ASML vs. TSM：ASML 与 TSMC 股票对比
ASML（ASML）和TSMC（TSM）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
ASML（ASML）和 TSMC（TSM）都属于 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业，但 ASML 归类于 Semiconductor Materials & Equipment，而 TSM 归类于 Semiconductors。
ASML（ASML）和 TSMC（TSM）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。
| 资料项 | ASML | TSM |
|---|---|---|
| 名称 | ASML Holding N.V. New York Registry Shares | Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. ADR |
| 国家/地区 | Netherlands | Taiwan |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Semiconductors & Semiconductor Equipment | Semiconductors & Semiconductor Equipment |
| GICS 行业 | Semiconductors & Semiconductor Equipment | Semiconductors & Semiconductor Equipment |
| GICS 子行业 | Semiconductor Materials & Equipment | Semiconductors |
| 市值 | 6,953.90 亿 USD | 22,662.82 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1995年3月15日 | 1997年10月9日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | ASML | TSM |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 127.35% | 90.56% |
| 总回报率（3 年，年化） | 38.51% | 65.69% |
| 总回报率（5 年，年化） | 22.26% | 31.50% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | ASML | TSM |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 45.58% | 39.47% |
| Beta（5 年） | 1.78 | 1.37 |
| 最大回撤（5 年） | -56.86% | -56.47% |
| 平均成交量（3 个月） | 192.66 万 | 1,397.62 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | ASML | TSM |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 2.70 | 2.19 |
| 索提诺比率（1 年） | 4.25 | 3.41 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
两家公司权益回报都强，但 ASML（ASML）更突出：其 净资产收益率 为 52.24%，高于行业区间；TSMC（TSM）为 36.21%，也处于前四分位。
ASML
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
52.24%
- ASML
- 52.24%
- 最大值
- 39.69%
- 上四分位数
- 17.11%
- 中位数
- 6.75%
- 下四分位数
- -4.42%
- 最小值
- -35.15%
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
36.21%
- 最大值
- 39.69%
- TSM
- 36.21%
- 上四分位数
- 17.11%
- 中位数
- 6.75%
- 下四分位数
- -4.42%
- 最小值
- -35.15%
净利润率（TTM）
就每一元销售额能留下多少净利而言，ASML（ASML，29.71%）和 TSMC（TSM，46.51%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。
ASML
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
29.71%
- 最大值
- 57.72%
- ASML
- 29.71%
- 上四分位数
- 21.04%
- 中位数
- 7.16%
- 下四分位数
- -3.57%
- 最小值
- -32.92%
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
46.51%
- 最大值
- 57.72%
- TSM
- 46.51%
- 上四分位数
- 21.04%
- 中位数
- 7.16%
- 下四分位数
- -3.57%
- 最小值
- -32.92%
营业利润率（TTM）
ASML（ASML，36.02%）和 TSMC（TSM，58.11%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
ASML
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
36.02%
- 最大值
- 61.85%
- ASML
- 36.02%
- 上四分位数
- 21.10%
- 中位数
- 10.43%
- 下四分位数
- -7.89%
- 最小值
- -46.64%
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
58.11%
- 最大值
- 61.85%
- TSM
- 58.11%
- 上四分位数
- 21.10%
- 中位数
- 10.43%
- 下四分位数
- -7.89%
- 最小值
- -46.64%
盈利能力指标
| 指标 | ASML | TSM |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 52.24% | 36.21% |
| 总资产收益率（TTM） | 15.66% | 17.32% |
| 净利润率（TTM） | 29.71% | 46.51% |
| 营业利润率（TTM） | 36.02% | 58.11% |
| 毛利率（TTM） | 52.60% | 61.87% |
成长性
营收增长
营收增长指标
| 指标 | ASML | TSM |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 15.58% | 31.61% |
| 营收 3 年 CAGR | 15.55% | 18.94% |
每股收益增长
每股收益增长指标
| 指标 | ASML | TSM |
|---|---|---|
| 每股收益同比增长 | 36.49% | 46.41% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 17.79% | 19.12% |
财务实力
流动比率（MRQ）
TSMC（TSM）的 流动比率 为 2.49，处于所在行业的典型中段区间；而 ASML（ASML）的 流动比率 为 1.36，处于行业流动性较紧的四分位——ASML 应对流动负债的缓冲较薄。
ASML
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
1.36
- 最大值
- 11.30
- 上四分位数
- 6.01
- 中位数
- 3.31
- 下四分位数
- 2.40
- ASML
- 1.36
- 最小值
- 0.51
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
2.49
- 最大值
- 11.30
- 上四分位数
- 6.01
- 中位数
- 3.31
- TSM
- 2.49
- 下四分位数
- 2.40
- 最小值
- 0.51
债务 / 权益（MRQ）
ASML（ASML）和 TSMC（TSM）的 债务权益比 分别为 0.13 和 0.18，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。
ASML
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.13
- 最大值
- 1.44
- 上四分位数
- 0.63
- 中位数
- 0.23
- ASML
- 0.13
- 下四分位数
- 0.05
- 最小值
- 0.00
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.18
- 最大值
- 1.44
- 上四分位数
- 0.63
- 中位数
- 0.23
- TSM
- 0.18
- 下四分位数
- 0.05
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | ASML | TSM |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.36 | 2.49 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.13 | 0.18 |
| 净债务/EBITDA | -0.45 | -0.80 |
股息
股息率（TTM）
ASML（ASML）的 股息率 为 0.33%，稳居行业前四分位；TSMC（TSM）为 5.49%，已超出其同业的整个区间——这种水平更需要核查分红可持续性，而非直接当作优势。
ASML
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.33%
- 最大值
- 0.65%
- ASML
- 0.33%
- 上四分位数
- 0.27%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
5.49%
- TSM
- 5.49%
- 最大值
- 0.65%
- 上四分位数
- 0.27%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
ASML（ASML）和 TSMC（TSM）的 股息支付率 分别为 25.82% 和 27.93%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。
ASML
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
25.82%
- 最大值
- 47.82%
- ASML
- 25.82%
- 上四分位数
- 20.31%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
27.93%
- 最大值
- 47.82%
- TSM
- 27.93%
- 上四分位数
- 20.31%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | ASML | TSM |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.33% | 5.49% |
| 股息支付率（TTM） | 25.82% | 27.93% |
估值
市盈率（TTM）
TSMC（TSM）的 市盈率 为 38.03，处于较便宜四分位；ASML（ASML）为 59.88，更接近行业常见盈利倍数——TSM 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。
ASML
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
59.88
- 最大值
- 221.34
- 上四分位数
- 128.43
- 中位数
- 62.84
- ASML
- 59.88
- 下四分位数
- 42.04
- 最小值
- 10.39
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
38.03
- 最大值
- 221.34
- 上四分位数
- 128.43
- 中位数
- 62.84
- 下四分位数
- 42.04
- TSM
- 38.03
- 最小值
- 10.39
市销率（TTM）
TSMC（TSM，0.55）的 市销率 处于较便宜四分位，ASML（ASML，20.64）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。
ASML
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
20.64
- 最大值
- 42.67
- ASML
- 20.64
- 上四分位数
- 19.87
- 中位数
- 10.12
- 下四分位数
- 4.27
- 最小值
- 0.01
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
0.55
- 最大值
- 42.67
- 上四分位数
- 19.87
- 中位数
- 10.12
- 下四分位数
- 4.27
- TSM
- 0.55
- 最小值
- 0.01
市净率（MRQ）
相对账面价值看，ASML（ASML，1,626.72）和 TSMC（TSM，98.75）都显得偏贵——两家的 市净率 都高于行业基准区间。
ASML
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
1,626.72
- ASML
- 1,626.72
- 最大值
- 25.80
- 上四分位数
- 13.13
- 中位数
- 7.44
- 下四分位数
- 3.77
- 最小值
- 0.19
TSM
Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业组
98.75
- TSM
- 98.75
- 最大值
- 25.80
- 上四分位数
- 13.13
- 中位数
- 7.44
- 下四分位数
- 3.77
- 最小值
- 0.19
估值指标
| 指标 | ASML | TSM |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 59.88 | 38.03 |
| 市销率（TTM） | 20.64 | 0.55 |
| 市净率（MRQ） | 1,626.72 | 98.75 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 1.19% | 31.73% |