PBR vs. SHEL：Petrobras 与 Shell 股票对比
Petrobras（PBR）和Shell（SHEL）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Petrobras（PBR）和 Shell（SHEL）同属 Oil, Gas & Consumable Fuels 行业下的 Integrated Oil & Gas 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
Petrobras（PBR）和 Shell（SHEL）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。
| 资料项 | PBR | SHEL |
|---|---|---|
| 名称 | Petrobras S.A. Sponsored ADR | Shell plc |
| 国家/地区 | Brazil | United Kingdom |
| GICS 板块 | Energy | Energy |
| GICS 行业组 | Energy | Energy |
| GICS 行业 | Oil, Gas & Consumable Fuels | Oil, Gas & Consumable Fuels |
| GICS 子行业 | Integrated Oil & Gas | Integrated Oil & Gas |
| 市值 | 1,097.48 亿 USD | 2,255.67 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2000年8月10日 | 1984年3月12日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | PBR | SHEL |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 35.71% | 17.84% |
| 总回报率（3 年，年化） | 20.73% | 15.45% |
| 总回报率（5 年，年化） | 37.92% | 19.12% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | PBR | SHEL |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 31.80% | 21.63% |
| Beta（5 年） | 0.37 | 0.07 |
| 最大回撤（5 年） | -35.75% | -25.04% |
| 平均成交量（3 个月） | 1,775.77 万 | 726.21 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | PBR | SHEL |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.00 | 0.64 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.48 | 0.91 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Petrobras（PBR）的 净资产收益率 为 25.60%，处于行业前四分位；Shell（SHEL）为 10.70%，更接近同业常见水平——PBR 的资本效率更强。
PBR
Energy 行业组
25.60%
- 最大值
- 37.23%
- PBR
- 25.60%
- 上四分位数
- 16.01%
- 中位数
- 9.18%
- 下四分位数
- -0.83%
- 最小值
- -20.70%
SHEL
Energy 行业组
10.70%
- 最大值
- 37.23%
- 上四分位数
- 16.01%
- SHEL
- 10.70%
- 中位数
- 9.18%
- 下四分位数
- -0.83%
- 最小值
- -20.70%
净利润率（TTM）
Petrobras（PBR，21.60%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Shell（SHEL，7.01%），后者大致是行业典型比例。
PBR
Energy 行业组
21.60%
- 最大值
- 46.37%
- PBR
- 21.60%
- 上四分位数
- 18.86%
- 中位数
- 6.13%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- -27.23%
SHEL
Energy 行业组
7.01%
- 最大值
- 46.37%
- 上四分位数
- 18.86%
- SHEL
- 7.01%
- 中位数
- 6.13%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- -27.23%
营业利润率（TTM）
Petrobras（PBR，31.95%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Shell（SHEL，14.87%），后者的经营效率大致与行业持平。
PBR
Energy 行业组
31.95%
- 最大值
- 68.02%
- PBR
- 31.95%
- 上四分位数
- 29.13%
- 中位数
- 12.01%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- -41.46%
SHEL
Energy 行业组
14.87%
- 最大值
- 68.02%
- 上四分位数
- 29.13%
- SHEL
- 14.87%
- 中位数
- 12.01%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- -41.46%
盈利能力指标
| 指标 | PBR | SHEL |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 25.60% | 10.70% |
| 总资产收益率（TTM） | 8.23% | 4.99% |
| 净利润率（TTM） | 21.60% | 7.01% |
| 营业利润率（TTM） | 31.95% | 14.87% |
| 毛利率（TTM） | 47.36% | 25.86% |
成长性
营收增长
营收增长指标
| 指标 | PBR | SHEL |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -13.51% | -6.13% |
| 营收 3 年 CAGR | -9.45% | -11.21% |
每股收益增长
每股收益增长指标
| 指标 | PBR | SHEL |
|---|---|---|
| 每股收益同比增长 | 132.32% | 18.58% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -17.55% | -19.31% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Shell（SHEL）的 流动比率 为 1.28，处于所在行业的典型中段区间；而 Petrobras（PBR）的 流动比率 为 0.74，处于行业流动性较紧的四分位——PBR 应对流动负债的缓冲较薄。
PBR
Energy 行业组
0.74
- 最大值
- 3.33
- 上四分位数
- 2.13
- 中位数
- 1.31
- 下四分位数
- 0.83
- PBR
- 0.74
- 最小值
- 0.08
SHEL
Energy 行业组
1.28
- 最大值
- 3.33
- 上四分位数
- 2.13
- 中位数
- 1.31
- SHEL
- 1.28
- 下四分位数
- 0.83
- 最小值
- 0.08
债务 / 权益（MRQ）
Petrobras（PBR）和 Shell（SHEL）的 债务权益比 分别为 0.83 和 0.43，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。
PBR
Energy 行业组
0.83
- 最大值
- 2.02
- 上四分位数
- 1.01
- PBR
- 0.83
- 中位数
- 0.61
- 下四分位数
- 0.32
- 最小值
- 0.00
SHEL
Energy 行业组
0.43
- 最大值
- 2.02
- 上四分位数
- 1.01
- 中位数
- 0.61
- SHEL
- 0.43
- 下四分位数
- 0.32
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | PBR | SHEL |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.74 | 1.28 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.83 | 0.43 |
| 净债务/EBITDA | 1.59 | 1.07 |
股息
股息率（TTM）
Shell（SHEL）的 股息率 为 1.80%，处于行业常见水平；Petrobras（PBR）为 17.35%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。
PBR
Energy 行业组
17.35%
- PBR
- 17.35%
- 最大值
- 8.33%
- 上四分位数
- 3.44%
- 中位数
- 1.53%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SHEL
Energy 行业组
1.80%
- 最大值
- 8.33%
- 上四分位数
- 3.44%
- SHEL
- 1.80%
- 中位数
- 1.53%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Petrobras（PBR）和 Shell（SHEL）的 股息支付率 分别为 41.58% 和 45.05%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。
PBR
Energy 行业组
41.58%
- 最大值
- 139.86%
- 上四分位数
- 63.37%
- PBR
- 41.58%
- 中位数
- 31.85%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SHEL
Energy 行业组
45.05%
- 最大值
- 139.86%
- 上四分位数
- 63.37%
- SHEL
- 45.05%
- 中位数
- 31.85%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | PBR | SHEL |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 17.35% | 1.80% |
| 股息支付率（TTM） | 41.58% | 45.05% |
估值
市盈率（TTM）
Petrobras（PBR）的 市盈率 为 5.49，处于较便宜四分位；Shell（SHEL）为 12.80，更接近行业常见盈利倍数——PBR 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。
PBR
Energy 行业组
5.49
- 最大值
- 61.89
- 上四分位数
- 31.21
- 中位数
- 18.19
- 下四分位数
- 10.76
- PBR
- 5.49
- 最小值
- 1.75
SHEL
Energy 行业组
12.80
- 最大值
- 61.89
- 上四分位数
- 31.21
- 中位数
- 18.19
- SHEL
- 12.80
- 下四分位数
- 10.76
- 最小值
- 1.75
市销率（TTM）
Petrobras（PBR，0.22）和 Shell（SHEL，0.84）为每一元营收付出的价格都偏低，市销率 落在各自行业较便宜的四分位。
PBR
Energy 行业组
0.22
- 最大值
- 6.02
- 上四分位数
- 3.02
- 中位数
- 1.79
- 下四分位数
- 0.97
- PBR
- 0.22
- 最小值
- 0.00
SHEL
Energy 行业组
0.84
- 最大值
- 6.02
- 上四分位数
- 3.02
- 中位数
- 1.79
- 下四分位数
- 0.97
- SHEL
- 0.84
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
在 市净率 上，Petrobras（PBR，1.28）和 Shell（SHEL，1.32）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。
PBR
Energy 行业组
1.28
- 最大值
- 4.95
- 上四分位数
- 2.71
- 中位数
- 1.69
- PBR
- 1.28
- 下四分位数
- 1.13
- 最小值
- 0.01
SHEL
Energy 行业组
1.32
- 最大值
- 4.95
- 上四分位数
- 2.71
- 中位数
- 1.69
- SHEL
- 1.32
- 下四分位数
- 1.13
- 最小值
- 0.01
估值指标
| 指标 | PBR | SHEL |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 5.49 | 12.80 |
| 市销率（TTM） | 0.22 | 0.84 |
| 市净率（MRQ） | 1.28 | 1.32 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 75.57% | 6.93% |