ALAB vs. TSM：Astera Labs 与 TSMC 股票对比

公司概况

Astera Labs（ALAB）和 TSMC（TSM）同属 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业下的 Semiconductors 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

TSMC（TSM）自 1997年10月9日 上市，已有数十年的公开市场记录；而 Astera Labs（ALAB）于 2024年3月20日 上市——长窗口对比在 TSM 一方拥有更多历史样本。

Astera Labs（ALAB）以普通本地股形式交易，而 TSMC（TSM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

表现

累计增长

滚动回报

表现概览

风险

回撤

风险概览

盈利能力

Astera Labs（ALAB）和 TSMC（TSM）的 净资产收益率 分别为 21.11% 和 36.21%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。

就每一元销售额能留下多少净利而言，Astera Labs（ALAB，26.72%）和 TSMC（TSM，46.51%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

TSMC（TSM，58.11%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Astera Labs（ALAB，20.05%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力概览

成长性

营收增长

营收增长概览

每股收益增长

每股收益增长概览

财务实力

TSMC（TSM）的 流动比率 为 2.49，处于所在行业的典型中段区间；而 Astera Labs（ALAB）的 流动比率 为 11.30，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

Astera Labs（ALAB）的 债务权益比 为 0.03，处于行业低杠杆四分位；TSMC（TSM）为 0.18，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力概览

股息

Astera Labs（ALAB）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 TSMC（TSM）的股息收益率为 5.19%，可正常与行业同业对标。

Astera Labs（ALAB）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 TSMC（TSM）的派息率为 27.93%，可正常与行业同业对标。

股息概览

估值

TSMC（TSM）的 市盈率 为 40.32，处于较便宜四分位；而 Astera Labs（ALAB）为 295.07，高于同业区间——两者相对行业同业的盈利估值差距较大。

TSMC（TSM，0.59）落在较便宜的 市销率 四分位，而 Astera Labs（ALAB，75.25）高于其行业基准区间——两者的销售估值差距较大。

相对账面价值看，Astera Labs（ALAB，50.41）和 TSMC（TSM，71.54）都显得偏贵——两家的 市净率 都高于行业基准区间。

估值概览