JD vs. MELI：JD.com 与 MercadoLibre 股票对比

2026年11月11日

JD.com（JD）和MercadoLibre（MELI）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。

公司概况

JD.com（JD）和 MercadoLibre（MELI）同属 Broadline Retail 行业下的 Broadline Retail 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

MercadoLibre（MELI）以普通本地股形式交易，而 JD.com（JD）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）的公司资料对比表
资料项	JD	MELI
名称	JD.com, Inc. Sponsored ADR	MercadoLibre Inc.
国家/地区	China	Uruguay
GICS 板块	Consumer Discretionary	Consumer Discretionary
GICS 行业组	Consumer Discretionary Distribution & Retail	Consumer Discretionary Distribution & Retail
GICS 行业	Broadline Retail	Broadline Retail
GICS 子行业	Broadline Retail	Broadline Retail
市值	393.13 亿 USD	765.52 亿 USD
货币	USD	USD
交易所	纳斯达克	纳斯达克
上市日期	2014年5月22日	2007年8月10日
证券类型	ADR（美国存托凭证）	普通股

价格表现

累计增长

MELI

GSPC

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）对比，并以标普500（GSPC）为参考：过去五年内 $10,000 投资回报。数据已根据股息和拆股进行调整。

区间回报

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JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）的区间总回报。超过一年的区间为年化收益。

年度回报

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JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）的年度总回报。每根柱为该自然年的总回报，按年末到年末计算。

表现指标

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）的价格表现指标对比
指标	JD	MELI
总回报率（1 年）	-7.92%	-26.90%
总回报率（3 年，年化）	6.38%	4.74%
总回报率（5 年，年化）	-16.01%	-2.06%

风险特征

回撤走势

MELI

GSPC

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）对比，并以标普500（GSPC）为参考：过去五年内相对前期高点的回撤。每条线表示相对其前期高点的跌幅；0% 表示创出新高。

收益分布

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JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）的月度总回报分布。每根柱为落在该 5% 区间的月份占比。

风险指标

MercadoLibre（MELI）的 beta 为 1.39，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 JD.com（JD）的 beta 为 0.27，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）的风险特征指标对比
指标	JD	MELI
波动率（1 年，年化）	30.03%	42.09%
Beta（5 年）	0.27	1.39
最大回撤（5 年）	-75.63%	-64.17%
平均成交量（3 个月）	788.02 万	58.15 万

风险调整后表现

风险收益定位

JD 和 MELI 按 1 年波动率（风险）和 1 年收益定位。虚线资本配置线（CAL）从无风险利率出发，并穿过共同的行业中位数。

风险调整指标

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）的风险调整指标对比
指标	JD	MELI
夏普比率（1 年）	-0.41	-0.74
索提诺比率（1 年）	-0.63	-0.97

盈利能力

净资产收益率（TTM）

JD.com（JD）和 MercadoLibre（MELI）的净资产收益率分别为 6.79% 和 26.22%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

JD

Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组

6.79%

最大值: 62.17%
上四分位数: 29.44%
中位数: 15.69%
JD: 6.79%
下四分位数: 6.73%
最小值: -12.16%

MELI

Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组

26.22%

最大值: 62.17%
上四分位数: 29.44%
MELI: 26.22%
中位数: 15.69%
下四分位数: 6.73%
最小值: -12.16%

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）：净资产收益率指标与 Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组基准的对比。

净利润率（TTM）

MercadoLibre（MELI，4.91%）每一元营收留下的净利大致是行业典型水平，而 JD.com（JD，1.13%）只留下后四分位的比例。

JD

Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组

1.13%

最大值: 16.94%
上四分位数: 8.69%
中位数: 3.55%
下四分位数: 1.14%
JD: 1.13%
最小值: -9.41%

MELI

Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组

4.91%

最大值: 16.94%
上四分位数: 8.69%
MELI: 4.91%
中位数: 3.55%
下四分位数: 1.14%
最小值: -9.41%

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）：净利润率指标与 Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组基准的对比。

营业利润率（TTM）

MercadoLibre（MELI，6.29%）的核心经营效率大致与行业持平，而 JD.com（JD，1.20%）落在后四分位。

JD

Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组

1.20%

最大值: 21.45%
上四分位数: 10.89%
中位数: 5.57%
下四分位数: 2.28%
JD: 1.20%
最小值: -7.12%

MELI

Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组

6.29%

最大值: 21.45%
上四分位数: 10.89%
MELI: 6.29%
中位数: 5.57%
下四分位数: 2.28%
最小值: -7.12%

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）：营业利润率指标与 Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组基准的对比。

盈利能力指标

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）的盈利能力指标对比
指标	JD	MELI
净资产收益率（TTM）	6.79%	26.22%
总资产收益率（TTM）	0.19%	3.80%
净利润率（TTM）	1.13%	4.91%
营业利润率（TTM）	1.20%	6.29%
毛利率（TTM）	9.42%	46.66%

成长性

营收增长

两家公司营收都增长强劲，但 MercadoLibre（MELI）更突出：其营收同比增长为 39.06%，高于行业区间；JD.com（JD）为 12.97%，也处于前四分位。

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）的营收增长在不同时间跨度内的对比。

每股收益增长

MercadoLibre（MELI）的每股收益同比增长为 4.54%，接近同业常见水平；JD.com（JD）为 -51.97%，处于后四分位，盈利动能偏弱。

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）的每股收益增长在不同时间跨度内的对比。

成长性指标

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）的成长性指标对比
指标	JD	MELI
营收同比增长	12.97%	39.06%
营收 3 年 CAGR	7.76%	38.91%
每股收益同比增长	-51.97%	4.54%
每股收益 3 年 CAGR	26.19%	60.50%

财务实力

流动比率（MRQ）

JD.com（JD）和 MercadoLibre（MELI）的流动比率分别为 1.14 和 1.17，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

JD

Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组

1.14

最大值: 2.62
上四分位数: 1.75
中位数: 1.35
JD: 1.14
下四分位数: 1.00
最小值: 0.48

MELI

Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组

1.17

最大值: 2.62
上四分位数: 1.75
中位数: 1.35
MELI: 1.17
下四分位数: 1.00
最小值: 0.48

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）：流动比率指标与 Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组基准的对比。

债务 / 权益（MRQ）

JD.com（JD）的债务权益比为 0.37，处于行业低杠杆四分位；MercadoLibre（MELI）为 1.97，债务与权益组合接近行业中位区间。

JD

Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组

0.37

最大值: 3.93
上四分位数: 2.14
中位数: 1.25
下四分位数: 0.73
JD: 0.37
最小值: 0.01

MELI

Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组

1.97

最大值: 3.93
上四分位数: 2.14
MELI: 1.97
中位数: 1.25
下四分位数: 0.73
最小值: 0.01

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）：债务权益比指标与 Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组基准的对比。

财务实力指标

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）的财务稳健性指标对比
指标	JD	MELI
流动比率（MRQ）	1.14	1.17
债务 / 权益（MRQ）	0.37	1.97
净债务/EBITDA	-9.86	2.23

股息

股息率（TTM）

MercadoLibre（MELI）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 JD.com（JD）的股息收益率为 24.42%，可正常与行业同业对标。

JD

Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组

24.42%

JD: 24.42%
最大值: 5.84%
上四分位数: 2.50%
中位数: 0.00%
下四分位数: 0.00%
最小值: 0.00%

MELI

Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组

0.00%

最大值: 5.84%
上四分位数: 2.50%
MELI: 0.00%
中位数: 0.00%
下四分位数: 0.00%
最小值: 0.00%

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）：股息率指标与 Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组基准的对比。

股息支付率（TTM）

MercadoLibre（MELI）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 JD.com（JD）的派息率为 70.39%，可正常与行业同业对标。

JD

Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组

70.39%

最大值: 72.73%
JD: 70.39%
上四分位数: 32.44%
中位数: 0.00%
下四分位数: 0.00%
最小值: 0.00%

MELI

Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组

0.00%

最大值: 72.73%
上四分位数: 32.44%
MELI: 0.00%
中位数: 0.00%
下四分位数: 0.00%
最小值: 0.00%

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）：股息支付率指标与 Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组基准的对比。

股息指标

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）的股息指标对比
指标	JD	MELI
股息率（TTM）	24.42%	0.00%
股息支付率（TTM）	70.39%	0.00%

估值

市盈率（TTM）

JD.com（JD）的市盈率为 20.36，接近行业常见水平；MercadoLibre（MELI）为 40.50，处于较贵四分位——MELI 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

JD

Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组

20.36

最大值: 40.50
上四分位数: 24.26
JD: 20.36
中位数: 19.23
下四分位数: 12.64
最小值: 4.67

MELI

Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组

40.50

MELI: 40.50
最大值: 40.50
上四分位数: 24.26
中位数: 19.23
下四分位数: 12.64
最小值: 4.67

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）：市盈率指标与 Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组基准的对比。

市销率（TTM）

JD.com（JD，0.03）落在较便宜的市销率四分位，MercadoLibre（MELI，1.99）则大致处于行业中位——JD 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

JD

Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组

0.03

最大值: 4.32
上四分位数: 1.99
中位数: 0.70
下四分位数: 0.26
JD: 0.03
最小值: 0.03

MELI

Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组

1.99

最大值: 4.32
MELI: 1.99
上四分位数: 1.99
中位数: 0.70
下四分位数: 0.26
最小值: 0.03

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）：市销率指标与 Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组基准的对比。

市净率（MRQ）

JD.com（JD，1.19）的市净率与行业大致持平，MercadoLibre（MELI，9.34）则带有高于同业的溢价——MELI 按资产看更贵。

JD

Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组

1.19

最大值: 10.96
上四分位数: 5.26
中位数: 2.16
JD: 1.19
下四分位数: 1.08
最小值: -4.45

MELI

Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组

9.34

最大值: 10.96
MELI: 9.34
上四分位数: 5.26
中位数: 2.16
下四分位数: 1.08
最小值: -4.45

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）：市净率指标与 Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组基准的对比。

估值指标

JD.com（JD）与 MercadoLibre（MELI）的估值指标对比
指标	JD	MELI
市盈率（TTM）	20.36	40.50
市销率（TTM）	0.03	1.99
市净率（MRQ）	1.19	9.34
自由现金流收益率（TTM）	41.03%	-3.36%