The TJX Companies（TJX）股票分析
这是对 The TJX Companies（TJX）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Consumer Discretionary Distribution & Retail 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | TJX |
|---|---|
| 名称 | The TJX Companies, Inc. |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Consumer Discretionary |
| GICS 行业组 | Consumer Discretionary Distribution & Retail |
| GICS 行业 | Specialty Retail |
| GICS 子行业 | Apparel Retail |
| 市值 | 1,452.85 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1987年6月26日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: TJX | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -5.20% | -10.83% |
| 总回报率（3 年，年化） | 14.02% | 3.54% |
| 总回报率（5 年，年化） | 14.84% | -2.26% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: TJX | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 20.32% | 47.66% |
| Beta（5 年） | 0.56 | 1.13 |
| 最大回撤（5 年） | -27.68% | -69.34% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: TJX | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.46 | -0.31 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.64 | -0.46 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
The TJX Companies（TJX）的 净资产收益率 为 62.17%，落在同业较高四分位。公司从每一元股东权益中赚到的利润高于多数同业，是一个较强的资本效率信号。
TJX
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
62.17%
同业组分布
- 最大值
- 63.82%
- TJX
- 62.17%
- 上四分位数
- 32.42%
- 中位数
- 14.20%
- 下四分位数
- 5.73%
- 最小值
- -27.22%
最大同业
- HD
- 104.30%
- TJX
- 62.17%
- AMZN
- 30.56%
- MELI
- 27.50%
- PDD
- 22.75%
- BABA
- 6.36%
- LOW
- --
净利润率（TTM）
The TJX Companies（TJX）的 净利润率 为 9.73%，落在同业较高四分位。扣除经营成本、利息和税项之后，每一元销售额能留给股东的部分高于多数同业。
TJX
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
9.73%
同业组分布
- 最大值
- 20.45%
- TJX
- 9.73%
- 上四分位数
- 9.06%
- 中位数
- 3.37%
- 下四分位数
- 0.86%
- 最小值
- -10.82%
最大同业
- PDD
- 20.43%
- AMZN
- 17.44%
- TJX
- 9.73%
- HD
- 8.41%
- LOW
- 7.35%
- BABA
- 7.04%
- MELI
- 5.30%
营业利润率（TTM）
The TJX Companies（TJX）的 营业利润率 为 10.91%，大致处在同业常见区间。核心业务的成本结构看起来接近该行业正常水平。
TJX
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
10.91%
同业组分布
- 最大值
- 24.71%
- 上四分位数
- 11.23%
- TJX
- 10.91%
- 中位数
- 5.44%
- 下四分位数
- 2.16%
- 最小值
- -7.86%
最大同业
- PDD
- 24.71%
- AMZN
- 13.69%
- LOW
- 13.37%
- HD
- 12.86%
- TJX
- 10.91%
- BABA
- 7.30%
- MELI
- 6.72%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: TJX | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 62.17% | 14.20% |
| 总资产收益率（TTM） | 13.54% | 5.37% |
| 净利润率（TTM） | 9.73% | 3.37% |
| 营业利润率（TTM） | 10.91% | 5.44% |
| 毛利率（TTM） | 31.47% | 38.28% |
成长性
营收增长
The TJX Companies（TJX）的营收同比增长为 7.12%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
The TJX Companies（TJX）的每股收益同比增长为 14.32%，大致处于同业常见区间。盈利端动能与行业典型水平相当。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: TJX | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 7.12% | 5.12% |
| 营收 3 年 CAGR | 6.53% | 3.00% |
| 每股收益同比增长 | 14.32% | 0.00% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 17.92% | -4.99% |
财务实力
流动比率（MRQ）
The TJX Companies（TJX）的 流动比率 为 1.15，落在行业较健康的中段区间。相对同业，它的短期资产缓冲看起来比较均衡，没有显得过薄。
TJX
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.15
同业组分布
- 最大值
- 3.13
- 上四分位数
- 1.88
- 中位数
- 1.41
- TJX
- 1.15
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- 0.49
最大同业
- PDD
- 2.62
- BABA
- 1.36
- TJX
- 1.15
- MELI
- 1.12
- LOW
- 1.11
- HD
- 1.08
- AMZN
- 1.03
债务 / 权益（MRQ）
The TJX Companies（TJX）的 债务权益比 为 1.34，大致处在同业常见杠杆区间。债务与权益的搭配看起来接近行业正常水平。
TJX
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.34
同业组分布
- 最大值
- 3.39
- 上四分位数
- 1.76
- TJX
- 1.34
- 中位数
- 1.08
- 下四分位数
- 0.66
- 最小值
- 0.01
最大同业
- HD
- 3.80
- MELI
- 1.69
- TJX
- 1.34
- AMZN
- 0.46
- BABA
- 0.24
- PDD
- 0.01
- LOW
- --
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: TJX | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.15 | 1.41 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.34 | 1.08 |
| 净债务/EBITDA | 0.93 | 2.49 |
股息
股息率（TTM）
The TJX Companies（TJX）的 股息率 为 1.37%，处在行业常见收益区间。它提供了有意义的股息收入，又没有高到需要立刻警惕的程度。
TJX
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
1.37%
同业组分布
- 最大值
- 4.87%
- 上四分位数
- 2.44%
- TJX
- 1.37%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- BABA
- 6.48%
- LOW
- 2.40%
- HD
- 1.46%
- TJX
- 1.37%
- AMZN
- 0.00%
- PDD
- 0.00%
- MELI
- 0.00%
股息支付率（TTM）
The TJX Companies（TJX）的 股息支付率 为 32.50%，高于行业常见派息带。更多盈利被用于分红，一旦利润走弱，缓冲空间会变窄。
TJX
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
32.50%
同业组分布
- 最大值
- 67.85%
- TJX
- 32.50%
- 上四分位数
- 31.80%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- HD
- 64.80%
- LOW
- 41.00%
- TJX
- 32.50%
- BABA
- 24.04%
- AMZN
- 0.00%
- PDD
- 0.00%
- MELI
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: TJX | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.37% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 32.50% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
The TJX Companies（TJX）的 市盈率 为 24.46，接近行业常见盈利倍数。按 TTM 盈利看，它相对同业没有明显折价或溢价。
TJX
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
24.46
同业组分布
- 最大值
- 43.60
- 上四分位数
- 25.79
- TJX
- 24.46
- 中位数
- 17.46
- 下四分位数
- 12.45
- 最小值
- 0.95
最大同业
- MELI
- 53.76
- BABA
- 25.62
- TJX
- 24.46
- HD
- 22.47
- AMZN
- 20.80
- LOW
- 17.27
- PDD
- 8.87
市销率（TTM）
The TJX Companies（TJX）的 市销率 为 2.34，落在行业较高的销售估值四分位。投资者为每一元营收支付了更高价格，需要更好的利润率、增长质量或收入可持续性来支撑。
TJX
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
2.34
同业组分布
- 最大值
- 3.35
- TJX
- 2.34
- 上四分位数
- 1.59
- 中位数
- 0.73
- 下四分位数
- 0.28
- 最小值
- 0.03
最大同业
- AMZN
- 3.59
- MELI
- 2.85
- TJX
- 2.34
- HD
- 1.89
- LOW
- 1.27
- BABA
- 0.27
- PDD
- 0.26
市净率（MRQ）
The TJX Companies（TJX）的 市净率 为 14.03，高于行业基准区间。相对同业，投资者为每一元账面权益支付的价格明显偏高。
TJX
Consumer Discretionary Distribution & Retail 行业组
14.03
同业组分布
- TJX
- 14.03
- 最大值
- 9.86
- 上四分位数
- 4.94
- 中位数
- 1.88
- 下四分位数
- 1.17
- 最小值
- -3.73
最大同业
- HD
- 19.28
- TJX
- 14.03
- MELI
- 12.80
- AMZN
- 5.05
- PDD
- 1.74
- BABA
- 1.69
- LOW
- -15.42
估值指标
| 指标 | 当前股票: TJX | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 24.46 | 17.46 |
| 市销率（TTM） | 2.34 | 0.73 |
| 市净率（MRQ） | 14.03 | 1.88 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 3.03% | 3.43% |