Waste Connections（WCN）股票分析
这是对 Waste Connections（WCN）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Commercial & Professional Services 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | WCN |
|---|---|
| 名称 | Waste Connections, Inc. |
| 国家/地区 | Canada |
| GICS 板块 | Industrials |
| GICS 行业组 | Commercial & Professional Services |
| GICS 行业 | Commercial Services & Supplies |
| GICS 子行业 | Environmental & Facilities Services |
| 市值 | 414.76 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1998年5月22日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: WCN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -8.46% | -1.21% |
| 总回报率（3 年，年化） | 6.50% | 7.11% |
| 总回报率（5 年，年化） | 5.39% | 4.01% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: WCN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 22.82% | 41.27% |
| Beta（5 年） | 0.48 | 0.84 |
| 最大回撤（5 年） | -24.90% | -54.87% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: WCN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.55 | -0.16 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.79 | -0.22 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Waste Connections（WCN）的 净资产收益率 为 13.03%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
13.03%
同业组分布
- 最大值
- 46.24%
- 上四分位数
- 24.40%
- 中位数
- 13.50%
- WCN
- 13.03%
- 下四分位数
- 0.62%
- 最小值
- -31.82%
最大同业
- RELX
- 131.86%
- ADP
- 72.24%
- CTAS
- 40.71%
- WM
- 29.84%
- RSG
- 18.15%
- TRI
- 14.17%
- WCN
- 13.03%
净利润率（TTM）
Waste Connections（WCN）的 净利润率 为 10.86%，大致处在同业常见区间。完整成本链条吃掉收入的比例，看起来接近该行业的正常水平。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
10.86%
同业组分布
- 最大值
- 26.63%
- 上四分位数
- 10.98%
- WCN
- 10.86%
- 中位数
- 5.49%
- 下四分位数
- 0.42%
- 最小值
- -13.84%
最大同业
- RELX
- 23.27%
- TRI
- 21.22%
- ADP
- 20.11%
- CTAS
- 17.75%
- RSG
- 12.94%
- WM
- 11.12%
- WCN
- 10.86%
营业利润率（TTM）
Waste Connections（WCN）的 营业利润率 为 19.70%，落在同业较高四分位。在融资成本和税项影响之前，日常经营从每一元销售额中留下的营业利润高于多数同业。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
19.70%
同业组分布
- 最大值
- 38.33%
- WCN
- 19.70%
- 上四分位数
- 18.50%
- 中位数
- 9.96%
- 下四分位数
- 4.48%
- 最小值
- -12.00%
最大同业
- RELX
- 32.01%
- TRI
- 28.30%
- CTAS
- 23.69%
- ADP
- 23.46%
- RSG
- 20.43%
- WCN
- 19.70%
- WM
- 18.99%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: WCN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 13.03% | 13.50% |
| 总资产收益率（TTM） | 5.49% | 5.21% |
| 净利润率（TTM） | 10.86% | 5.49% |
| 营业利润率（TTM） | 19.70% | 9.96% |
| 毛利率（TTM） | 42.53% | 36.42% |
成长性
营收增长
Waste Connections（WCN）的营收同比增长为 6.14%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Waste Connections（WCN）的每股收益同比增长为 74.48%，落在同业较高四分位。每股盈利的增长快于多数同业。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: WCN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 6.14% | 6.40% |
| 营收 3 年 CAGR | 9.49% | 6.33% |
| 每股收益同比增长 | 74.48% | 5.51% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 8.78% | 9.76% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Waste Connections（WCN）的 流动比率 为 0.66，落在行业流动性较紧的四分位。它的短期缓冲比多数同业更薄，但绝对安全程度仍要结合商业模式判断。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
0.66
同业组分布
- 最大值
- 3.11
- 上四分位数
- 1.97
- 中位数
- 1.49
- 下四分位数
- 1.14
- WCN
- 0.66
- 最小值
- 0.45
最大同业
- CTAS
- 1.43
- ADP
- 1.05
- WM
- 0.91
- WCN
- 0.66
- RSG
- 0.64
- TRI
- 0.51
- RELX
- 0.45
债务 / 权益（MRQ）
Waste Connections（WCN）的 债务权益比 为 1.22，大致处在同业常见杠杆区间。债务与权益的搭配看起来接近行业正常水平。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
1.22
同业组分布
- 最大值
- 2.35
- 上四分位数
- 1.27
- WCN
- 1.22
- 中位数
- 0.93
- 下四分位数
- 0.31
- 最小值
- 0.00
最大同业
- RELX
- 7.10
- WM
- 2.35
- WCN
- 1.22
- RSG
- 1.19
- ADP
- 0.91
- CTAS
- 0.53
- TRI
- 0.29
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: WCN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.66 | 1.49 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.22 | 0.93 |
| 净债务/EBITDA | 3.05 | 2.57 |
股息
股息率（TTM）
Waste Connections（WCN）的 股息率 为 0.82%，处在行业常见收益区间。它提供了有意义的股息收入，又没有高到需要立刻警惕的程度。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
0.82%
同业组分布
- 最大值
- 4.30%
- 上四分位数
- 1.78%
- WCN
- 0.82%
- 中位数
- 0.51%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- ADP
- 2.34%
- TRI
- 2.27%
- RELX
- 1.88%
- WM
- 1.60%
- RSG
- 1.11%
- CTAS
- 0.90%
- WCN
- 0.82%
股息支付率（TTM）
Waste Connections（WCN）的 股息支付率 为 32.97%，处在行业典型派息带内。它把部分利润分给股东，同时保留了同业正常水平的盈利覆盖。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
32.97%
同业组分布
- 最大值
- 90.59%
- 上四分位数
- 36.96%
- WCN
- 32.97%
- 中位数
- 12.78%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- TRI
- 66.61%
- ADP
- 60.69%
- RELX
- 53.45%
- WM
- 50.07%
- CTAS
- 36.66%
- RSG
- 35.41%
- WCN
- 32.97%
股息指标
| 指标 | 当前股票: WCN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.82% | 0.51% |
| 股息支付率（TTM） | 32.97% | 12.78% |
估值
市盈率（TTM）
Waste Connections（WCN）的 市盈率 为 39.82，落在行业较贵的盈利倍数四分位。这个溢价需要由增长、盈利韧性或更强的业务质量来支撑。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
39.82
同业组分布
- 最大值
- 49.00
- WCN
- 39.82
- 上四分位数
- 31.02
- 中位数
- 23.75
- 下四分位数
- 16.32
- 最小值
- 6.82
最大同业
- CTAS
- 40.83
- WCN
- 39.82
- RSG
- 31.55
- WM
- 30.97
- TRI
- 27.88
- ADP
- 25.38
- RELX
- 21.14
市销率（TTM）
Waste Connections（WCN）的 市销率 为 4.25，落在行业较高的销售估值四分位。投资者为每一元营收支付了更高价格，需要更好的利润率、增长质量或收入可持续性来支撑。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
4.25
同业组分布
- 最大值
- 7.12
- WCN
- 4.25
- 上四分位数
- 3.39
- 中位数
- 1.42
- 下四分位数
- 0.72
- 最小值
- 0.10
最大同业
- CTAS
- 7.12
- RELX
- 6.36
- TRI
- 5.85
- ADP
- 5.03
- WCN
- 4.25
- RSG
- 4.04
- WM
- 3.41
市净率（MRQ）
Waste Connections（WCN）的 市净率 为 5.25，大致处在行业常见市净区间。市场没有明显把它的账面权益打折，也没有给出清晰溢价。
WCN
Commercial & Professional Services 行业组
5.25
同业组分布
- 最大值
- 11.59
- 上四分位数
- 5.69
- WCN
- 5.25
- 中位数
- 2.98
- 下四分位数
- 1.58
- 最小值
- -4.31
最大同业
- RELX
- 148.08
- ADP
- 18.31
- CTAS
- 15.61
- WM
- 8.82
- RSG
- 5.66
- WCN
- 5.25
- TRI
- 4.12
估值指标
| 指标 | 当前股票: WCN | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 39.82 | 23.75 |
| 市销率（TTM） | 4.25 | 1.42 |
| 市净率（MRQ） | 5.25 | 2.98 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 2.53% | 4.75% |