TSM vs. WMT：Taiwan Semiconductor Mfg 与 Walmart 股票对比

公司概况

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）归类于 Information Technology 板块（Semiconductors & Semiconductor Equipment），而 Walmart（WMT）属于 Consumer Staples 板块（Consumer Staples Distribution & Retail）——两者的 GICS 分类指向市场中差异很大的领域。

Walmart（WMT）以普通本地股形式交易，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 beta 为 1.45，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 Walmart（WMT）的 beta 为 0.52，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 净资产收益率 为 41.86%，处于行业前四分位；Walmart（WMT）为 22.31%，更接近同业常见水平——TSM 的资本效率更强。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，51.12%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Walmart（WMT，3.00%），后者大致是行业典型比例。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，58.66%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Walmart（WMT，3.45%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 营收同比增长 为 31.61%，处于行业前四分位；Walmart（WMT）为 4.73%，更接近同业常见水平——TSM 的营收扩张更快。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 每股收益同比增长 为 46.41%，处于行业前四分位；Walmart（WMT）为 13.28%，更接近同业常见水平——TSM 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 流动比率 为 2.51，处于所在行业的典型中段区间；而 Walmart（WMT）的 流动比率 为 0.77，处于行业流动性较紧的四分位——WMT 应对流动负债的缓冲较薄。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）和 Walmart（WMT）的 债务权益比 分别为 0.12 和 0.72，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Walmart（WMT）的 股息率 为 0.76%，处于行业常见水平；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 1.70%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）和 Walmart（WMT）的 股息支付率 分别为 24.46% 和 34.96%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。

股息指标

估值

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 市盈率 为 24.33，接近行业常见水平；Walmart（WMT）为 45.48，处于较贵四分位——WMT 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，0.39）的 市销率 处于较便宜四分位，Walmart（WMT，1.36）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

两者相对账面都偏贵：Walmart（WMT，10.15）落在较高的 市净率 四分位，Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，71.65）则更高、超出了其行业基准区间。

估值指标