ASML Holding（ASML）与 TSMC（TSM）

公司概况

ASML Holding（ASML）和 TSMC（TSM）都属于 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业，但 ASML 归类于 Semiconductor Materials & Equipment，而 TSM 归类于 Semiconductors。

ASML Holding（ASML，NY Reg Shrs）和 TSMC（TSM，ADR）都属于存托凭证或类似境外股份交易线；核心公司财务数据仍可能可比，但交易线、汇率、项目费用、股息预提税与原市场规则都值得留意。

历史表现

ASML Holding（ASML）的 beta 为 2.27，属高度激进档位，代表对大盘变动明显更敏感；而 TSMC（TSM）的 beta 为 1.18，更接近大盘同步——两者市场敏感度特征差异明显。

TSMC（TSM）日均成交量约 4,275.33 万 股，交投活跃；而 ASML Holding（ASML）日均约 72.06 万 股，处于中等水平——后者的大额订单可能需要更多耐心，并更谨慎地控制下单规模。

历史表现概览

盈利能力

ASML Holding（ASML）和 TSMC（TSM）的净资产收益率（TTM）分别为 44.68% 和 36.93%，都处于行业前四分位，说明两家公司股东权益回报都较强。

ASML Holding（ASML）和 TSMC（TSM）的净利润率（TTM）分别为 31.26% 和 47.00%，都处于行业前四分位，说明两家公司将收入转化为净利润的表现强于典型同业。

ASML Holding（ASML）和 TSMC（TSM）的营业利润率（TTM）分别为 36.90% 和 53.31%，都处于行业前四分位，说明两家公司将收入转化为营业利润的表现强于典型同业。

盈利能力概览

财务实力

TSMC（TSM）的流动比率（MRQ）为 2.49，处于行业中段区间；而 ASML Holding（ASML）的流动比率（MRQ）为 1.24，处于行业流动性较紧的四分位——ASML 应对流动负债的缓冲较薄。

ASML Holding（ASML）和 TSMC（TSM）的债务权益比（MRQ）分别为 0.19 和 0.17，都接近行业中位区间——两家公司的杠杆水平相对行业无显著差异。

ASML Holding（ASML）的利息保障倍数（TTM）为 164.15，高于其行业 benchmark 区间；而 TSMC（TSM）的利息保障倍数（TTM）为 8.32，更接近行业中位区间。

财务实力概览

成长性

营收增长

营收增长概览

每股收益增长

每股收益增长概览

股息

ASML Holding（ASML）和 TSMC（TSM）的股息率（TTM）分别为 0.50% 和 0.87%，都处于行业前四分位，说明相对股价的现金股息收益率高于典型同业。

ASML Holding（ASML）和 TSMC（TSM）的股息支付率（TTM）分别为 24.97% 和 25.55%，都偏离行业中位区间——分红政策偏向更多留存或更多分配，与行业典型水平存在差异。

股息概览

估值

TSMC（TSM）的市盈率（TTM）为 29.38，处于行业较低倍数四分位；ASML Holding（ASML）的市盈率（TTM）为 49.86，接近行业中位水平——TSM 相对同业的 TTM 盈利倍数更低，但仍应结合增长和盈利质量解读。

ASML Holding（ASML）和 TSMC（TSM）的市销率（TTM）分别为 15.59 和 13.81，都接近行业中位水平——两家公司相对同业的 TTM 收入倍数没有明显偏离。

TSMC（TSM）的市净率（MRQ）为 7.75，接近行业中位水平；ASML Holding（ASML）的市净率（MRQ）为 14.51，处于较高倍数四分位——ASML 相对同业的账面价值倍数更高。

估值概览