BABA vs. MELI：Alibaba 与 MercadoLibre 股票对比

公司概况

Alibaba（BABA）和 MercadoLibre（MELI）同属 Broadline Retail 行业下的 Broadline Retail 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

MercadoLibre（MELI）以普通本地股形式交易，而 Alibaba（BABA）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

MercadoLibre（MELI）的 beta 为 1.34，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 Alibaba（BABA）的 beta 为 0.51，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。

Alibaba（BABA）日均成交量约 1,252.64 万股，交投活跃；而 MercadoLibre（MELI）日均约 53.23 万股，处于中等水平——后者的大额订单可能需要更多耐心，并更谨慎地控制下单规模。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Alibaba（BABA）和 MercadoLibre（MELI）的 净资产收益率 分别为 9.22% 和 31.26%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

Alibaba（BABA，10.12%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 MercadoLibre（MELI，6.04%），后者大致是行业典型比例。

MercadoLibre（MELI，6.91%）的核心经营效率大致与行业持平，而 Alibaba（BABA，1.02%）落在后四分位。

盈利能力指标

成长性

MercadoLibre（MELI）的 营收同比增长 为 39.06%，高于其行业区间，收入端动能明显更强；Alibaba（BABA）为 2.74%，更接近同业常见水平。

MercadoLibre（MELI）的 每股收益同比增长 为 4.54%，接近同业常见水平；Alibaba（BABA）为 -17.91%，处于后四分位，盈利动能偏弱。

成长性指标

财务实力

Alibaba（BABA）和 MercadoLibre（MELI）的 流动比率 分别为 1.28 和 1.16，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

Alibaba（BABA）的 债务权益比 为 0.25，处于行业低杠杆四分位；MercadoLibre（MELI）为 1.70，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

MercadoLibre（MELI）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Alibaba（BABA）的股息收益率为 6.02%，可正常与行业同业对标。

MercadoLibre（MELI）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Alibaba（BABA）的派息率为 17.12%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Alibaba（BABA）的 市盈率 为 18.58，接近行业常见水平；MercadoLibre（MELI）为 48.31，处于较贵四分位——MELI 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

Alibaba（BABA，0.28）的 市销率 处于较便宜四分位，MercadoLibre（MELI，2.91）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

Alibaba（BABA，1.75）的 市净率 与行业大致持平，MercadoLibre（MELI，12.69）则带有高于同业的溢价——MELI 按资产看更贵。

估值指标