
49.01%
- PLTR
- 49.01%
- 最大值
- 41.99%
- 上四分位数
- 15.18%
- 中位数
- 3.79%
- 下四分位数
- -5.84%
- 最小值
- -30.39%
营业利润率（TTM）
IBM（IBM，16.55%）和 Palantir（PLTR，47.12%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
IBM
Software & Services 行业组
16.55%
- 最大值
- 47.12%
- IBM
- 16.55%
- 上四分位数
- 15.23%
- 中位数
- 4.59%
- 下四分位数
- -6.33%
- 最小值
- -32.77%
PLTR
Software & Services 行业组
47.12%
- PLTR
- 47.12%
- 最大值
- 47.12%
- 上四分位数
- 15.23%
- 中位数
- 4.59%
- 下四分位数
- -6.33%
- 最小值
- -32.77%
盈利能力指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 34.46% | 38.10% |
| 总资产收益率（TTM） | 5.30% | 17.29% |
| 净利润率（TTM） | 15.52% | 49.01% |
| 营业利润率（TTM） | 16.55% | 47.12% |
| 毛利率（TTM） | 58.10% | 84.80% |
成长性
营收增长
Palantir（PLTR）的 营收同比增长 为 56.18%，高于其行业区间，收入端动能明显更强；IBM（IBM）为 7.62%，更接近同业常见水平。
每股收益增长
两家公司盈利动能都强，但 Palantir（PLTR）更突出：其 每股收益同比增长 为 231.06%，高于行业区间；IBM（IBM）为 73.72%，也处于前四分位。
成长性指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 7.62% | 56.18% |
| 营收 3 年 CAGR | 3.72% | 32.92% |
| 每股收益同比增长 | 73.72% | 231.06% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 83.76% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Palantir（PLTR）的 流动比率 为 7.23，高于所在行业的典型中段区间；而 IBM（IBM）的 流动比率 为 0.79，处于行业流动性较紧的四分位——两者营运资本结构不同，都值得进一步查看。
IBM
Software & Services 行业组
0.79
- 最大值
- 5.39
- 上四分位数
- 2.79
- 中位数
- 1.63
- 下四分位数
- 1.03
- IBM
- 0.79
- 最小值
- 0.03
PLTR
Software & Services 行业组
7.23
- PLTR
- 7.23
- 最大值
- 5.39
- 上四分位数
- 2.79
- 中位数
- 1.63
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- 0.03
债务 / 权益（MRQ）
Palantir（PLTR）的 债务权益比 为 0.02，处于行业低杠杆四分位；而 IBM（IBM）为 1.89，处于行业高杠杆四分位。
IBM
Software & Services 行业组
1.89
- 最大值
- 2.42
- IBM
- 1.89
- 上四分位数
- 1.07
- 中位数
- 0.33
- 下四分位数
- 0.06
- 最小值
- 0.00
PLTR
Software & Services 行业组
0.02
- 最大值
- 2.42
- 上四分位数
- 1.07
- 中位数
- 0.33
- 下四分位数
- 0.06
- PLTR
- 0.02
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.79 | 7.23 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.89 | 0.02 |
| 净债务/EBITDA | 3.47 | -3.45 |
股息
股息率（TTM）
Palantir（PLTR）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 IBM（IBM）的股息收益率为 2.84%，可正常与行业同业对标。
IBM
Software & Services 行业组
2.84%
- IBM
- 2.84%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PLTR
Software & Services 行业组
0.00%
- PLTR
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Palantir（PLTR）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 IBM（IBM）的派息率为 59.77%，可正常与行业同业对标。
IBM
Software & Services 行业组
59.77%
- IBM
- 59.77%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PLTR
Software & Services 行业组
0.00%
- PLTR
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 2.84% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 59.77% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
IBM（IBM）的 市盈率 为 21.05，接近行业常见水平；而 Palantir（PLTR）为 148.75，高于同业区间——PLTR 的 TTM 盈利定价异常偏贵。
IBM
Software & Services 行业组
21.05
- 最大值
- 107.17
- 上四分位数
- 61.33
- 中位数
- 34.31
- IBM
- 21.05
- 下四分位数
- 16.59
- 最小值
- 0.39
PLTR
Software & Services 行业组
148.75
- PLTR
- 148.75
- 最大值
- 107.17
- 上四分位数
- 61.33
- 中位数
- 34.31
- 下四分位数
- 16.59
- 最小值
- 0.39
市销率（TTM）
IBM（IBM，3.20）的 市销率 接近行业典型水平，而 Palantir（PLTR，67.94）高于其基准区间——PLTR 按销售看明显偏贵。
IBM
Software & Services 行业组
3.20
- 最大值
- 21.27
- 上四分位数
- 10.17
- 中位数
- 4.61
- IBM
- 3.20
- 下四分位数
- 2.41
- 最小值
- 0.02
PLTR
Software & Services 行业组
67.94
- PLTR
- 67.94
- 最大值
- 21.27
- 上四分位数
- 10.17
- 中位数
- 4.61
- 下四分位数
- 2.41
- 最小值
- 0.02
市净率（MRQ）
IBM（IBM，6.41）的 市净率 接近行业典型水平，而 Palantir（PLTR，42.78）高于其基准区间——PLTR 相对账面明显偏贵。
IBM
Software & Services 行业组
6.41
- 最大值
- 21.34
- 上四分位数
- 9.85
- IBM
- 6.41
- 中位数
- 4.58
- 下四分位数
- 2.15
- 最小值
- -8.85
PLTR
Software & Services 行业组
42.78
- PLTR
- 42.78
- 最大值
- 21.34
- 上四分位数
- 9.85
- 中位数
- 4.58
- 下四分位数
- 2.15
- 最小值
- -8.85
估值指标
| 指标 | IBM | PLTR |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 21.05 | 148.75 |
| 市销率（TTM） | 3.20 | 67.94 |
| 市净率（MRQ） | 6.41 | 42.78 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 5.46% | 0.52% |