CVX vs. PBR：Chevron 与 Petrobras 股票对比

公司概况

Chevron（CVX）和 Petrobras（PBR）同属 Oil, Gas & Consumable Fuels 行业下的 Integrated Oil & Gas 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Chevron（CVX）以普通本地股形式交易，而 Petrobras（PBR）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

表现

累计增长

滚动回报

表现概览

风险

回撤

风险概览

盈利能力

Petrobras（PBR）的 净资产收益率 为 25.60%，处于行业前四分位；Chevron（CVX）为 6.64%，更接近同业常见水平——PBR 的资本效率更强。

Petrobras（PBR，21.60%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Chevron（CVX，5.93%），后者大致是行业典型比例。

Petrobras（PBR，31.95%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Chevron（CVX，7.31%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力概览

成长性

营收增长

营收增长概览

每股收益增长

每股收益增长概览

财务实力

Chevron（CVX）的 流动比率 为 1.09，处于所在行业的典型中段区间；而 Petrobras（PBR）的 流动比率 为 0.74，处于行业流动性较紧的四分位——PBR 应对流动负债的缓冲较薄。

Chevron（CVX）的 债务权益比 为 0.24，处于行业低杠杆四分位；Petrobras（PBR）为 0.83，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力概览

股息

Chevron（CVX）的 股息率 为 3.93%，稳居行业前四分位；Petrobras（PBR）为 17.56%，已超出其同业的整个区间——这种水平更需要核查分红可持续性，而非直接当作优势。

Chevron（CVX）的 股息支付率 为 120.38%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Petrobras（PBR）的 股息支付率 为 41.58%，可正常与行业同业对标。

股息概览

估值

Petrobras（PBR）的 市盈率 为 5.22，处于较便宜四分位；Chevron（CVX）为 29.87，更接近行业常见盈利倍数——PBR 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

Petrobras（PBR，0.21）落在较便宜的 市销率 四分位，Chevron（CVX，1.84）则大致处于行业中位——PBR 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

在 市净率 上，Chevron（CVX，1.85）和 Petrobras（PBR，1.23）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值概览