MA vs. TSM：Mastercard 与 Taiwan Semiconductor Mfg 股票对比

公司概况

Mastercard（MA）归类于 Financials 板块（Financial Services），而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）属于 Information Technology 板块（Semiconductors & Semiconductor Equipment）——两者的 GICS 分类指向市场中差异很大的领域。

Mastercard（MA）以普通本地股形式交易，而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

两家公司权益回报都强，但 Mastercard（MA）更突出：其 净资产收益率 为 231.37%，高于行业区间；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 41.86%，也处于前四分位。

就每一元销售额能留下多少净利而言，Mastercard（MA，46.73%）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，51.12%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

Mastercard（MA，60.53%）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，58.66%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。

盈利能力指标

成长性

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 营收同比增长 为 31.61%，处于行业前四分位；Mastercard（MA）为 16.42%，更接近同业常见水平——TSM 的营收扩张更快。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 每股收益同比增长 为 46.41%，处于行业前四分位；Mastercard（MA）为 18.93%，更接近同业常见水平——TSM 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 流动比率 为 2.51；Mastercard（MA）则没有这一读数——Financial Services 行业的资产负债表不按流动/非流动划分，其短期流动性更多由监管指标来约束。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 债务权益比 为 0.12；Mastercard（MA）则不看这个比率——对 Financial Services 行业来说，资产负债表杠杆本身就是商业模式的一部分，衡量其资本风险更应使用资本充足类指标。

财务实力指标

股息

Mastercard（MA）的 股息率 为 0.53%，处于行业常见水平；Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 1.70%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

Mastercard（MA）的 股息支付率 为 17.63%，处于行业典型派息带；而 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）为 24.46%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。

股息指标

估值

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM）的 市盈率 为 24.33，接近行业常见水平；Mastercard（MA）为 34.15，处于较贵四分位——MA 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，0.39）落在较便宜的 市销率 四分位，而 Mastercard（MA，15.67）高于其行业基准区间——两者的销售估值差距较大。

相对账面价值看，Mastercard（MA，84.30）和 Taiwan Semiconductor Mfg（TSM，71.65）都显得偏贵——两家的 市净率 都高于行业基准区间。

估值指标