IBM vs. MSFT：IBM 与 Microsoft 股票对比
IBM（IBM）和Microsoft（MSFT）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
IBM（IBM）和 Microsoft（MSFT）同属 Software & Services 行业组，但 IBM 归类于 IT Services，而 MSFT 归类于 Software。
| 资料项 | IBM | MSFT |
|---|---|---|
| 名称 | International Business Machines Corporation | Microsoft Corp. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Software & Services | Software & Services |
| GICS 行业 | IT Services | Software |
| GICS 子行业 | IT Consulting & Other Services | Systems Software |
| 市值 | 2,643.05 亿 USD | 27,709.55 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 1962年1月2日 | 1986年3月13日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
表现指标
| 指标 | IBM | MSFT |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -2.16% | -24.41% |
风险特征
回撤走势
风险指标
| 指标 | IBM | MSFT |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 40.54% | 26.96% |
| Beta（5 年） | 0.68 | 1.13 |
| 平均成交量（3 个月） | 854.98 万 | 3,942.54 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
盈利能力
净资产收益率（TTM）
IBM（IBM）和 Microsoft（MSFT）的 净资产收益率 分别为 35.77% 和 34.01%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
IBM
Software & Services 行业组
35.77%
- 最大值
- 53.38%
- IBM
- 35.77%
- 上四分位数
- 16.53%
- 中位数
- 5.38%
- 下四分位数
- -13.43%
- 最小值
- -55.27%
MSFT
Software & Services 行业组
34.01%
- 最大值
- 53.38%
- MSFT
- 34.01%
- 上四分位数
- 16.53%
- 中位数
- 5.38%
- 下四分位数
- -13.43%
- 最小值
- -55.27%
净利润率（TTM）
就每一元销售额能留下多少净利而言，IBM（IBM，15.61%）和 Microsoft（MSFT，39.34%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。
IBM
Software & Services 行业组
15.61%
- 最大值
- 44.20%
- IBM
- 15.61%
- 上四分位数
- 14.93%
- 中位数
- 3.32%
- 下四分位数
- -5.99%
- 最小值
- -34.99%
MSFT
Software & Services 行业组
39.34%
- 最大值
- 44.20%
- MSFT
- 39.34%
- 上四分位数
- 14.93%
- 中位数
- 3.32%
- 下四分位数
- -5.99%
- 最小值
- -34.99%
营业利润率（TTM）
Microsoft（MSFT，46.33%）的营业利润率处在前四分位，领先于 IBM（IBM，13.81%），后者的经营效率大致与行业持平。
IBM
Software & Services 行业组
13.81%
- 最大值
- 60.45%
- 上四分位数
- 16.49%
- IBM
- 13.81%
- 中位数
- 4.46%
- 下四分位数
- -12.92%
- 最小值
- -53.94%
MSFT
Software & Services 行业组
46.33%
- 最大值
- 60.45%
- MSFT
- 46.33%
- 上四分位数
- 16.49%
- 中位数
- 4.46%
- 下四分位数
- -12.92%
- 最小值
- -53.94%
盈利能力指标
| 指标 | IBM | MSFT |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 35.77% | 34.01% |
| 总资产收益率（TTM） | 5.37% | 14.81% |
| 净利润率（TTM） | 15.61% | 39.34% |
| 营业利润率（TTM） | 13.81% | 46.33% |
| 毛利率（TTM） | 58.36% | 68.31% |
成长性
营收增长
营收增长指标
| 指标 | IBM | MSFT |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 7.62% | 14.93% |
| 营收 3 年 CAGR | 3.72% | 12.42% |
每股收益增长
每股收益增长指标
| 指标 | IBM | MSFT |
|---|---|---|
| 每股收益同比增长 | 73.72% | 15.59% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 83.76% | 12.23% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Microsoft（MSFT）的 流动比率 为 1.28，处于所在行业的典型中段区间；而 IBM（IBM）的 流动比率 为 0.80，处于行业流动性较紧的四分位——IBM 应对流动负债的缓冲较薄。
IBM
Software & Services 行业组
0.80
- 最大值
- 5.55
- 上四分位数
- 2.88
- 中位数
- 1.72
- 下四分位数
- 1.07
- IBM
- 0.80
- 最小值
- 0.03
MSFT
Software & Services 行业组
1.28
- 最大值
- 5.55
- 上四分位数
- 2.88
- 中位数
- 1.72
- MSFT
- 1.28
- 下四分位数
- 1.07
- 最小值
- 0.03
债务 / 权益（MRQ）
Microsoft（MSFT）的 债务权益比 为 0.30，接近行业中位区间；IBM（IBM）为 2.11，处于行业高杠杆四分位。
IBM
Software & Services 行业组
2.11
- 最大值
- 2.31
- IBM
- 2.11
- 上四分位数
- 1.06
- 中位数
- 0.32
- 下四分位数
- 0.06
- 最小值
- 0.00
MSFT
Software & Services 行业组
0.30
- 最大值
- 2.31
- 上四分位数
- 1.06
- 中位数
- 0.32
- MSFT
- 0.30
- 下四分位数
- 0.06
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | IBM | MSFT |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.80 | 1.28 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 2.11 | 0.30 |
| 净债务/EBITDA | 3.49 | 0.26 |
股息
股息率（TTM）
IBM（IBM）和 Microsoft（MSFT）的 股息率 分别为 2.42% 和 0.97%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。
IBM
Software & Services 行业组
2.42%
- IBM
- 2.42%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MSFT
Software & Services 行业组
0.97%
- MSFT
- 0.97%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
IBM（IBM）和 Microsoft（MSFT）的 股息支付率 分别为 59.47% 和 20.73%，派息比例超过了各自行业的所有同业——盈利覆盖是组内最薄的，分红余量值得关注。
IBM
Software & Services 行业组
59.47%
- IBM
- 59.47%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MSFT
Software & Services 行业组
20.73%
- MSFT
- 20.73%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | IBM | MSFT |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 2.42% | 0.97% |
| 股息支付率（TTM） | 59.47% | 20.73% |
估值
市盈率（TTM）
IBM（IBM）和 Microsoft（MSFT）的 市盈率 分别为 24.89 和 22.19，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
IBM
Software & Services 行业组
24.89
- 最大值
- 126.50
- 上四分位数
- 60.82
- 中位数
- 30.49
- IBM
- 24.89
- 下四分位数
- 16.22
- 最小值
- 0.41
MSFT
Software & Services 行业组
22.19
- 最大值
- 126.50
- 上四分位数
- 60.82
- 中位数
- 30.49
- MSFT
- 22.19
- 下四分位数
- 16.22
- 最小值
- 0.41
市销率（TTM）
在 市销率 上，IBM（IBM，3.84）和 Microsoft（MSFT，8.71）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。
IBM
Software & Services 行业组
3.84
- 最大值
- 18.72
- 上四分位数
- 8.93
- 中位数
- 4.21
- IBM
- 3.84
- 下四分位数
- 2.14
- 最小值
- 0.02
MSFT
Software & Services 行业组
8.71
- 最大值
- 18.72
- 上四分位数
- 8.93
- MSFT
- 8.71
- 中位数
- 4.21
- 下四分位数
- 2.14
- 最小值
- 0.02
市净率（MRQ）
在 市净率 上，IBM（IBM，8.02）和 Microsoft（MSFT，6.69）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。
IBM
Software & Services 行业组
8.02
- 最大值
- 18.46
- 上四分位数
- 8.62
- IBM
- 8.02
- 中位数
- 4.00
- 下四分位数
- 1.94
- 最小值
- -7.57
MSFT
Software & Services 行业组
6.69
- 最大值
- 18.46
- 上四分位数
- 8.62
- MSFT
- 6.69
- 中位数
- 4.00
- 下四分位数
- 1.94
- 最小值
- -7.57
估值指标
| 指标 | IBM | MSFT |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 24.89 | 22.19 |
| 市销率（TTM） | 3.84 | 8.71 |
| 市净率（MRQ） | 8.02 | 6.69 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 4.95% | 1.34% |