ALAB vs. TSM：Astera Labs 与 Taiwan Semiconductor Mfg 股票对比

公司概况

Astera Labs（ALAB）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）同属 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业下的 Semiconductors 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）自 1997年10月9日 上市，已有数十年的公开市场记录；而 Astera Labs（ALAB）于 2024年3月20日 上市——长窗口对比在 TSM 一方拥有更多历史样本。

Astera Labs（ALAB）以普通本地股形式交易，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Astera Labs（ALAB）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 净资产收益率 分别为 28.21% 和 41.86%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。

就每一元销售额能留下多少净利而言，Astera Labs（ALAB，29.64%）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，51.12%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

Astera Labs（ALAB，30.61%）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，58.66%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。

盈利能力指标

成长性

两家公司营收都增长强劲，但 Astera Labs（ALAB）更突出：其 营收同比增长 为 115.13%，高于行业区间；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 31.61%，也处于前四分位。

盈利增长只有一边可看：Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 每股收益同比增长 为 46.41%，可在行业中排位；Astera Labs（ALAB）本期没有 每股收益同比增长 数据。

成长性指标

财务实力

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 流动比率 为 2.51，处于所在行业的典型中段区间；而 Astera Labs（ALAB）的 流动比率 为 8.03，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

Astera Labs（ALAB）的 债务权益比 为 0.02，处于行业低杠杆四分位；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 0.12，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Astera Labs（ALAB）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的股息收益率为 1.70%，可正常与行业同业对标。

Astera Labs（ALAB）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的派息率为 24.46%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 市盈率 为 24.33，接近行业常见水平；Astera Labs（ALAB）为 75.38，处于较贵四分位——ALAB 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，0.39）的 市销率 处于较便宜四分位，Astera Labs（ALAB，21.42）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

相对账面价值看，Astera Labs（ALAB，16.67）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，71.65）都显得偏贵——两家的 市净率 都高于行业基准区间。

估值指标