PAC vs. ZTO：Grupo Aeroportuario 与 ZTO Express (Cayman) 股票对比

公司概况

Grupo Aeroportuario（PAC）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO）同属 Transportation 行业组，但 PAC 归类于 Transportation Infrastructure，而 ZTO 归类于 Air Freight & Logistics。

Grupo Aeroportuario（PAC）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 beta 为负值 -0.18，意味着在测算窗口内呈现反向市场敏感度。普通股出现这种读数并不常见，可能反映商品相关或对冲型暴露，也可能来自统计噪声。Grupo Aeroportuario（PAC）的 beta 为非负值 0.93。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Grupo Aeroportuario（PAC）的 净资产收益率 为 26.70%，处于行业前四分位；ZTO Express (Cayman)（ZTO）为 16.28%，更接近同业常见水平——PAC 的资本效率更强。

Grupo Aeroportuario（PAC，29.51%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 ZTO Express (Cayman)（ZTO，19.04%），后者大致是行业典型比例。

Grupo Aeroportuario（PAC，43.26%）的营业利润率处在前四分位，领先于 ZTO Express (Cayman)（ZTO，22.19%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Grupo Aeroportuario（PAC）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 营收同比增长 分别为 23.19% 和 10.88%，都处于行业前四分位，说明两家公司的营收扩张都快于典型同业。

Grupo Aeroportuario（PAC）的 每股收益同比增长 为 12.68%，处于行业前四分位；ZTO Express (Cayman)（ZTO）为 4.58%，更接近同业常见水平——PAC 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

Grupo Aeroportuario（PAC）的 流动比率 为 0.79，处于所在行业的典型中段区间；而 ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 流动比率 为 1.67，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

Grupo Aeroportuario（PAC）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 债务权益比 分别为 1.17 和 0.35，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Grupo Aeroportuario（PAC）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 股息率 分别为 8.46% 和 12.89%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。

Grupo Aeroportuario（PAC）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 ZTO Express (Cayman)（ZTO）的派息率为 38.36%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Grupo Aeroportuario（PAC）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO）的 市盈率 分别为 21.16 和 11.37，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

Grupo Aeroportuario（PAC，0.42）和 ZTO Express (Cayman)（ZTO，0.29）为每一元营收付出的价格都偏低，市销率 落在各自行业较便宜的四分位。

ZTO Express (Cayman)（ZTO，1.66）的 市净率 接近行业典型水平，而 Grupo Aeroportuario（PAC，719.39）高于其基准区间——PAC 相对账面明显偏贵。

估值指标