WCN vs. WM：Waste Connections 与 Waste Management 股票对比
Waste Connections（WCN）和Waste Management（WM）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Waste Connections（WCN）和 Waste Management（WM）同属 Commercial Services & Supplies 行业下的 Environmental & Facilities Services 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
| 资料项 | WCN | WM |
|---|---|---|
| 名称 | Waste Connections Inc. | Waste Management, Inc. |
| 国家/地区 | Canada | United States |
| GICS 板块 | Industrials | Industrials |
| GICS 行业组 | Commercial & Professional Services | Commercial & Professional Services |
| GICS 行业 | Commercial Services & Supplies | Commercial Services & Supplies |
| GICS 子行业 | Environmental & Facilities Services | Environmental & Facilities Services |
| 市值 | 423.53 亿 USD | 895.03 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1998年5月22日 | 1988年6月22日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
表现指标
| 指标 | WCN | WM |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -10.19% | -1.03% |
风险特征
回撤走势
风险指标
| 指标 | WCN | WM |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 22.51% | 19.23% |
| Beta（5 年） | 0.49 | 0.44 |
| 平均成交量（3 个月） | 172.66 万 | 219.78 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Waste Management（WM）的 净资产收益率 为 29.94%，处于行业前四分位；Waste Connections（WCN）为 13.12%，更接近同业常见水平——WM 的资本效率更强。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
13.12%
- 最大值
- 53.04%
- 上四分位数
- 25.86%
- 中位数
- 14.00%
- WCN
- 13.12%
- 下四分位数
- 2.97%
- 最小值
- -28.46%
WM
Commercial & Professional Services 行业组
29.94%
- 最大值
- 53.04%
- WM
- 29.94%
- 上四分位数
- 25.86%
- 中位数
- 14.00%
- 下四分位数
- 2.97%
- 最小值
- -28.46%
净利润率（TTM）
Waste Connections（WCN，10.97%）和 Waste Management（WM，10.99%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
10.97%
- 最大值
- 26.63%
- 上四分位数
- 11.66%
- WCN
- 10.97%
- 中位数
- 6.30%
- 下四分位数
- 1.46%
- 最小值
- -13.34%
WM
Commercial & Professional Services 行业组
10.99%
- 最大值
- 26.63%
- 上四分位数
- 11.66%
- WM
- 10.99%
- 中位数
- 6.30%
- 下四分位数
- 1.46%
- 最小值
- -13.34%
营业利润率（TTM）
Waste Connections（WCN，18.75%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Waste Management（WM，17.52%），后者的经营效率大致与行业持平。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
18.75%
- 最大值
- 38.33%
- WCN
- 18.75%
- 上四分位数
- 17.72%
- 中位数
- 9.47%
- 下四分位数
- 3.22%
- 最小值
- -4.52%
WM
Commercial & Professional Services 行业组
17.52%
- 最大值
- 38.33%
- 上四分位数
- 17.72%
- WM
- 17.52%
- 中位数
- 9.47%
- 下四分位数
- 3.22%
- 最小值
- -4.52%
盈利能力指标
| 指标 | WCN | WM |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 13.12% | 29.94% |
| 总资产收益率（TTM） | 5.47% | 6.60% |
| 净利润率（TTM） | 10.97% | 10.99% |
| 营业利润率（TTM） | 18.75% | 17.52% |
| 毛利率（TTM） | 42.50% | 40.61% |
成长性
营收增长
营收增长指标
| 指标 | WCN | WM |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 6.14% | 14.24% |
| 营收 3 年 CAGR | 9.49% | 8.56% |
每股收益增长
每股收益增长指标
| 指标 | WCN | WM |
|---|---|---|
| 每股收益同比增长 | 74.48% | -1.62% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 8.78% | 7.52% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Waste Connections（WCN）和 Waste Management（WM）的 流动比率 分别为 0.69 和 0.93，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
0.69
- 最大值
- 3.17
- 上四分位数
- 2.04
- 中位数
- 1.51
- 下四分位数
- 1.13
- WCN
- 0.69
- 最小值
- 0.45
WM
Commercial & Professional Services 行业组
0.93
- 最大值
- 3.17
- 上四分位数
- 2.04
- 中位数
- 1.51
- 下四分位数
- 1.13
- WM
- 0.93
- 最小值
- 0.45
债务 / 权益（MRQ）
Waste Connections（WCN）的 债务权益比 为 1.17，接近行业中位区间；Waste Management（WM）为 2.28，处于行业高杠杆四分位。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
1.17
- 最大值
- 2.61
- 上四分位数
- 1.38
- WCN
- 1.17
- 中位数
- 0.93
- 下四分位数
- 0.40
- 最小值
- 0.01
WM
Commercial & Professional Services 行业组
2.28
- 最大值
- 2.61
- WM
- 2.28
- 上四分位数
- 1.38
- 中位数
- 0.93
- 下四分位数
- 0.40
- 最小值
- 0.01
财务实力指标
| 指标 | WCN | WM |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.69 | 0.93 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.17 | 2.28 |
| 净债务/EBITDA | 3.04 | 2.97 |
股息
股息率（TTM）
Waste Connections（WCN）和 Waste Management（WM）的 股息率 分别为 0.80% 和 1.53%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
0.80%
- 最大值
- 4.01%
- 上四分位数
- 1.68%
- WCN
- 0.80%
- 中位数
- 0.48%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
WM
Commercial & Professional Services 行业组
1.53%
- 最大值
- 4.01%
- 上四分位数
- 1.68%
- WM
- 1.53%
- 中位数
- 0.48%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Waste Connections（WCN）的 股息支付率 为 32.44%，处于行业典型派息带；而 Waste Management（WM）为 49.49%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
32.44%
- 最大值
- 90.59%
- 上四分位数
- 36.71%
- WCN
- 32.44%
- 中位数
- 16.64%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
WM
Commercial & Professional Services 行业组
49.49%
- 最大值
- 90.59%
- WM
- 49.49%
- 上四分位数
- 36.71%
- 中位数
- 16.64%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | WCN | WM |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.80% | 1.53% |
| 股息支付率（TTM） | 32.44% | 49.49% |
估值
市盈率（TTM）
Waste Management（WM）的 市盈率 为 32.30，接近行业常见水平；Waste Connections（WCN）为 40.66，处于较贵四分位——WCN 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
40.66
- 最大值
- 67.48
- WCN
- 40.66
- 上四分位数
- 35.82
- 中位数
- 20.98
- 下四分位数
- 14.64
- 最小值
- 4.14
WM
Commercial & Professional Services 行业组
32.30
- 最大值
- 67.48
- 上四分位数
- 35.82
- WM
- 32.30
- 中位数
- 20.98
- 下四分位数
- 14.64
- 最小值
- 4.14
市销率（TTM）
Waste Connections（WCN，4.41）和 Waste Management（WM，3.52）为每一元营收付出的价格都高于多数同业，市销率 落在各自行业较贵的四分位。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
4.41
- 最大值
- 6.61
- WCN
- 4.41
- 上四分位数
- 3.34
- 中位数
- 1.33
- 下四分位数
- 0.66
- 最小值
- 0.09
WM
Commercial & Professional Services 行业组
3.52
- 最大值
- 6.61
- WM
- 3.52
- 上四分位数
- 3.34
- 中位数
- 1.33
- 下四分位数
- 0.66
- 最小值
- 0.09
市净率（MRQ）
Waste Connections（WCN，5.17）的 市净率 与行业大致持平，Waste Management（WM，8.95）则带有高于同业的溢价——WM 按资产看更贵。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
5.17
- 最大值
- 12.70
- 上四分位数
- 6.61
- WCN
- 5.17
- 中位数
- 3.22
- 下四分位数
- 1.81
- 最小值
- -4.70
WM
Commercial & Professional Services 行业组
8.95
- 最大值
- 12.70
- WM
- 8.95
- 上四分位数
- 6.61
- 中位数
- 3.22
- 下四分位数
- 1.81
- 最小值
- -4.70
估值指标
| 指标 | WCN | WM |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 40.66 | 32.30 |
| 市销率（TTM） | 4.41 | 3.52 |
| 市净率（MRQ） | 5.17 | 8.95 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 2.50% | 2.39% |