JD.com（JD）股票分析
这是对 JD.com（JD）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Consumer Discretionary Distribution & Retail 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
JD.com（JD）以 ADR（美国存托凭证）形式交易，而非本地普通股——解读时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | JD |
|---|---|
| 名称 | JD.com, Inc. Sponsored ADR |
| 国家/地区 | China |
| GICS 板块 | Consumer Discretionary |
| GICS 行业组 | Consumer Discretionary Distribution & Retail |
| GICS 行业 | Broadline Retail |
| GICS 子行业 | Broadline Retail |
| 市值 | 393.13 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2014年5月22日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: JD | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -7.92% | 9.80% |
| 总回报率（3 年，年化） | 6.38% | 9.74% |
| 总回报率（5 年，年化） | -16.01% | -0.72% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: JD | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 30.03% | 48.29% |
| Beta（5 年） | 0.27 | 1.08 |
| 最大回撤（5 年） | -75.63% | -68.45% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: JD | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.41 | 0.10 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.63 | 0.16 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
JD.com（JD）的 净资产收益率 为 6.79%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
JD
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
6.79%
同业组分布
- 最大值
- 62.17%
- 上四分位数
- 29.44%
- 中位数
- 15.69%
- JD
- 6.79%
- 下四分位数
- 6.73%
- 最小值
- -12.16%
最大同业
- HD
- 104.30%
- TJX
- 62.17%
- AMZN
- 27.42%
- PDD
- 22.75%
- JD
- 6.79%
- BABA
- 6.36%
- LOW
- --
净利润率（TTM）
JD.com（JD）的 净利润率 为 1.13%，落在同业较低四分位。成本、融资、税项或其他损益吃掉每一元收入的比例高于多数同业。
JD
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.13%
同业组分布
- 最大值
- 16.94%
- 上四分位数
- 8.69%
- 中位数
- 3.55%
- 下四分位数
- 1.14%
- JD
- 1.13%
- 最小值
- -9.41%
最大同业
- PDD
- 20.43%
- AMZN
- 16.90%
- TJX
- 9.73%
- HD
- 8.41%
- LOW
- 7.35%
- BABA
- 7.04%
- JD
- 1.13%
营业利润率（TTM）
JD.com（JD）的 营业利润率 为 1.20%，落在同业较低四分位。经营成本吃掉收入的比例高于多数同业。
JD
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.20%
同业组分布
- 最大值
- 21.45%
- 上四分位数
- 10.89%
- 中位数
- 5.57%
- 下四分位数
- 2.28%
- JD
- 1.20%
- 最小值
- -7.12%
最大同业
- PDD
- 24.71%
- AMZN
- 13.90%
- LOW
- 13.37%
- HD
- 12.86%
- TJX
- 10.91%
- BABA
- 7.30%
- JD
- 1.20%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: JD | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 6.79% | 15.69% |
| 总资产收益率（TTM） | 0.19% | 5.18% |
| 净利润率（TTM） | 1.13% | 3.55% |
| 营业利润率（TTM） | 1.20% | 5.57% |
| 毛利率（TTM） | 9.42% | 38.87% |
成长性
营收增长
JD.com（JD）的营收同比增长为 12.97%，落在同业较高四分位。收入端扩张快于多数同业，可能来自份额提升或更强的定价能力。
每股收益增长
JD.com（JD）的每股收益同比增长为 -51.97%，落在同业较低四分位。每股盈利的增长慢于多数同业，利润率、成本或股本数量值得进一步观察。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: JD | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 12.97% | 5.64% |
| 营收 3 年 CAGR | 7.76% | 3.32% |
| 每股收益同比增长 | -51.97% | 0.28% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 26.19% | -5.08% |
财务实力
流动比率（MRQ）
JD.com（JD）的 流动比率 为 1.14，落在行业较健康的中段区间。相对同业，它的短期资产缓冲看起来比较均衡，没有显得过薄。
JD
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.14
同业组分布
- 最大值
- 2.62
- 上四分位数
- 1.75
- 中位数
- 1.35
- JD
- 1.14
- 下四分位数
- 1.00
- 最小值
- 0.48
最大同业
- PDD
- 2.62
- BABA
- 1.36
- TJX
- 1.15
- JD
- 1.14
- LOW
- 1.11
- HD
- 1.08
- AMZN
- 0.99
债务 / 权益（MRQ）
JD.com（JD）的 债务权益比 为 0.37，落在行业低杠杆四分位。与多数同业相比，借款相对权益较温和，资产负债表在周期中可能更有弹性。
JD
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
0.37
同业组分布
- 最大值
- 3.93
- 上四分位数
- 2.14
- 中位数
- 1.25
- 下四分位数
- 0.73
- JD
- 0.37
- 最小值
- 0.01
最大同业
- HD
- 3.80
- TJX
- 1.34
- AMZN
- 0.50
- JD
- 0.37
- BABA
- 0.24
- PDD
- 0.01
- LOW
- --
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: JD | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.14 | 1.35 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.37 | 1.25 |
| 净债务/EBITDA | -9.86 | 2.50 |
股息
股息率（TTM）
JD.com（JD）的 股息率 为 24.42%，高于整个行业区间。表面收益很高，但这种远超同业的股息率常来自股价下跌或派息风险，优先要检查分红安全性，而不是只看百分比。
JD
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
24.42%
同业组分布
- JD
- 24.42%
- 最大值
- 5.84%
- 上四分位数
- 2.50%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- JD
- 24.42%
- BABA
- 6.70%
- LOW
- 2.13%
- HD
- 1.32%
- TJX
- 1.31%
- AMZN
- 0.00%
- PDD
- 0.00%
股息支付率（TTM）
JD.com（JD）的 股息支付率 为 70.39%，高于行业常见派息带。更多盈利被用于分红，一旦利润走弱，缓冲空间会变窄。
JD
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
70.39%
同业组分布
- 最大值
- 72.73%
- JD
- 70.39%
- 上四分位数
- 32.44%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- JD
- 70.39%
- HD
- 64.80%
- LOW
- 41.00%
- TJX
- 32.50%
- BABA
- 25.44%
- AMZN
- 0.00%
- PDD
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: JD | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 24.42% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 70.39% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
JD.com（JD）的 市盈率 为 20.36，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
JD
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
20.36
同业组分布
- 最大值
- 40.50
- 上四分位数
- 24.26
- JD
- 20.36
- 中位数
- 19.23
- 下四分位数
- 12.64
- 最小值
- 4.67
最大同业
- BABA
- 26.50
- TJX
- 25.06
- HD
- 24.04
- AMZN
- 20.96
- JD
- 20.36
- LOW
- 18.98
- PDD
- 9.34
市销率（TTM）
JD.com（JD）的 市销率 为 0.03，落在行业较低的销售估值四分位。它的收入基础相对同业定价更便宜，但最终仍要看利润率能否把收入转成利润。
JD
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
0.03
同业组分布
- 最大值
- 4.32
- 上四分位数
- 1.99
- 中位数
- 0.70
- 下四分位数
- 0.26
- JD
- 0.03
- 最小值
- 0.03
最大同业
- AMZN
- 3.52
- TJX
- 2.39
- HD
- 2.03
- LOW
- 1.39
- PDD
- 0.26
- BABA
- 0.26
- JD
- 0.03
市净率（MRQ）
JD.com（JD）的 市净率 为 1.19，大致处在行业常见市净区间。市场没有明显把它的账面权益打折，也没有给出清晰溢价。
JD
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.19
同业组分布
- 最大值
- 10.96
- 上四分位数
- 5.26
- 中位数
- 2.16
- JD
- 1.19
- 下四分位数
- 1.08
- 最小值
- -4.45
最大同业
- HD
- 20.63
- TJX
- 13.99
- AMZN
- 4.57
- PDD
- 1.74
- BABA
- 1.63
- JD
- 1.19
- LOW
- -16.94
估值指标
| 指标 | 当前股票: JD | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 20.36 | 19.23 |
| 市销率（TTM） | 0.03 | 0.70 |
| 市净率（MRQ） | 1.19 | 2.16 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 41.03% | 3.57% |