EL vs. HLN：Estée Lauder 与 Haleon 股票对比

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风险

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公司概况

Estée Lauder（EL）和 Haleon（HLN）同属 Personal Care Products 行业下的 Personal Care Products 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Estée Lauder（EL）自 1995年11月17日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Haleon（HLN）于 2022年7月25日 上市，可参考的历史短得多。

Estée Lauder（EL）以普通本地股形式交易，而 Haleon（HLN）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

估值

盈利倍数只有一边可看：Haleon（HLN）的交易价格为 TTM 盈利的 18.63 倍，可与同业对标；Estée Lauder（EL）本期没有 市盈率 数据。

Estée Lauder（EL，2.19）的 市销率 与行业大致持平，Haleon（HLN，3.65）则落在较贵的四分位——HLN 为每一元营收付出的价格更高。

Haleon（HLN，1.85）的 市净率 与行业大致持平，Estée Lauder（EL，8.13）则带有高于同业的溢价——EL 按资产看更贵。

估值概览

盈利能力

Estée Lauder（EL）的 净资产收益率 为负值 -5.95%；负 ROE 可能来自亏损或负股东权益，因此不宜简单解读为资本效率。而 Haleon（HLN）的 净资产收益率 为 10.27%，可正常与行业同业对标。

Estée Lauder（EL）的 净利润率 为负值 -1.67%，通常意味着该期间出现净亏损。而 Haleon（HLN）的 净利润率 为 15.11%，可正常与行业同业对标。

Haleon（HLN，23.17%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Estée Lauder（EL，14.93%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力概览

成长性

营收增长

营收增长概览

每股收益增长

每股收益增长概览

财务实力

Estée Lauder（EL）的 流动比率 为 1.27，处于所在行业的典型中段区间；而 Haleon（HLN）的 流动比率 为 0.92，处于行业流动性较紧的四分位——HLN 应对流动负债的缓冲较薄。

Haleon（HLN）的 债务权益比 为 0.52，接近行业中位区间；Estée Lauder（EL）为 2.33，处于行业高杠杆四分位。

财务实力概览

股息

Estée Lauder（EL）和 Haleon（HLN）的 股息率 分别为 1.56% 和 2.11%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。

Estée Lauder（EL）的 股息支付率 为 471.43%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Haleon（HLN）的 股息支付率 为 37.08%，可正常与行业同业对标。

股息概览