Chevron（CVX）与 Shell（SHEL）

公司概况

Chevron（CVX）和 Shell（SHEL）同属 Oil, Gas & Consumable Fuels 行业下的 Integrated Oil & Gas 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Chevron（CVX）以标准普通权益证券形式交易，而 Shell（SHEL）是 ADR，对应境外股份或类似存托凭证结构——对比时需考虑汇率敞口、项目费用与股息预提税差异。

历史表现

历史表现概览

盈利能力

Chevron（CVX）和 Shell（SHEL）的净资产收益率（TTM）分别为 6.23% 和 10.05%，都接近行业中位区间——两家公司在这一指标上都没有明显偏离同业。

Chevron（CVX）和 Shell（SHEL）的净利润率（TTM）分别为 5.92% 和 7.01%，都接近行业中位区间——两家公司在净利润率表现上都没有明显偏离同业。

Chevron（CVX）和 Shell（SHEL）的营业利润率（TTM）分别为 8.95% 和 12.03%，都接近行业中位区间——两家公司在营业利润率表现上都没有明显偏离同业。

盈利能力概览

财务实力

Chevron（CVX）和 Shell（SHEL）的流动比率（MRQ）分别为 1.09 和 1.30，都处于行业中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

Chevron（CVX）的债务权益比（MRQ）为 0.25，处于行业低杠杆四分位；Shell（SHEL）的债务权益比（MRQ）为 0.43，接近行业中位区间。

Chevron（CVX）的利息保障倍数（TTM）为 -5.38，营业利润或 EBIT 不足以完全覆盖利息费用，说明利息支付承压。而 Shell（SHEL）的利息保障倍数（TTM）为 20.21，可正常与行业同业对标。

财务实力概览

成长性

营收增长

营收增长概览

每股收益增长

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股息

Chevron（CVX）和 Shell（SHEL）的股息率（TTM）分别为 3.51% 和 3.45%，都接近行业中位区间——两家公司在相对股价的现金收益率上都没有明显偏离同业。

Chevron（CVX）的股息支付率（TTM）为 120.75%，超出典型 0–100% 区间——可能源自负盈利（负值）或分红超过当期盈利（超过 100%），两种情况都对可持续性提出警示。而 Shell（SHEL）的股息支付率（TTM）为 44.76%，可正常与行业同业对标。

股息概览

估值

Shell（SHEL）的市盈率（TTM）为 12.98，接近行业中位水平；Chevron（CVX）的市盈率（TTM）为 34.38，处于较高倍数四分位——CVX 相对同业的 TTM 盈利倍数更高。

Shell（SHEL）的市销率（TTM）为 0.91，处于行业较低倍数四分位；Chevron（CVX）的市销率（TTM）为 2.04，接近行业中位水平——SHEL 相对同业的 TTM 收入倍数更低，但仍应结合增长和利润率解读。

Shell（SHEL）的市净率（MRQ）为 1.20，处于行业较低倍数四分位；Chevron（CVX）的市净率（MRQ）为 2.24，接近行业中位水平——SHEL 相对同业的账面价值倍数更低，但仍应结合 ROE 和资产质量解读。

估值概览