Alibaba（BABA）股票分析
这是对 Alibaba（BABA）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Consumer Discretionary Distribution & Retail 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
Alibaba（BABA）以 ADR（美国存托凭证）形式交易，而非本地普通股——解读时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | BABA |
|---|---|
| 名称 | Alibaba Group Holding Ltd. ADR |
| 国家/地区 | China |
| GICS 板块 | Consumer Discretionary |
| GICS 行业组 | Consumer Discretionary Distribution & Retail |
| GICS 行业 | Broadline Retail |
| GICS 子行业 | Broadline Retail |
| 市值 | 2,814.72 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2014年9月19日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -12.71% | -14.89% |
| 总回报率（3 年，年化） | 8.19% | 4.36% |
| 总回报率（5 年，年化） | -6.71% | -3.11% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 43.82% | 47.88% |
| Beta（5 年） | 0.47 | 1.11 |
| 最大回撤（5 年） | -64.46% | -69.36% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.38 | -0.46 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.60 | -0.62 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Alibaba（BABA）的 净资产收益率 为 6.36%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
6.36%
同业组分布
- 最大值
- 62.17%
- 上四分位数
- 32.45%
- 中位数
- 15.79%
- BABA
- 6.36%
- 下四分位数
- 6.36%
- 最小值
- -27.22%
最大同业
- HD
- 104.30%
- TJX
- 62.17%
- AMZN
- 30.56%
- MELI
- 27.50%
- PDD
- 22.75%
- BABA
- 6.36%
- LOW
- --
净利润率（TTM）
Alibaba（BABA）的 净利润率 为 7.04%，大致处在同业常见区间。完整成本链条吃掉收入的比例，看起来接近该行业的正常水平。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
7.04%
同业组分布
- 最大值
- 20.43%
- 上四分位数
- 8.79%
- BABA
- 7.04%
- 中位数
- 3.37%
- 下四分位数
- 0.88%
- 最小值
- -10.82%
最大同业
- PDD
- 20.43%
- AMZN
- 17.44%
- TJX
- 9.73%
- HD
- 8.41%
- LOW
- 7.35%
- BABA
- 7.04%
- MELI
- 5.30%
营业利润率（TTM）
Alibaba（BABA）的 营业利润率 为 7.30%，大致处在同业常见区间。核心业务的成本结构看起来接近该行业正常水平。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
7.30%
同业组分布
- 最大值
- 24.71%
- 上四分位数
- 11.54%
- BABA
- 7.30%
- 中位数
- 6.09%
- 下四分位数
- 2.46%
- 最小值
- -6.74%
最大同业
- PDD
- 24.71%
- AMZN
- 13.69%
- LOW
- 13.37%
- HD
- 12.86%
- TJX
- 10.91%
- BABA
- 7.30%
- MELI
- 6.72%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 6.36% | 15.79% |
| 总资产收益率（TTM） | 1.56% | 5.34% |
| 净利润率（TTM） | 7.04% | 3.37% |
| 营业利润率（TTM） | 7.30% | 6.09% |
| 毛利率（TTM） | 38.20% | 38.34% |
成长性
营收增长
Alibaba（BABA）的营收同比增长为 2.74%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Alibaba（BABA）的每股收益同比增长为 -17.91%，落在同业较低四分位。每股盈利的增长慢于多数同业，利润率、成本或股本数量值得进一步观察。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 2.74% | 5.12% |
| 营收 3 年 CAGR | 5.62% | 2.67% |
| 每股收益同比增长 | -17.91% | 0.00% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 17.05% | -4.99% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Alibaba（BABA）的 流动比率 为 1.36，落在行业较健康的中段区间。相对同业，它的短期资产缓冲看起来比较均衡，没有显得过薄。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.36
同业组分布
- 最大值
- 2.71
- 上四分位数
- 1.75
- BABA
- 1.36
- 中位数
- 1.36
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- 0.49
最大同业
- PDD
- 2.62
- BABA
- 1.36
- TJX
- 1.15
- MELI
- 1.12
- LOW
- 1.11
- HD
- 1.08
- AMZN
- 1.03
债务 / 权益（MRQ）
Alibaba（BABA）的 债务权益比 为 0.24，落在行业低杠杆四分位。与多数同业相比，借款相对权益较温和，资产负债表在周期中可能更有弹性。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
0.24
同业组分布
- 最大值
- 3.53
- 上四分位数
- 1.87
- 中位数
- 1.09
- 下四分位数
- 0.70
- BABA
- 0.24
- 最小值
- 0.01
最大同业
- HD
- 3.80
- MELI
- 1.69
- TJX
- 1.34
- AMZN
- 0.46
- BABA
- 0.24
- PDD
- 0.01
- LOW
- --
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.36 | 1.36 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.24 | 1.09 |
| 净债务/EBITDA | -1.20 | 2.50 |
股息
股息率（TTM）
Alibaba（BABA）的 股息率 为 6.48%，落在同业较高股息率四分位，同时仍处于行业正常区间内。相对股价，它提供的现金股息收入高于多数同业，但仍要看派息覆盖和可持续性。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
6.48%
同业组分布
- 最大值
- 6.67%
- BABA
- 6.48%
- 上四分位数
- 2.68%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- BABA
- 6.48%
- LOW
- 2.47%
- HD
- 1.51%
- TJX
- 1.43%
- AMZN
- 0.00%
- PDD
- 0.00%
- MELI
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Alibaba（BABA）的 股息支付率 为 24.04%，处在行业典型派息带内。它把部分利润分给股东，同时保留了同业正常水平的盈利覆盖。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
24.04%
同业组分布
- 最大值
- 72.73%
- 上四分位数
- 29.95%
- BABA
- 24.04%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- HD
- 64.80%
- LOW
- 41.00%
- TJX
- 32.50%
- BABA
- 24.04%
- AMZN
- 0.00%
- PDD
- 0.00%
- MELI
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 6.48% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 24.04% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Alibaba（BABA）的 市盈率 为 25.62，落在行业较贵的盈利倍数四分位。这个溢价需要由增长、盈利韧性或更强的业务质量来支撑。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
25.62
同业组分布
- 最大值
- 42.25
- BABA
- 25.62
- 上四分位数
- 24.30
- 中位数
- 16.76
- 下四分位数
- 12.13
- 最小值
- 0.90
最大同业
- MELI
- 51.54
- BABA
- 25.62
- TJX
- 23.29
- HD
- 21.61
- AMZN
- 20.66
- LOW
- 16.64
- PDD
- 8.39
市销率（TTM）
Alibaba（BABA）的 市销率 为 0.27，大致处在同业常见区间。市场对它的营收基础没有给出明显折价，也没有给出明显溢价。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
0.27
同业组分布
- 最大值
- 3.35
- 上四分位数
- 1.55
- 中位数
- 0.64
- BABA
- 0.27
- 下四分位数
- 0.26
- 最小值
- 0.03
最大同业
- AMZN
- 3.57
- MELI
- 2.73
- TJX
- 2.23
- HD
- 1.82
- LOW
- 1.22
- BABA
- 0.27
- PDD
- 0.25
市净率（MRQ）
Alibaba（BABA）的 市净率 为 1.69，大致处在行业常见市净区间。市场没有明显把它的账面权益打折，也没有给出清晰溢价。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.69
同业组分布
- 最大值
- 10.28
- 上四分位数
- 4.79
- 中位数
- 1.95
- BABA
- 1.69
- 下四分位数
- 1.11
- 最小值
- -3.55
最大同业
- HD
- 18.54
- TJX
- 13.39
- MELI
- 12.28
- AMZN
- 5.02
- BABA
- 1.69
- PDD
- 1.64
- LOW
- -14.85
估值指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 25.62 | 16.76 |
| 市销率（TTM） | 0.27 | 0.64 |
| 市净率（MRQ） | 1.69 | 1.95 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -29.36% | 3.49% |