MercadoLibre（MELI）股票分析
这是对 MercadoLibre（MELI）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Consumer Discretionary Distribution & Retail 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | MELI |
|---|---|
| 名称 | MercadoLibre Inc. |
| 国家/地区 | Uruguay |
| GICS 板块 | Consumer Discretionary |
| GICS 行业组 | Consumer Discretionary Distribution & Retail |
| GICS 行业 | Broadline Retail |
| GICS 子行业 | Broadline Retail |
| 市值 | 959.41 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2007年8月10日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: MELI | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -12.85% | -9.26% |
| 总回报率（3 年，年化） | 15.73% | 4.80% |
| 总回报率（5 年，年化） | 4.54% | -1.02% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: MELI | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 40.68% | 46.67% |
| Beta（5 年） | 1.42 | 1.13 |
| 最大回撤（5 年） | -64.17% | -68.65% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: MELI | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.43 | -0.32 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.58 | -0.46 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
MercadoLibre（MELI）的 净资产收益率 为 27.50%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
MELI
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
27.50%
同业组分布
- 最大值
- 62.17%
- 上四分位数
- 32.53%
- MELI
- 27.50%
- 中位数
- 15.81%
- 下四分位数
- 6.59%
- 最小值
- -26.53%
最大同业
- HD
- 104.30%
- TJX
- 62.17%
- AMZN
- 30.56%
- MELI
- 27.50%
- PDD
- 22.75%
- BABA
- 6.36%
- LOW
- --
净利润率（TTM）
MercadoLibre（MELI）的 净利润率 为 5.30%，大致处在同业常见区间。完整成本链条吃掉收入的比例，看起来接近该行业的正常水平。
MELI
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
5.30%
同业组分布
- 最大值
- 20.43%
- 上四分位数
- 8.93%
- MELI
- 5.30%
- 中位数
- 4.29%
- 下四分位数
- 1.09%
- 最小值
- -9.41%
最大同业
- PDD
- 20.43%
- AMZN
- 17.44%
- TJX
- 9.73%
- HD
- 8.41%
- LOW
- 7.35%
- BABA
- 7.04%
- MELI
- 5.30%
营业利润率（TTM）
MercadoLibre（MELI）的 营业利润率 为 6.72%，大致处在同业常见区间。核心业务的成本结构看起来接近该行业正常水平。
MELI
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
6.72%
同业组分布
- 最大值
- 21.57%
- 上四分位数
- 11.56%
- MELI
- 6.72%
- 中位数
- 6.12%
- 下四分位数
- 2.80%
- 最小值
- -6.28%
最大同业
- PDD
- 24.71%
- AMZN
- 13.69%
- LOW
- 13.37%
- HD
- 12.86%
- TJX
- 10.91%
- BABA
- 7.30%
- MELI
- 6.72%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: MELI | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 27.50% | 15.81% |
| 总资产收益率（TTM） | 4.31% | 5.34% |
| 净利润率（TTM） | 5.30% | 4.29% |
| 营业利润率（TTM） | 6.72% | 6.12% |
| 毛利率（TTM） | 47.75% | 39.05% |
成长性
营收增长
MercadoLibre（MELI）的营收同比增长为 39.06%，高于行业基准区间。收入端扩张快于任何典型同业；不过增速远超同业时，也值得核查是否有并购等一次性因素。
每股收益增长
MercadoLibre（MELI）的每股收益同比增长为 4.54%，大致处于同业常见区间。盈利端动能与行业典型水平相当。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: MELI | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 39.06% | 5.12% |
| 营收 3 年 CAGR | 38.91% | 3.22% |
| 每股收益同比增长 | 4.54% | 0.00% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 60.50% | -4.99% |
财务实力
流动比率（MRQ）
MercadoLibre（MELI）的 流动比率 为 1.12，落在行业较健康的中段区间。相对同业，它的短期资产缓冲看起来比较均衡，没有显得过薄。
MELI
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.12
同业组分布
- 最大值
- 3.03
- 上四分位数
- 1.88
- 中位数
- 1.36
- MELI
- 1.12
- 下四分位数
- 1.07
- 最小值
- 0.49
最大同业
- PDD
- 2.62
- BABA
- 1.36
- TJX
- 1.15
- MELI
- 1.12
- LOW
- 1.11
- HD
- 1.08
- AMZN
- 1.03
债务 / 权益（MRQ）
MercadoLibre（MELI）的 债务权益比 为 1.69，大致处在同业常见杠杆区间。债务与权益的搭配看起来接近行业正常水平。
MELI
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.69
同业组分布
- 最大值
- 3.80
- 上四分位数
- 1.96
- MELI
- 1.69
- 中位数
- 1.15
- 下四分位数
- 0.70
- 最小值
- 0.01
最大同业
- HD
- 3.80
- MELI
- 1.69
- TJX
- 1.34
- AMZN
- 0.46
- BABA
- 0.24
- PDD
- 0.01
- LOW
- --
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: MELI | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.12 | 1.36 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.69 | 1.15 |
| 净债务/EBITDA | 1.92 | 2.58 |
股息
股息率（TTM）
MercadoLibre（MELI）不派发股息，因此本期 股息率 为 0.00%。股东仍可能通过再投资或回购获得价值，但这里没有可比较的股息收入。
MELI
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
0.00%
同业组分布
- 最大值
- 6.74%
- 上四分位数
- 2.82%
- MELI
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- BABA
- 6.74%
- LOW
- 2.66%
- HD
- 1.64%
- TJX
- 1.35%
- MELI
- 0.00%
- AMZN
- 0.00%
- PDD
- 0.00%
股息支付率（TTM）
MercadoLibre（MELI）本期没有把盈利用于现金分红，因此 股息支付率 为 0.00%。这里没有可与盈利对照的股息派付。
MELI
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
0.00%
同业组分布
- 最大值
- 72.73%
- 上四分位数
- 32.17%
- MELI
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- HD
- 64.80%
- LOW
- 41.00%
- TJX
- 32.50%
- BABA
- 24.04%
- MELI
- 0.00%
- AMZN
- 0.00%
- PDD
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: MELI | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
MercadoLibre（MELI）的 市盈率 为 51.47，高于所属行业的同业区间。相对可比公司，市场为其 TTM 盈利支付的价格异常偏高。
MELI
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
51.47
同业组分布
- MELI
- 51.47
- 最大值
- 38.23
- 上四分位数
- 23.48
- 中位数
- 16.19
- 下四分位数
- 11.94
- 最小值
- 0.91
最大同业
- MELI
- 51.47
- TJX
- 24.75
- BABA
- 24.28
- AMZN
- 19.96
- HD
- 19.77
- LOW
- 15.41
- PDD
- 8.24
市销率（TTM）
MercadoLibre（MELI）的 市销率 为 2.73，落在行业较高的销售估值四分位。投资者为每一元营收支付了更高价格，需要更好的利润率、增长质量或收入可持续性来支撑。
MELI
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
2.73
同业组分布
- 最大值
- 3.51
- MELI
- 2.73
- 上四分位数
- 1.62
- 中位数
- 0.64
- 下四分位数
- 0.26
- 最小值
- 0.03
最大同业
- AMZN
- 3.50
- MELI
- 2.73
- TJX
- 2.34
- HD
- 1.67
- LOW
- 1.12
- BABA
- 0.25
- PDD
- 0.24
市净率（MRQ）
MercadoLibre（MELI）的 市净率 为 12.25，高于行业基准区间。相对同业，投资者为每一元账面权益支付的价格明显偏高。
MELI
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
12.25
同业组分布
- MELI
- 12.25
- 最大值
- 10.15
- 上四分位数
- 4.76
- 中位数
- 1.91
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- -3.07
最大同业
- HD
- 16.99
- TJX
- 14.09
- MELI
- 12.25
- AMZN
- 4.92
- PDD
- 1.59
- BABA
- 1.58
- LOW
- -13.64
估值指标
| 指标 | 当前股票: MELI | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 51.47 | 16.19 |
| 市销率（TTM） | 2.73 | 0.64 |
| 市净率（MRQ） | 12.25 | 1.91 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 0.37% | 3.92% |