EL vs. UL：Estée Lauder 与 Unilever 股票对比

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风险

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风险概览

公司概况

Estée Lauder（EL）和 Unilever（UL）同属 Personal Care Products 行业下的 Personal Care Products 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Estée Lauder（EL）以普通本地股形式交易，而 Unilever（UL）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

估值

盈利倍数只有一边可看：Unilever（UL）的交易价格为 TTM 盈利的 19.71 倍，可与同业对标；Estée Lauder（EL）本期没有 市盈率 数据。

在 市销率 上，Estée Lauder（EL，2.19）和 Unilever（UL，2.53）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

Estée Lauder（EL，8.13）和 Unilever（UL，7.17）相对账面价值都带有高于同业的溢价，市净率 落在各自行业较高的四分位。

估值概览

盈利能力

Estée Lauder（EL）的 净资产收益率 为负值 -5.95%；负 ROE 可能来自亏损或负股东权益，因此不宜简单解读为资本效率。而 Unilever（UL）的 净资产收益率 为 30.96%，可正常与行业同业对标。

Estée Lauder（EL）的 净利润率 为负值 -1.67%，通常意味着该期间出现净亏损。而 Unilever（UL）的 净利润率 为 18.75%，可正常与行业同业对标。

Unilever（UL，20.05%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Estée Lauder（EL，14.93%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力概览

成长性

营收增长

营收增长概览

每股收益增长

每股收益增长概览

财务实力

Estée Lauder（EL）的 流动比率 为 1.27，处于所在行业的典型中段区间；而 Unilever（UL）的 流动比率 为 0.79，处于行业流动性较紧的四分位——UL 应对流动负债的缓冲较薄。

Unilever（UL）的 债务权益比 为 1.61，接近行业中位区间；Estée Lauder（EL）为 2.33，处于行业高杠杆四分位。

财务实力概览

股息

Unilever（UL）的 股息率 为 3.87%，处于行业前四分位；Estée Lauder（EL）为 1.56%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，UL 更丰厚。

Estée Lauder（EL）的 股息支付率 为 471.43%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Unilever（UL）的 股息支付率 为 78.60%，可正常与行业同业对标。

股息概览