Alibaba（BABA）股票分析
这是对 Alibaba（BABA）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Consumer Discretionary Distribution & Retail 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
Alibaba（BABA）以 ADR（美国存托凭证）形式交易，而非本地普通股——解读时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | BABA |
|---|---|
| 名称 | Alibaba Group Holding Ltd. ADR |
| 国家/地区 | China |
| GICS 板块 | Consumer Discretionary |
| GICS 行业组 | Consumer Discretionary Distribution & Retail |
| GICS 行业 | Broadline Retail |
| GICS 子行业 | Broadline Retail |
| 市值 | 2,478.79 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2014年9月19日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -41.50% | -4.30% |
| 总回报率（3 年，年化） | 9.56% | 9.57% |
| 总回报率（5 年，年化） | -9.84% | -2.41% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 40.54% | 46.90% |
| Beta（5 年） | 0.44 | 1.14 |
| 最大回撤（5 年） | -64.15% | -68.83% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -1.13 | -0.20 |
| 索提诺比率（1 年） | -1.69 | -0.29 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Alibaba（BABA）的 净资产收益率 为 6.36%，落在同业较低四分位。股东权益产生的利润低于多数同业，利润率、资产周转或资产负债表结构都值得进一步看。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
6.36%
同业组分布
- 最大值
- 62.17%
- 上四分位数
- 30.47%
- 中位数
- 14.86%
- 下四分位数
- 6.52%
- BABA
- 6.36%
- 最小值
- -20.00%
最大同业
- HD
- 104.30%
- TJX
- 62.17%
- AMZN
- 30.56%
- MELI
- 27.50%
- PDD
- 22.75%
- BABA
- 6.36%
- LOW
- --
净利润率（TTM）
Alibaba（BABA）的 净利润率 为 7.04%，大致处在同业常见区间。完整成本链条吃掉收入的比例，看起来接近该行业的正常水平。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
7.04%
同业组分布
- 最大值
- 18.57%
- 上四分位数
- 8.30%
- BABA
- 7.04%
- 中位数
- 3.37%
- 下四分位数
- 1.06%
- 最小值
- -9.41%
最大同业
- PDD
- 20.43%
- AMZN
- 17.44%
- TJX
- 9.73%
- HD
- 8.41%
- LOW
- 7.35%
- BABA
- 7.04%
- MELI
- 5.30%
营业利润率（TTM）
Alibaba（BABA）的 营业利润率 为 7.30%，大致处在同业常见区间。核心业务的成本结构看起来接近该行业正常水平。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
7.30%
同业组分布
- 最大值
- 21.57%
- 上四分位数
- 11.49%
- BABA
- 7.30%
- 中位数
- 6.15%
- 下四分位数
- 2.69%
- 最小值
- -6.28%
最大同业
- PDD
- 24.71%
- AMZN
- 13.69%
- LOW
- 13.37%
- HD
- 12.86%
- TJX
- 10.91%
- BABA
- 7.30%
- MELI
- 6.72%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 6.36% | 14.86% |
| 总资产收益率（TTM） | 1.56% | 5.32% |
| 净利润率（TTM） | 7.04% | 3.37% |
| 营业利润率（TTM） | 7.30% | 6.15% |
| 毛利率（TTM） | 38.20% | 38.81% |
成长性
营收增长
Alibaba（BABA）的营收同比增长为 2.74%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Alibaba（BABA）的每股收益同比增长为 -17.91%，大致处于同业常见区间。盈利端动能与行业典型水平相当。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 2.74% | 5.18% |
| 营收 3 年 CAGR | 5.62% | 3.32% |
| 每股收益同比增长 | -17.91% | 0.00% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 17.05% | -5.08% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Alibaba（BABA）的 流动比率 为 1.36，落在行业较健康的中段区间。相对同业，它的短期资产缓冲看起来比较均衡，没有显得过薄。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.36
同业组分布
- 最大值
- 2.62
- 上四分位数
- 1.79
- BABA
- 1.36
- 中位数
- 1.36
- 下四分位数
- 1.02
- 最小值
- 0.49
最大同业
- PDD
- 2.62
- BABA
- 1.36
- TJX
- 1.15
- MELI
- 1.12
- LOW
- 1.11
- HD
- 1.08
- AMZN
- 1.03
债务 / 权益（MRQ）
Alibaba（BABA）的 债务权益比 为 0.24，落在行业低杠杆四分位。与多数同业相比，借款相对权益较温和，资产负债表在周期中可能更有弹性。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
0.24
同业组分布
- 最大值
- 3.93
- 上四分位数
- 2.05
- 中位数
- 1.25
- 下四分位数
- 0.71
- BABA
- 0.24
- 最小值
- 0.01
最大同业
- HD
- 3.80
- MELI
- 1.69
- TJX
- 1.34
- AMZN
- 0.46
- BABA
- 0.24
- PDD
- 0.01
- LOW
- --
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.36 | 1.36 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.24 | 1.25 |
| 净债务/EBITDA | -1.20 | 2.62 |
股息
股息率（TTM）
Alibaba（BABA）的 股息率 为 7.11%，高于整个行业区间。表面收益很高，但这种远超同业的股息率常来自股价下跌或派息风险，优先要检查分红安全性，而不是只看百分比。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
7.11%
同业组分布
- BABA
- 7.11%
- 最大值
- 5.34%
- 上四分位数
- 2.62%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- BABA
- 7.11%
- LOW
- 2.37%
- HD
- 1.41%
- TJX
- 1.23%
- AMZN
- 0.00%
- PDD
- 0.00%
- MELI
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Alibaba（BABA）的 股息支付率 为 25.44%，处在行业典型派息带内。它把部分利润分给股东，同时保留了同业正常水平的盈利覆盖。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
25.44%
同业组分布
- 最大值
- 72.73%
- 上四分位数
- 31.36%
- BABA
- 25.44%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- HD
- 64.80%
- LOW
- 41.00%
- TJX
- 32.50%
- BABA
- 25.44%
- AMZN
- 0.00%
- PDD
- 0.00%
- MELI
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 7.11% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 25.44% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Alibaba（BABA）的 市盈率 为 24.13，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
24.13
同业组分布
- 最大值
- 39.05
- 上四分位数
- 25.20
- BABA
- 24.13
- 中位数
- 18.67
- 下四分位数
- 12.65
- 最小值
- 4.22
最大同业
- MELI
- 49.23
- TJX
- 26.86
- BABA
- 24.13
- HD
- 21.45
- AMZN
- 19.95
- LOW
- 16.79
- PDD
- 8.89
市销率（TTM）
Alibaba（BABA）的 市销率 为 0.24，落在行业较低的销售估值四分位。它的收入基础相对同业定价更便宜，但最终仍要看利润率能否把收入转成利润。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
0.24
同业组分布
- 最大值
- 3.92
- 上四分位数
- 1.79
- 中位数
- 0.69
- 下四分位数
- 0.27
- BABA
- 0.24
- 最小值
- 0.03
最大同业
- AMZN
- 3.45
- MELI
- 2.61
- TJX
- 2.56
- HD
- 1.89
- LOW
- 1.23
- PDD
- 0.25
- BABA
- 0.24
市净率（MRQ）
Alibaba（BABA）的 市净率 为 1.48，大致处在行业常见市净区间。市场没有明显把它的账面权益打折，也没有给出清晰溢价。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.48
同业组分布
- 最大值
- 10.32
- 上四分位数
- 4.92
- 中位数
- 1.89
- BABA
- 1.48
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- -4.01
最大同业
- HD
- 19.21
- TJX
- 15.00
- MELI
- 11.71
- AMZN
- 4.85
- PDD
- 1.66
- BABA
- 1.48
- LOW
- -14.99
估值指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 24.13 | 18.67 |
| 市销率（TTM） | 0.24 | 0.69 |
| 市净率（MRQ） | 1.48 | 1.89 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -33.34% | 3.94% |