PBR vs. TTE：Petróleo Brasileiro S.A. 与 TotalEnergies 股票对比

公司概况

Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）和 TotalEnergies（TTE）同属 Oil, Gas & Consumable Fuels 行业下的 Integrated Oil & Gas 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

TotalEnergies（TTE）以普通本地股形式交易，而 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 净资产收益率 为 30.27%，处于行业前四分位；TotalEnergies（TTE）为 17.83%，更接近同业常见水平——PBR 的资本效率更强。

Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，24.32%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 TotalEnergies（TTE，10.46%），后者大致是行业典型比例。

Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，44.68%）的营业利润率处在前四分位，领先于 TotalEnergies（TTE，24.51%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 营收同比增长 为 -2.43%，接近同业常见水平；TotalEnergies（TTE）为 -6.78%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 每股收益同比增长 为 160.23%，高于其行业区间，盈利走势明显更强；TotalEnergies（TTE）为 -13.60%，更接近同业常见水平。

成长性指标

财务实力

TotalEnergies（TTE）的 流动比率 为 1.11，处于所在行业的典型中段区间；而 Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 流动比率 为 0.85，处于行业流动性较紧的四分位——PBR 应对流动负债的缓冲较薄。

Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）和 TotalEnergies（TTE）的 债务权益比 分别为 0.76 和 0.46，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

TotalEnergies（TTE）的 股息率 为 4.58%，稳居行业前四分位；Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）为 19.51%，已超出其同业的整个区间——这种水平更需要核查分红可持续性，而非直接当作优势。

Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）和 TotalEnergies（TTE）的 股息支付率 分别为 28.93% 和 39.93%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。

股息指标

估值

Petróleo Brasileiro S.A.（PBR）的 市盈率 为 4.68，处于较便宜四分位；TotalEnergies（TTE）为 8.76，更接近行业常见盈利倍数——PBR 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，0.22）落在较便宜的 市销率 四分位，TotalEnergies（TTE，0.90）则大致处于行业中位——PBR 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

在 市净率 上，Petróleo Brasileiro S.A.（PBR，1.25）和 TotalEnergies（TTE，1.46）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值指标