ASML vs. TSM：ASML 与 TSMC 股票对比

公司概况

ASML（ASML）和 TSMC（TSM）都属于 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业，但 ASML 归类于 Semiconductor Materials & Equipment，而 TSM 归类于 Semiconductors。

ASML（ASML）和 TSMC（TSM）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

两家公司权益回报都强，但 ASML（ASML）更突出：其 净资产收益率 为 53.94%，高于行业区间；TSMC（TSM）为 39.97%，也处于前四分位。

就每一元销售额能留下多少净利而言，ASML（ASML，30.11%）和 TSMC（TSM，49.92%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

TSMC（TSM，60.34%）体现出更强的运营效率，营业利润率 高于其行业基准区间；ASML（ASML，37.06%）也处在前四分位。

盈利能力指标

成长性

TSMC（TSM）的 营收同比增长 为 31.61%，处于行业前四分位；ASML（ASML）为 15.58%，更接近同业常见水平——TSM 的营收扩张更快。

TSMC（TSM）的 每股收益同比增长 为 44.69%，处于行业前四分位；ASML（ASML）为 28.43%，更接近同业常见水平——TSM 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

TSMC（TSM）的 流动比率 为 2.46，处于所在行业的典型中段区间；而 ASML（ASML）的 流动比率 为 1.33，处于行业流动性较紧的四分位——ASML 应对流动负债的缓冲较薄。

ASML（ASML）和 TSMC（TSM）的 债务权益比 分别为 0.09 和 0.17，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

ASML（ASML）的 股息率 为 0.25%，处于行业常见水平；TSMC（TSM）为 6.25%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

ASML（ASML）和 TSMC（TSM）的 股息支付率 分别为 29.72% 和 25.74%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。

股息指标

估值

TSMC（TSM）的 市盈率 为 31.24，处于较便宜四分位；ASML（ASML）为 59.53，更接近行业常见盈利倍数——TSM 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

TSMC（TSM，0.49）的 市销率 处于较便宜四分位，ASML（ASML，19.18）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

相对账面价值看，ASML（ASML，1,475.48）和 TSMC（TSM，86.24）都显得偏贵——两家的 市净率 都高于行业基准区间。

估值指标