UNP vs. ZTO：Union Pacific 与 ZTO Express (Cayman) 股票对比

公司概况

Union Pacific（UNP）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO）同属 Transportation 行业组，但 UNP 归类于 Ground Transportation，而 ZTO 归类于 Air Freight & Logistics。

Union Pacific（UNP）以普通本地股形式交易，而 ZTO Express (Cayman)（ZTO）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 beta 为负值 -0.18，意味着在测算窗口内呈现反向市场敏感度。普通股出现这种读数并不常见，可能反映商品相关或对冲型暴露，也可能来自统计噪声。Union Pacific（UNP）的 beta 为非负值 0.84。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Union Pacific（UNP）的 净资产收益率 为 38.75%，处于行业前四分位；ZTO Express (Cayman)（ZTO）为 16.28%，更接近同业常见水平——UNP 的资本效率更强。

Union Pacific（UNP，28.90%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 ZTO Express (Cayman)（ZTO，19.04%），后者大致是行业典型比例。

Union Pacific（UNP，41.34%）的营业利润率处在前四分位，领先于 ZTO Express (Cayman)（ZTO，22.19%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 营收同比增长 为 10.88%，处于行业前四分位；Union Pacific（UNP）为 1.07%，更接近同业常见水平——ZTO 的营收扩张更快。

Union Pacific（UNP）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 每股收益同比增长 分别为 8.03% 和 4.58%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

Union Pacific（UNP）的 流动比率 为 1.16，处于所在行业的典型中段区间；而 ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 流动比率 为 1.67，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 债务权益比 为 0.35，接近行业中位区间；Union Pacific（UNP）为 1.41，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

Union Pacific（UNP）的 股息率 为 1.87%，处于行业常见水平；ZTO Express (Cayman)（ZTO）为 12.89%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 股息支付率 为 38.36%，处于行业典型派息带；而 Union Pacific（UNP）为 43.37%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。

股息指标

估值

Union Pacific（UNP）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 市盈率 分别为 22.63 和 11.37，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

ZTO Express (Cayman)（ZTO，0.29）落在较便宜的 市销率 四分位，而 Union Pacific（UNP，6.54）高于其行业基准区间——两者的销售估值差距较大。

ZTO Express (Cayman)（ZTO，1.66）的 市净率 接近行业典型水平，而 Union Pacific（UNP，7.83）高于其基准区间——UNP 相对账面明显偏贵。

估值指标