Petrobras（PBR）股票分析
这是对 Petrobras（PBR）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Energy 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
Petrobras（PBR）以 ADR（美国存托凭证）形式交易，而非本地普通股——解读时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | PBR |
|---|---|
| 名称 | Petrobras S.A. Sponsored ADR |
| 国家/地区 | Brazil |
| GICS 板块 | Energy |
| GICS 行业组 | Energy |
| GICS 行业 | Oil, Gas & Consumable Fuels |
| GICS 子行业 | Integrated Oil & Gas |
| 市值 | 1,194.79 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2000年8月10日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: PBR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 57.96% | 47.02% |
| 总回报率（3 年，年化） | 23.55% | 16.02% |
| 总回报率（5 年，年化） | 40.99% | 20.34% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: PBR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 31.97% | 41.47% |
| Beta（5 年） | 0.36 | 0.59 |
| 最大回撤（5 年） | -35.75% | -52.50% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: PBR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.69 | 1.21 |
| 索提诺比率（1 年） | 2.55 | 1.87 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Petrobras（PBR）的 净资产收益率 为 25.60%，落在同业较高四分位。公司从每一元股东权益中赚到的利润高于多数同业，是一个较强的资本效率信号。
PBR
Energy 行业组
25.60%
同业组分布
- 最大值
- 37.23%
- PBR
- 25.60%
- 上四分位数
- 15.97%
- 中位数
- 9.26%
- 下四分位数
- -1.11%
- 最小值
- -20.70%
最大同业
- PBR
- 25.60%
- TTE
- 12.51%
- COP
- 11.28%
- SHEL
- 10.70%
- ENB
- 10.13%
- XOM
- 9.87%
- CVX
- 6.64%
净利润率（TTM）
Petrobras（PBR）的 净利润率 为 21.60%，落在同业较高四分位。扣除经营成本、利息和税项之后，每一元销售额能留给股东的部分高于多数同业。
PBR
Energy 行业组
21.60%
同业组分布
- 最大值
- 46.37%
- PBR
- 21.60%
- 上四分位数
- 18.84%
- 中位数
- 6.23%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- -27.23%
最大同业
- PBR
- 21.60%
- COP
- 12.33%
- ENB
- 10.00%
- TTE
- 8.20%
- XOM
- 7.77%
- SHEL
- 7.01%
- CVX
- 5.93%
营业利润率（TTM）
Petrobras（PBR）的 营业利润率 为 31.95%，落在同业较高四分位。在融资成本和税项影响之前，日常经营从每一元销售额中留下的营业利润高于多数同业。
PBR
Energy 行业组
31.95%
同业组分布
- 最大值
- 68.02%
- PBR
- 31.95%
- 上四分位数
- 29.22%
- 中位数
- 12.12%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- -41.46%
最大同业
- PBR
- 31.95%
- COP
- 22.05%
- TTE
- 20.35%
- SHEL
- 14.87%
- ENB
- 14.73%
- CVX
- 7.31%
- XOM
- 6.36%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: PBR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 25.60% | 9.26% |
| 总资产收益率（TTM） | 8.23% | 4.22% |
| 净利润率（TTM） | 21.60% | 6.23% |
| 营业利润率（TTM） | 31.95% | 12.12% |
| 毛利率（TTM） | 47.36% | 41.77% |
成长性
营收增长
Petrobras（PBR）的营收同比增长为 -13.51%，落在同业较低四分位。收入端扩张慢于多数同业，可能反映需求转弱、份额流失或定价能力不足。
每股收益增长
Petrobras（PBR）的每股收益同比增长为 132.32%，落在同业较高四分位。每股盈利的增长快于多数同业。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: PBR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -13.51% | 0.51% |
| 营收 3 年 CAGR | -9.45% | 0.65% |
| 每股收益同比增长 | 132.32% | -12.75% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -17.55% | -12.42% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Petrobras（PBR）的 流动比率 为 0.74，落在行业流动性较紧的四分位。它的短期缓冲比多数同业更薄，但绝对安全程度仍要结合商业模式判断。
PBR
Energy 行业组
0.74
同业组分布
- 最大值
- 3.33
- 上四分位数
- 2.11
- 中位数
- 1.30
- 下四分位数
- 0.83
- PBR
- 0.74
- 最小值
- 0.08
最大同业
- COP
- 1.29
- SHEL
- 1.28
- CVX
- 1.09
- TTE
- 1.08
- XOM
- 1.04
- ENB
- 0.81
- PBR
- 0.74
债务 / 权益（MRQ）
Petrobras（PBR）的 债务权益比 为 0.83，大致处在同业常见杠杆区间。债务与权益的搭配看起来接近行业正常水平。
PBR
Energy 行业组
0.83
同业组分布
- 最大值
- 2.02
- 上四分位数
- 1.01
- PBR
- 0.83
- 中位数
- 0.61
- 下四分位数
- 0.31
- 最小值
- 0.00
最大同业
- ENB
- 1.60
- PBR
- 0.83
- TTE
- 0.51
- SHEL
- 0.43
- COP
- 0.36
- CVX
- 0.24
- XOM
- 0.18
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: PBR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.74 | 1.30 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.83 | 0.61 |
| 净债务/EBITDA | 1.59 | 1.39 |
股息
股息率（TTM）
Petrobras（PBR）的 股息率 为 16.44%，高于整个行业区间。表面收益很高，但这种远超同业的股息率常来自股价下跌或派息风险，优先要检查分红安全性，而不是只看百分比。
PBR
Energy 行业组
16.44%
同业组分布
- PBR
- 16.44%
- 最大值
- 8.32%
- 上四分位数
- 3.37%
- 中位数
- 1.41%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- PBR
- 16.44%
- ENB
- 6.82%
- TTE
- 5.09%
- CVX
- 3.64%
- COP
- 2.80%
- XOM
- 2.72%
- SHEL
- 1.72%
股息支付率（TTM）
Petrobras（PBR）的 股息支付率 为 41.58%，处在行业典型派息带内。它把部分利润分给股东，同时保留了同业正常水平的盈利覆盖。
PBR
Energy 行业组
41.58%
同业组分布
- 最大值
- 139.86%
- 上四分位数
- 62.17%
- PBR
- 41.58%
- 中位数
- 31.82%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- ENB
- 128.73%
- CVX
- 120.38%
- XOM
- 68.01%
- TTE
- 58.84%
- COP
- 54.92%
- SHEL
- 45.05%
- PBR
- 41.58%
股息指标
| 指标 | 当前股票: PBR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 16.44% | 1.41% |
| 股息支付率（TTM） | 41.58% | 31.82% |
估值
市盈率（TTM）
Petrobras（PBR）的 市盈率 为 5.79，落在行业较便宜的盈利倍数四分位。投资者为每一单位 TTM 盈利支付的价格，低于可比公司通常水平。
PBR
Energy 行业组
5.79
同业组分布
- 最大值
- 56.89
- 上四分位数
- 30.88
- 中位数
- 17.62
- 下四分位数
- 11.21
- PBR
- 5.79
- 最小值
- 1.65
最大同业
- CVX
- 33.00
- ENB
- 26.79
- XOM
- 24.99
- COP
- 19.62
- SHEL
- 13.58
- TTE
- 11.98
- PBR
- 5.79
市销率（TTM）
Petrobras（PBR）的 市销率 为 0.24，落在行业较低的销售估值四分位。它的收入基础相对同业定价更便宜，但最终仍要看利润率能否把收入转成利润。
PBR
Energy 行业组
0.24
同业组分布
- 最大值
- 5.86
- 上四分位数
- 3.19
- 中位数
- 1.90
- 下四分位数
- 1.00
- PBR
- 0.24
- 最小值
- 0.00
最大同业
- COP
- 2.41
- CVX
- 2.05
- XOM
- 1.93
- ENB
- 1.75
- TTE
- 1.01
- SHEL
- 0.90
- PBR
- 0.24
市净率（MRQ）
Petrobras（PBR）的 市净率 为 1.37，大致处在行业常见市净区间。市场没有明显把它的账面权益打折，也没有给出清晰溢价。
PBR
Energy 行业组
1.37
同业组分布
- 最大值
- 5.02
- 上四分位数
- 2.85
- 中位数
- 1.76
- PBR
- 1.37
- 下四分位数
- 1.21
- 最小值
- 0.01
最大同业
- ENB
- 2.93
- XOM
- 2.47
- COP
- 2.22
- CVX
- 2.06
- TTE
- 1.45
- SHEL
- 1.42
- PBR
- 1.37
估值指标
| 指标 | 当前股票: PBR | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 5.79 | 17.62 |
| 市销率（TTM） | 0.24 | 1.90 |
| 市净率（MRQ） | 1.37 | 1.76 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 69.41% | 3.34% |