JD vs. TJX：JD.com 与 TJX 股票对比

公司概况

JD.com（JD）和 TJX（TJX）同属 Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组，但 JD 归类于 Broadline Retail，而 TJX 归类于 Specialty Retail。

TJX（TJX）以普通本地股形式交易，而 JD.com（JD）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

TJX（TJX）的 净资产收益率 为 62.17%，处于行业前四分位；JD.com（JD）为 6.79%，更接近同业常见水平——TJX 的资本效率更强。

TJX（TJX，9.73%）每一元销售额留下的净利在前四分位，而 JD.com（JD，1.13%）的留存比例落在后四分位。

TJX（TJX，10.91%）的营业利润率处在前四分位，而 JD.com（JD，1.20%）的经营落在后四分位。

盈利能力指标

成长性

JD.com（JD）的 营收同比增长 为 12.97%，处于行业前四分位；TJX（TJX）为 7.12%，更接近同业常见水平——JD 的营收扩张更快。

TJX（TJX）的 每股收益同比增长 为 14.32%，接近同业常见水平；JD.com（JD）为 -51.97%，处于后四分位，盈利动能偏弱。

成长性指标

财务实力

JD.com（JD）和 TJX（TJX）的 流动比率 分别为 1.14 和 1.15，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

JD.com（JD）的 债务权益比 为 0.37，处于行业低杠杆四分位；TJX（TJX）为 1.34，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

TJX（TJX）的 股息率 为 1.31%，处于行业常见水平；JD.com（JD）为 24.42%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

JD.com（JD）和 TJX（TJX）的 股息支付率 分别为 70.39% 和 32.50%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。

股息指标

估值

JD.com（JD）的 市盈率 为 20.36，接近行业常见水平；TJX（TJX）为 25.06，处于较贵四分位——TJX 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

JD.com（JD，0.03）的 市销率 处于较便宜四分位，TJX（TJX，2.39）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

JD.com（JD，1.19）的 市净率 接近行业典型水平，而 TJX（TJX，13.99）高于其基准区间——TJX 相对账面明显偏贵。

估值指标