BRK.A vs. MS：Berkshire Hathaway 与 Morgan Stanley 股票对比
Berkshire Hathaway（BRK.A）和Morgan Stanley（MS）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Berkshire Hathaway（BRK.A）和 Morgan Stanley（MS）同属 Financial Services 行业组，但 BRK.A 归类于 Financial Services，而 MS 归类于 Capital Markets。
| 资料项 | BRK.A | MS |
|---|---|---|
| 名称 | Berkshire Hathaway Inc. | Morgan Stanley |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Financial Services | Financial Services |
| GICS 行业 | Financial Services | Capital Markets |
| GICS 子行业 | Multi-Sector Holdings | Investment Banking & Brokerage |
| 市值 | 11,216.88 亿 USD | 3,400.71 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1980年3月17日 | 1993年2月23日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | BRK.A | MS |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 11.44% | 56.99% |
| 总回报率（3 年，年化） | 12.22% | 38.60% |
| 总回报率（5 年，年化） | 12.64% | 20.53% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
Morgan Stanley（MS）日均成交量约 596.48 万股，而 Berkshire Hathaway（BRK.A）仅约 205股——这种成交量差距可能影响仓位规模、退出流动性与下单执行。
| 指标 | BRK.A | MS |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 13.94% | 27.92% |
| Beta（5 年） | 0.61 | 1.22 |
| 最大回撤（5 年） | -25.98% | -32.38% |
| 平均成交量（3 个月） | 205 | 596.48 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | BRK.A | MS |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.53 | 1.90 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.77 | 2.82 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Berkshire Hathaway（BRK.A）和 Morgan Stanley（MS）的 净资产收益率 分别为 10.50% 和 17.97%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
BRK.A
Financial Services 行业组
10.50%
- 最大值
- 46.75%
- 上四分位数
- 21.47%
- 中位数
- 12.65%
- BRK.A
- 10.50%
- 下四分位数
- 4.20%
- 最小值
- -18.74%
MS
Financial Services 行业组
17.97%
- 最大值
- 46.75%
- 上四分位数
- 21.47%
- MS
- 17.97%
- 中位数
- 12.65%
- 下四分位数
- 4.20%
- 最小值
- -18.74%
净利润率（TTM）
Berkshire Hathaway（BRK.A，19.31%）和 Morgan Stanley（MS，25.90%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
BRK.A
Financial Services 行业组
19.31%
- 最大值
- 66.61%
- 上四分位数
- 29.41%
- BRK.A
- 19.31%
- 中位数
- 16.14%
- 下四分位数
- 4.44%
- 最小值
- -28.52%
MS
Financial Services 行业组
25.90%
- 最大值
- 66.61%
- 上四分位数
- 29.41%
- MS
- 25.90%
- 中位数
- 16.14%
- 下四分位数
- 4.44%
- 最小值
- -28.52%
营业利润率（TTM）
Berkshire Hathaway（BRK.A，14.35%）和 Morgan Stanley（MS，41.57%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。
BRK.A
Financial Services 行业组
14.35%
- 最大值
- 96.23%
- 上四分位数
- 52.90%
- 中位数
- 28.21%
- BRK.A
- 14.35%
- 下四分位数
- 12.60%
- 最小值
- -46.79%
MS
Financial Services 行业组
41.57%
- 最大值
- 96.23%
- 上四分位数
- 52.90%
- MS
- 41.57%
- 中位数
- 28.21%
- 下四分位数
- 12.60%
- 最小值
- -46.79%
盈利能力指标
| 指标 | BRK.A | MS |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 10.50% | 17.97% |
| 总资产收益率（TTM） | 5.39% | 1.35% |
| 净利润率（TTM） | 19.31% | 25.90% |
| 营业利润率（TTM） | 14.35% | 41.57% |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
Morgan Stanley（MS）的 营收同比增长 为 14.48%，接近同业常见水平；Berkshire Hathaway（BRK.A）为 -3.23%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
Berkshire Hathaway（BRK.A）和 Morgan Stanley（MS）的 每股收益同比增长 分别为 -24.78% 和 28.43%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | BRK.A | MS |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -3.23% | 14.48% |
| 营收 3 年 CAGR | 20.59% | 9.52% |
| 每股收益同比增长 | -24.78% | 28.43% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | 18.41% |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：Berkshire Hathaway（BRK.A，Financial Services）和 Morgan Stanley（MS，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：Berkshire Hathaway（BRK.A，Financial Services）和 Morgan Stanley（MS，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | BRK.A | MS |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Berkshire Hathaway（BRK.A）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Morgan Stanley（MS）的股息收益率为 1.94%，可正常与行业同业对标。
BRK.A
Financial Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 11.42%
- 上四分位数
- 4.62%
- 中位数
- 1.03%
- BRK.A
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MS
Financial Services 行业组
1.94%
- 最大值
- 11.42%
- 上四分位数
- 4.62%
- MS
- 1.94%
- 中位数
- 1.03%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Berkshire Hathaway（BRK.A）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Morgan Stanley（MS）的派息率为 32.31%，可正常与行业同业对标。
BRK.A
Financial Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 223.44%
- 上四分位数
- 89.89%
- 中位数
- 25.00%
- BRK.A
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MS
Financial Services 行业组
32.31%
- 最大值
- 223.44%
- 上四分位数
- 89.89%
- MS
- 32.31%
- 中位数
- 25.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | BRK.A | MS |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 1.94% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 32.31% |
估值
市盈率（TTM）
Berkshire Hathaway（BRK.A）和 Morgan Stanley（MS）的 市盈率 分别为 15.60 和 17.26，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
BRK.A
Financial Services 行业组
15.60
- 最大值
- 50.71
- 上四分位数
- 26.21
- 中位数
- 15.62
- BRK.A
- 15.60
- 下四分位数
- 9.53
- 最小值
- 1.87
MS
Financial Services 行业组
17.26
- 最大值
- 50.71
- 上四分位数
- 26.21
- MS
- 17.26
- 中位数
- 15.62
- 下四分位数
- 9.53
- 最小值
- 1.87
市销率（TTM）
在 市销率 上，Berkshire Hathaway（BRK.A，2.99）和 Morgan Stanley（MS，4.37）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。
BRK.A
Financial Services 行业组
2.99
- 最大值
- 10.14
- 上四分位数
- 4.96
- BRK.A
- 2.99
- 中位数
- 2.96
- 下四分位数
- 1.51
- 最小值
- -1.30
MS
Financial Services 行业组
4.37
- 最大值
- 10.14
- 上四分位数
- 4.96
- MS
- 4.37
- 中位数
- 2.96
- 下四分位数
- 1.51
- 最小值
- -1.30
市净率（MRQ）
在 市净率 上，Berkshire Hathaway（BRK.A，1.54）和 Morgan Stanley（MS，3.19）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。
BRK.A
Financial Services 行业组
1.54
- 最大值
- 7.67
- 上四分位数
- 3.60
- 中位数
- 1.67
- BRK.A
- 1.54
- 下四分位数
- 0.87
- 最小值
- -0.46
MS
Financial Services 行业组
3.19
- 最大值
- 7.67
- 上四分位数
- 3.60
- MS
- 3.19
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 0.87
- 最小值
- -0.46
估值指标
| 指标 | BRK.A | MS |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 15.60 | 17.26 |
| 市销率（TTM） | 2.99 | 4.37 |
| 市净率（MRQ） | 1.54 | 3.19 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |