BABA vs. PDD：Alibaba 与 PDD 股票对比

公司概况

Alibaba（BABA）和 PDD（PDD）同属 Broadline Retail 行业下的 Broadline Retail 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Alibaba（BABA）和 PDD（PDD）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

PDD（PDD）的 beta 为负值 -0.06，意味着在测算窗口内呈现反向市场敏感度。普通股出现这种读数并不常见，可能反映商品相关或对冲型暴露，也可能来自统计噪声。Alibaba（BABA）的 beta 为非负值 0.47。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Alibaba（BABA）和 PDD（PDD）的 净资产收益率 分别为 6.36% 和 22.75%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

PDD（PDD，20.43%）将营收转化为净利的比例高于其行业基准区间，而 Alibaba（BABA，7.04%）留下的大致是行业典型比例。

PDD（PDD，24.71%）将营收转化为营业利润的水平高于其行业基准区间，而 Alibaba（BABA，7.30%）的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Alibaba（BABA）和 PDD（PDD）的 营收同比增长 分别为 2.74% 和 9.65%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

Alibaba（BABA）和 PDD（PDD）的 每股收益同比增长 分别为 -17.91% 和 -11.79%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

Alibaba（BABA）的 流动比率 为 1.36，处于所在行业的典型中段区间；而 PDD（PDD）的 流动比率 为 2.62，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

Alibaba（BABA）和 PDD（PDD）的 债务权益比 分别为 0.24 和 0.01，都处于行业低杠杆四分位，债务相对权益低于多数同业。

财务实力指标

股息

PDD（PDD）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Alibaba（BABA）的股息收益率为 6.26%，可正常与行业同业对标。

PDD（PDD）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Alibaba（BABA）的派息率为 24.04%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

PDD（PDD）的 市盈率 为 8.53，处于较便宜四分位；而 Alibaba（BABA）为 26.14，处于较贵四分位——投资者为两家公司每一单位 TTM 盈利支付的价格明显不同。

Alibaba（BABA，0.28）和 PDD（PDD，0.25）为每一元营收付出的价格都偏低，市销率 落在各自行业较便宜的四分位。

在 市净率 上，Alibaba（BABA，1.74）和 PDD（PDD，1.69）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值指标