Alibaba（BABA）股票分析
这是对 Alibaba（BABA）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Consumer Discretionary Distribution & Retail 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
Alibaba（BABA）以 ADR（美国存托凭证）形式交易，而非本地普通股——解读时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | BABA |
|---|---|
| 名称 | Alibaba Group Holding Limited SP ADR |
| 国家/地区 | China |
| GICS 板块 | Consumer Discretionary |
| GICS 行业组 | Consumer Discretionary Distribution & Retail |
| GICS 行业 | Broadline Retail |
| GICS 子行业 | Broadline Retail |
| 市值 | 2,827.59 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2014年9月19日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -1.01% | -1.01% |
| 总回报率（3 年，年化） | 10.80% | 3.98% |
| 总回报率（5 年，年化） | -9.90% | -4.22% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 44.89% | 47.87% |
| Beta（5 年） | 0.51 | 1.10 |
| 最大回撤（5 年） | -70.50% | -69.65% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.11 | -0.13 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.19 | -0.19 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Alibaba（BABA）的 净资产收益率 为 9.22%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
9.22%
同业组分布
- 最大值
- 63.82%
- 上四分位数
- 31.99%
- 中位数
- 14.10%
- BABA
- 9.22%
- 下四分位数
- 5.79%
- 最小值
- -29.94%
最大同业
- HD
- 128.38%
- TJX
- 61.25%
- MELI
- 31.26%
- PDD
- 25.40%
- AMZN
- 24.29%
- BABA
- 9.22%
- LOW
- --
净利润率（TTM）
Alibaba（BABA）的 净利润率 为 10.12%，落在同业较高四分位。扣除经营成本、利息和税项之后，每一元销售额能留给股东的部分高于多数同业。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
10.12%
同业组分布
- 最大值
- 20.45%
- BABA
- 10.12%
- 上四分位数
- 8.98%
- 中位数
- 3.75%
- 下四分位数
- 0.80%
- 最小值
- -11.15%
最大同业
- PDD
- 21.62%
- AMZN
- 12.22%
- BABA
- 10.12%
- TJX
- 9.40%
- HD
- 8.41%
- LOW
- 7.51%
- MELI
- 6.04%
营业利润率（TTM）
Alibaba（BABA）的 营业利润率 为 1.02%，落在同业较低四分位。经营成本吃掉收入的比例高于多数同业。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.02%
同业组分布
- 最大值
- 23.15%
- 上四分位数
- 11.13%
- 中位数
- 4.82%
- 下四分位数
- 1.65%
- BABA
- 1.02%
- 最小值
- -8.71%
最大同业
- PDD
- 18.42%
- AMZN
- 13.14%
- HD
- 11.93%
- TJX
- 11.77%
- LOW
- 11.07%
- MELI
- 6.91%
- BABA
- 1.02%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 9.22% | 14.10% |
| 总资产收益率（TTM） | 2.12% | 5.85% |
| 净利润率（TTM） | 10.12% | 3.75% |
| 营业利润率（TTM） | 1.02% | 4.82% |
| 毛利率（TTM） | 39.81% | 38.73% |
成长性
营收增长
Alibaba（BABA）的营收同比增长为 2.74%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Alibaba（BABA）的每股收益同比增长为 -17.91%，落在同业较低四分位。每股盈利的增长慢于多数同业，利润率、成本或股本数量值得进一步观察。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 2.74% | 5.15% |
| 营收 3 年 CAGR | 5.62% | 3.22% |
| 每股收益同比增长 | -17.91% | 0.00% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 17.05% | -4.99% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Alibaba（BABA）的 流动比率 为 1.28，落在行业较健康的中段区间。相对同业，它的短期资产缓冲看起来比较均衡，没有显得过薄。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.28
同业组分布
- 最大值
- 2.97
- 上四分位数
- 1.87
- 中位数
- 1.38
- BABA
- 1.28
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- 0.46
最大同业
- PDD
- 2.54
- BABA
- 1.28
- AMZN
- 1.18
- MELI
- 1.16
- TJX
- 1.14
- LOW
- 1.09
- HD
- 1.05
债务 / 权益（MRQ）
Alibaba（BABA）的 债务权益比 为 0.25，落在行业低杠杆四分位。与多数同业相比，借款相对权益较温和，资产负债表在周期中可能更有弹性。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
0.25
同业组分布
- 最大值
- 3.37
- 上四分位数
- 1.84
- 中位数
- 1.10
- 下四分位数
- 0.72
- BABA
- 0.25
- 最小值
- 0.01
最大同业
- HD
- 4.59
- MELI
- 1.70
- TJX
- 1.36
- AMZN
- 0.53
- BABA
- 0.25
- PDD
- 0.01
- LOW
- --
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.28 | 1.38 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.25 | 1.10 |
| 净债务/EBITDA | -0.32 | 2.42 |
股息
股息率（TTM）
Alibaba（BABA）的 股息率 为 6.02%，高于整个行业区间。表面收益很高，但这种远超同业的股息率常来自股价下跌或派息风险，优先要检查分红安全性，而不是只看百分比。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
6.02%
同业组分布
- BABA
- 6.02%
- 最大值
- 5.11%
- 上四分位数
- 2.34%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- BABA
- 6.02%
- LOW
- 2.34%
- HD
- 2.08%
- TJX
- 1.13%
- AMZN
- 0.00%
- PDD
- 0.00%
- MELI
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Alibaba（BABA）的 股息支付率 为 17.12%，处在行业典型派息带内。它把部分利润分给股东，同时保留了同业正常水平的盈利覆盖。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
17.12%
同业组分布
- 最大值
- 78.51%
- 上四分位数
- 33.07%
- BABA
- 17.12%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- HD
- 65.55%
- LOW
- 40.57%
- TJX
- 33.07%
- BABA
- 17.12%
- AMZN
- 0.00%
- PDD
- 0.00%
- MELI
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 6.02% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 17.12% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Alibaba（BABA）的 市盈率 为 18.58，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
18.58
同业组分布
- 最大值
- 55.02
- 上四分位数
- 32.16
- 中位数
- 20.42
- BABA
- 18.58
- 下四分位数
- 12.25
- 最小值
- 1.08
最大同业
- MELI
- 48.31
- TJX
- 30.28
- AMZN
- 29.93
- HD
- 23.64
- BABA
- 18.58
- LOW
- 17.31
- PDD
- 9.06
市销率（TTM）
Alibaba（BABA）的 市销率 为 0.28，落在行业较低的销售估值四分位。它的收入基础相对同业定价更便宜，但最终仍要看利润率能否把收入转成利润。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
0.28
同业组分布
- 最大值
- 4.00
- 上四分位数
- 1.91
- 中位数
- 0.78
- 下四分位数
- 0.31
- BABA
- 0.28
- 最小值
- 0.03
最大同业
- AMZN
- 3.59
- MELI
- 2.91
- TJX
- 2.78
- HD
- 1.98
- LOW
- 1.29
- BABA
- 0.28
- PDD
- 0.27
市净率（MRQ）
Alibaba（BABA）的 市净率 为 1.75，大致处在行业常见市净区间。市场没有明显把它的账面权益打折，也没有给出清晰溢价。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.75
同业组分布
- 最大值
- 12.69
- 上四分位数
- 6.02
- 中位数
- 2.27
- BABA
- 1.75
- 下四分位数
- 1.18
- 最小值
- -4.00
最大同业
- HD
- 23.83
- TJX
- 16.47
- MELI
- 12.69
- AMZN
- 6.02
- PDD
- 1.91
- BABA
- 1.75
- LOW
- -12.32
估值指标
| 指标 | 当前股票: BABA | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 18.58 | 20.42 |
| 市销率（TTM） | 0.28 | 0.78 |
| 市净率（MRQ） | 1.75 | 2.27 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -15.59% | 3.60% |