BRK.B vs. MS：Berkshire Hathaway 与 Morgan Stanley 股票对比
Berkshire Hathaway（BRK.B）和Morgan Stanley（MS）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Berkshire Hathaway（BRK.B）和 Morgan Stanley（MS）同属 Financial Services 行业组，但 BRK.B 归类于 Financial Services，而 MS 归类于 Capital Markets。
| 资料项 | BRK.B | MS |
|---|---|---|
| 名称 | Berkshire Hathaway Inc. Class B | Morgan Stanley |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Financial Services | Financial Services |
| GICS 行业 | Financial Services | Capital Markets |
| GICS 子行业 | Multi-Sector Holdings | Investment Banking & Brokerage |
| 市值 | 10,789.82 亿 USD | 3,416.90 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1996年5月9日 | 1993年2月23日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | BRK.B | MS |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 5.18% | 49.68% |
| 总回报率（3 年，年化） | 12.03% | 39.74% |
| 总回报率（5 年，年化） | 11.85% | 19.65% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | BRK.B | MS |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 14.62% | 27.83% |
| Beta（5 年） | 0.60 | 1.22 |
| 最大回撤（5 年） | -26.58% | -32.38% |
| 平均成交量（3 个月） | 482.06 万 | 583.48 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | BRK.B | MS |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.08 | 1.64 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.12 | 2.43 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Berkshire Hathaway（BRK.B）和 Morgan Stanley（MS）的 净资产收益率 分别为 12.12% 和 17.97%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
BRK.B
Financial Services 行业组
12.12%
- 最大值
- 48.53%
- 上四分位数
- 22.22%
- 中位数
- 12.75%
- BRK.B
- 12.12%
- 下四分位数
- 4.09%
- 最小值
- -22.61%
MS
Financial Services 行业组
17.97%
- 最大值
- 48.53%
- 上四分位数
- 22.22%
- MS
- 17.97%
- 中位数
- 12.75%
- 下四分位数
- 4.09%
- 最小值
- -22.61%
净利润率（TTM）
Berkshire Hathaway（BRK.B，22.30%）和 Morgan Stanley（MS，25.90%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
BRK.B
Financial Services 行业组
22.30%
- 最大值
- 66.61%
- 上四分位数
- 29.41%
- BRK.B
- 22.30%
- 中位数
- 16.08%
- 下四分位数
- 4.44%
- 最小值
- -30.54%
MS
Financial Services 行业组
25.90%
- 最大值
- 66.61%
- 上四分位数
- 29.41%
- MS
- 25.90%
- 中位数
- 16.08%
- 下四分位数
- 4.44%
- 最小值
- -30.54%
营业利润率（TTM）
Berkshire Hathaway（BRK.B，32.56%）和 Morgan Stanley（MS，41.57%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。
BRK.B
Financial Services 行业组
32.56%
- 最大值
- 96.23%
- 上四分位数
- 53.97%
- BRK.B
- 32.56%
- 中位数
- 28.94%
- 下四分位数
- 11.79%
- 最小值
- -46.79%
MS
Financial Services 行业组
41.57%
- 最大值
- 96.23%
- 上四分位数
- 53.97%
- MS
- 41.57%
- 中位数
- 28.94%
- 下四分位数
- 11.79%
- 最小值
- -46.79%
盈利能力指标
| 指标 | BRK.B | MS |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 12.12% | 17.97% |
| 总资产收益率（TTM） | 6.01% | 1.35% |
| 净利润率（TTM） | 22.30% | 25.90% |
| 营业利润率（TTM） | 32.56% | 41.57% |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
Morgan Stanley（MS）的 营收同比增长 为 14.48%，接近同业常见水平；Berkshire Hathaway（BRK.B）为 -3.23%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
Berkshire Hathaway（BRK.B）和 Morgan Stanley（MS）的 每股收益同比增长 分别为 -24.78% 和 28.43%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | BRK.B | MS |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -3.23% | 14.48% |
| 营收 3 年 CAGR | 20.59% | 9.52% |
| 每股收益同比增长 | -24.78% | 28.43% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | 18.41% |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：Berkshire Hathaway（BRK.B，Financial Services）和 Morgan Stanley（MS，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：Berkshire Hathaway（BRK.B，Financial Services）和 Morgan Stanley（MS，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | BRK.B | MS |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Berkshire Hathaway（BRK.B）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Morgan Stanley（MS）的股息收益率为 1.90%，可正常与行业同业对标。
BRK.B
Financial Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 17.41%
- 上四分位数
- 7.19%
- 中位数
- 1.49%
- BRK.B
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MS
Financial Services 行业组
1.90%
- 最大值
- 17.41%
- 上四分位数
- 7.19%
- MS
- 1.90%
- 中位数
- 1.49%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Berkshire Hathaway（BRK.B）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Morgan Stanley（MS）的派息率为 32.31%，可正常与行业同业对标。
BRK.B
Financial Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 223.44%
- 上四分位数
- 89.87%
- 中位数
- 25.19%
- BRK.B
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MS
Financial Services 行业组
32.31%
- 最大值
- 223.44%
- 上四分位数
- 89.87%
- MS
- 32.31%
- 中位数
- 25.19%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | BRK.B | MS |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 1.90% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 32.31% |
估值
市盈率（TTM）
Berkshire Hathaway（BRK.B）和 Morgan Stanley（MS）的 市盈率 分别为 12.75 和 17.54，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
BRK.B
Financial Services 行业组
12.75
- 最大值
- 50.93
- 上四分位数
- 26.65
- 中位数
- 16.33
- BRK.B
- 12.75
- 下四分位数
- 10.01
- 最小值
- 2.15
MS
Financial Services 行业组
17.54
- 最大值
- 50.93
- 上四分位数
- 26.65
- MS
- 17.54
- 中位数
- 16.33
- 下四分位数
- 10.01
- 最小值
- 2.15
市销率（TTM）
在 市销率 上，Berkshire Hathaway（BRK.B，2.80）和 Morgan Stanley（MS，4.39）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。
BRK.B
Financial Services 行业组
2.80
- 最大值
- 9.98
- 上四分位数
- 4.93
- 中位数
- 2.98
- BRK.B
- 2.80
- 下四分位数
- 1.55
- 最小值
- -1.13
MS
Financial Services 行业组
4.39
- 最大值
- 9.98
- 上四分位数
- 4.93
- MS
- 4.39
- 中位数
- 2.98
- 下四分位数
- 1.55
- 最小值
- -1.13
市净率（MRQ）
Berkshire Hathaway（BRK.B，0.00）相对账面落在较低的 市净率 四分位，Morgan Stanley（MS，3.21）则大致处于行业中位——BRK.B 按资产看更便宜，但仍应结合 ROE 和资产质量来看。
BRK.B
Financial Services 行业组
0.00
- 最大值
- 7.91
- 上四分位数
- 3.71
- 中位数
- 1.60
- 下四分位数
- 0.85
- BRK.B
- 0.00
- 最小值
- -0.34
MS
Financial Services 行业组
3.21
- 最大值
- 7.91
- 上四分位数
- 3.71
- MS
- 3.21
- 中位数
- 1.60
- 下四分位数
- 0.85
- 最小值
- -0.34
估值指标
| 指标 | BRK.B | MS |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 12.75 | 17.54 |
| 市销率（TTM） | 2.80 | 4.39 |
| 市净率（MRQ） | 0.00 | 3.21 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |