Waste Connections（WCN）股票分析
这是对 Waste Connections（WCN）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Commercial & Professional Services 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | WCN |
|---|---|
| 名称 | Waste Connections, Inc. |
| 国家/地区 | Canada |
| GICS 板块 | Industrials |
| GICS 行业组 | Commercial & Professional Services |
| GICS 行业 | Commercial Services & Supplies |
| GICS 子行业 | Environmental & Facilities Services |
| 市值 | 466.96 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1998年5月22日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: WCN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 6.22% | 5.71% |
| 总回报率（3 年，年化） | 12.01% | 11.52% |
| 总回报率（5 年，年化） | 7.56% | 2.83% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: WCN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 25.59% | 41.59% |
| Beta（5 年） | 0.44 | 0.87 |
| 最大回撤（5 年） | -24.90% | -54.83% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: WCN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.07 | 0.05 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.11 | 0.07 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Waste Connections（WCN）的 净资产收益率 为 14.19%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
14.19%
同业组分布
- 最大值
- 47.06%
- 上四分位数
- 25.59%
- 中位数
- 14.96%
- WCN
- 14.19%
- 下四分位数
- 3.29%
- 最小值
- -24.32%
最大同业
- RELX
- 131.86%
- ADP
- 72.24%
- CTAS
- 41.38%
- WM
- 29.84%
- RSG
- 18.15%
- WCN
- 14.19%
- TRI
- 14.17%
净利润率（TTM）
Waste Connections（WCN）的 净利润率 为 11.40%，落在同业较高四分位。扣除经营成本、利息和税项之后，每一元销售额能留给股东的部分高于多数同业。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
11.40%
同业组分布
- 最大值
- 23.27%
- WCN
- 11.40%
- 上四分位数
- 11.25%
- 中位数
- 5.56%
- 下四分位数
- 1.46%
- 最小值
- -8.60%
最大同业
- RELX
- 23.27%
- TRI
- 21.22%
- ADP
- 20.11%
- CTAS
- 17.82%
- RSG
- 12.94%
- WCN
- 11.40%
- WM
- 11.12%
营业利润率（TTM）
Waste Connections（WCN）的 营业利润率 为 20.77%，落在同业较高四分位。在融资成本和税项影响之前，日常经营从每一元销售额中留下的营业利润高于多数同业。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
20.77%
同业组分布
- 最大值
- 38.50%
- WCN
- 20.77%
- 上四分位数
- 18.95%
- 中位数
- 11.00%
- 下四分位数
- 5.60%
- 最小值
- -12.00%
最大同业
- RELX
- 32.01%
- TRI
- 28.30%
- CTAS
- 24.10%
- ADP
- 23.46%
- WCN
- 20.77%
- RSG
- 20.43%
- WM
- 18.99%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: WCN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 14.19% | 14.96% |
| 总资产收益率（TTM） | 5.68% | 5.89% |
| 净利润率（TTM） | 11.40% | 5.56% |
| 营业利润率（TTM） | 20.77% | 11.00% |
| 毛利率（TTM） | 42.62% | 36.87% |
成长性
营收增长
Waste Connections（WCN）的营收同比增长为 6.14%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Waste Connections（WCN）的每股收益同比增长为 74.48%，落在同业较高四分位。每股盈利的增长快于多数同业。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: WCN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 6.14% | 6.38% |
| 营收 3 年 CAGR | 9.49% | 6.60% |
| 每股收益同比增长 | 74.48% | 5.51% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 8.78% | 9.15% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Waste Connections（WCN）的 流动比率 为 0.67，落在行业流动性较紧的四分位。它的短期缓冲比多数同业更薄，但绝对安全程度仍要结合商业模式判断。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
0.67
同业组分布
- 最大值
- 3.24
- 上四分位数
- 2.00
- 中位数
- 1.44
- 下四分位数
- 1.13
- WCN
- 0.67
- 最小值
- 0.45
最大同业
- CTAS
- 1.45
- ADP
- 1.05
- WM
- 0.91
- WCN
- 0.67
- RSG
- 0.64
- TRI
- 0.51
- RELX
- 0.45
债务 / 权益（MRQ）
Waste Connections（WCN）的 债务权益比 为 1.24，大致处在同业常见杠杆区间。债务与权益的搭配看起来接近行业正常水平。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
1.24
同业组分布
- 最大值
- 2.35
- 上四分位数
- 1.25
- WCN
- 1.24
- 中位数
- 0.92
- 下四分位数
- 0.30
- 最小值
- 0.00
最大同业
- RELX
- 7.10
- WM
- 2.35
- WCN
- 1.24
- RSG
- 1.19
- ADP
- 0.91
- CTAS
- 0.52
- TRI
- 0.29
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: WCN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.67 | 1.44 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.24 | 0.92 |
| 净债务/EBITDA | 3.01 | 2.54 |
股息
股息率（TTM）
Waste Connections（WCN）的 股息率 为 0.76%，处在行业常见收益区间。它提供了有意义的股息收入，又没有高到需要立刻警惕的程度。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
0.76%
同业组分布
- 最大值
- 4.25%
- 上四分位数
- 1.71%
- WCN
- 0.76%
- 中位数
- 0.55%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- ADP
- 2.16%
- TRI
- 2.06%
- RELX
- 1.70%
- WM
- 1.48%
- RSG
- 1.03%
- CTAS
- 0.83%
- WCN
- 0.76%
股息支付率（TTM）
Waste Connections（WCN）的 股息支付率 为 31.39%，处在行业典型派息带内。它把部分利润分给股东，同时保留了同业正常水平的盈利覆盖。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
31.39%
同业组分布
- 最大值
- 99.58%
- 上四分位数
- 40.21%
- WCN
- 31.39%
- 中位数
- 16.62%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- -2.09%
最大同业
- TRI
- 66.43%
- ADP
- 60.69%
- RELX
- 53.59%
- WM
- 50.14%
- CTAS
- 36.88%
- RSG
- 35.46%
- WCN
- 31.39%
股息指标
| 指标 | 当前股票: WCN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.76% | 0.55% |
| 股息支付率（TTM） | 31.39% | 16.62% |
估值
市盈率（TTM）
Waste Connections（WCN）的 市盈率 为 41.84，落在行业较贵的盈利倍数四分位。这个溢价需要由增长、盈利韧性或更强的业务质量来支撑。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
41.84
同业组分布
- 最大值
- 48.19
- WCN
- 41.84
- 上四分位数
- 32.72
- 中位数
- 23.66
- 下四分位数
- 16.53
- 最小值
- 7.37
最大同业
- CTAS
- 44.20
- WCN
- 41.84
- RSG
- 34.11
- WM
- 33.91
- TRI
- 32.33
- ADP
- 27.80
- RELX
- 24.28
市销率（TTM）
Waste Connections（WCN）的 市销率 为 4.70，落在行业较高的销售估值四分位。投资者为每一元营收支付了更高价格，需要更好的利润率、增长质量或收入可持续性来支撑。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
4.70
同业组分布
- 最大值
- 6.81
- WCN
- 4.70
- 上四分位数
- 3.25
- 中位数
- 1.46
- 下四分位数
- 0.73
- 最小值
- 0.12
最大同业
- CTAS
- 7.70
- RELX
- 7.24
- TRI
- 6.81
- ADP
- 5.49
- WCN
- 4.70
- RSG
- 4.36
- WM
- 3.73
市净率（MRQ）
Waste Connections（WCN）的 市净率 为 5.92，大致处在行业常见市净区间。市场没有明显把它的账面权益打折，也没有给出清晰溢价。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
5.92
同业组分布
- 最大值
- 12.79
- 上四分位数
- 6.08
- WCN
- 5.92
- 中位数
- 3.03
- 下四分位数
- 1.58
- 最小值
- -3.96
最大同业
- RELX
- 171.00
- ADP
- 20.06
- CTAS
- 17.20
- WM
- 9.65
- RSG
- 6.12
- WCN
- 5.92
- TRI
- 4.80
估值指标
| 指标 | 当前股票: WCN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 41.84 | 23.66 |
| 市销率（TTM） | 4.70 | 1.46 |
| 市净率（MRQ） | 5.92 | 3.03 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 2.31% | 4.85% |