BABA vs. PDD：Alibaba 与 PDD 股票对比
Alibaba（BABA）和PDD（PDD）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Alibaba（BABA）和 PDD（PDD）同属 Broadline Retail 行业下的 Broadline Retail 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
Alibaba（BABA）和 PDD（PDD）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。
| 资料项 | BABA | PDD |
|---|---|---|
| 名称 | Alibaba Group Holding Limited SP ADR | PDD Holdings Inc. American Depositary Shares |
| 国家/地区 | China | Ireland |
| GICS 板块 | Consumer Discretionary | Consumer Discretionary |
| GICS 行业组 | Consumer Discretionary Distribution & Retail | Consumer Discretionary Distribution & Retail |
| GICS 行业 | Broadline Retail | Broadline Retail |
| GICS 子行业 | Broadline Retail | Broadline Retail |
| 市值 | 2,692.62 亿 USD | 1,211.74 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2014年9月19日 | 2018年7月26日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | BABA | PDD |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 6.30% | -18.90% |
| 总回报率（3 年，年化） | 9.64% | 6.67% |
| 总回报率（5 年，年化） | -10.33% | -5.18% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | BABA | PDD |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 45.14% | 33.85% |
| Beta（5 年） | 0.52 | 0.02 |
| 最大回撤（5 年） | -70.60% | -77.22% |
| 平均成交量（3 个月） | 1,236.95 万 | 884.85 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | BABA | PDD |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.05 | -0.68 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.08 | -0.92 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Alibaba（BABA）和 PDD（PDD）的 净资产收益率 分别为 9.22% 和 25.40%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
9.22%
- 最大值
- 63.82%
- 上四分位数
- 31.98%
- 中位数
- 14.23%
- BABA
- 9.22%
- 下四分位数
- 5.56%
- 最小值
- -29.94%
PDD
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
25.40%
- 最大值
- 63.82%
- 上四分位数
- 31.98%
- PDD
- 25.40%
- 中位数
- 14.23%
- 下四分位数
- 5.56%
- 最小值
- -29.94%
净利润率（TTM）
PDD（PDD，21.62%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；Alibaba（BABA，10.12%）的留存比例也在前四分位。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
10.12%
- 最大值
- 20.45%
- BABA
- 10.12%
- 上四分位数
- 8.90%
- 中位数
- 3.53%
- 下四分位数
- 0.79%
- 最小值
- -11.15%
PDD
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
21.62%
- PDD
- 21.62%
- 最大值
- 20.45%
- 上四分位数
- 8.90%
- 中位数
- 3.53%
- 下四分位数
- 0.79%
- 最小值
- -11.15%
营业利润率（TTM）
PDD（PDD，18.42%）的营业利润率处在前四分位，而 Alibaba（BABA，1.02%）的经营落在后四分位。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.02%
- 最大值
- 23.15%
- 上四分位数
- 11.12%
- 中位数
- 4.77%
- 下四分位数
- 1.65%
- BABA
- 1.02%
- 最小值
- -8.71%
PDD
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
18.42%
- 最大值
- 23.15%
- PDD
- 18.42%
- 上四分位数
- 11.12%
- 中位数
- 4.77%
- 下四分位数
- 1.65%
- 最小值
- -8.71%
盈利能力指标
| 指标 | BABA | PDD |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 9.22% | 25.40% |
| 总资产收益率（TTM） | 2.12% | 10.33% |
| 净利润率（TTM） | 10.12% | 21.62% |
| 营业利润率（TTM） | 1.02% | 18.42% |
| 毛利率（TTM） | 39.81% | 55.98% |
成长性
营收增长
营收增长指标
| 指标 | BABA | PDD |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 2.74% | 9.65% |
| 营收 3 年 CAGR | 5.62% | 49.00% |
每股收益增长
每股收益增长指标
| 指标 | BABA | PDD |
|---|---|---|
| 每股收益同比增长 | -17.91% | -11.79% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 17.05% | 45.15% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Alibaba（BABA）的 流动比率 为 1.28，处于所在行业的典型中段区间；而 PDD（PDD）的 流动比率 为 2.54，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.28
- 最大值
- 2.97
- 上四分位数
- 1.86
- 中位数
- 1.36
- BABA
- 1.28
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- 0.46
PDD
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
2.54
- 最大值
- 2.97
- PDD
- 2.54
- 上四分位数
- 1.86
- 中位数
- 1.36
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- 0.46
债务 / 权益（MRQ）
Alibaba（BABA）和 PDD（PDD）的 债务权益比 分别为 0.25 和 0.01，都处于行业低杠杆四分位，债务相对权益低于多数同业。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
0.25
- 最大值
- 3.37
- 上四分位数
- 1.83
- 中位数
- 1.09
- 下四分位数
- 0.71
- BABA
- 0.25
- 最小值
- 0.01
PDD
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
0.01
- 最大值
- 3.37
- 上四分位数
- 1.83
- 中位数
- 1.09
- 下四分位数
- 0.71
- PDD
- 0.01
- 最小值
- 0.01
财务实力指标
| 指标 | BABA | PDD |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.28 | 2.54 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.25 | 0.01 |
| 净债务/EBITDA | -0.32 | -4.44 |
股息
股息率（TTM）
PDD（PDD）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Alibaba（BABA）的股息收益率为 6.52%，可正常与行业同业对标。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
6.52%
- BABA
- 6.52%
- 最大值
- 5.81%
- 上四分位数
- 2.37%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PDD
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
0.00%
- 最大值
- 5.81%
- 上四分位数
- 2.37%
- PDD
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
PDD（PDD）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Alibaba（BABA）的派息率为 17.12%，可正常与行业同业对标。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
17.12%
- 最大值
- 78.51%
- 上四分位数
- 32.83%
- BABA
- 17.12%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
PDD
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
0.00%
- 最大值
- 78.51%
- 上四分位数
- 32.83%
- PDD
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | BABA | PDD |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 6.52% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 17.12% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
PDD（PDD）的 市盈率 为 8.97，处于较便宜四分位；Alibaba（BABA）为 17.36，更接近行业常见盈利倍数——PDD 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
17.36
- 最大值
- 57.43
- 上四分位数
- 31.05
- 中位数
- 19.94
- BABA
- 17.36
- 下四分位数
- 11.94
- 最小值
- 1.02
PDD
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
8.97
- 最大值
- 57.43
- 上四分位数
- 31.05
- 中位数
- 19.94
- 下四分位数
- 11.94
- PDD
- 8.97
- 最小值
- 1.02
市销率（TTM）
Alibaba（BABA，0.26）和 PDD（PDD，0.27）为每一元营收付出的价格都偏低，市销率 落在各自行业较便宜的四分位。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
0.26
- 最大值
- 3.93
- 上四分位数
- 1.77
- 中位数
- 0.78
- 下四分位数
- 0.28
- BABA
- 0.26
- 最小值
- 0.03
PDD
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
0.27
- 最大值
- 3.93
- 上四分位数
- 1.77
- 中位数
- 0.78
- 下四分位数
- 0.28
- PDD
- 0.27
- 最小值
- 0.03
市净率（MRQ）
在 市净率 上，Alibaba（BABA，1.67）和 PDD（PDD，1.92）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。
BABA
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.67
- 最大值
- 12.90
- 上四分位数
- 6.26
- 中位数
- 2.26
- BABA
- 1.67
- 下四分位数
- 1.14
- 最小值
- -4.13
PDD
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.92
- 最大值
- 12.90
- 上四分位数
- 6.26
- 中位数
- 2.26
- PDD
- 1.92
- 下四分位数
- 1.14
- 最小值
- -4.13
估值指标
| 指标 | BABA | PDD |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 17.36 | 8.97 |
| 市销率（TTM） | 0.26 | 0.27 |
| 市净率（MRQ） | 1.67 | 1.92 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -16.37% | 59.12% |