HSAI vs. TM：Hesai 与 Toyota Motor 股票对比

公司概况

Hesai（HSAI）和 Toyota Motor（TM）同属 Automobiles & Components 行业组，但 HSAI 归类于 Automobile Components，而 TM 归类于 Automobiles。

Toyota Motor（TM）自 1980年3月17日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Hesai（HSAI）于 2023年2月9日 上市，可参考的历史短得多。

Hesai（HSAI）和 Toyota Motor（TM）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

Hesai（HSAI）的 beta 为 1.34，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 Toyota Motor（TM）的 beta 为 0.60，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Toyota Motor（TM）的 净资产收益率 为 12.40%，处于行业前四分位；Hesai（HSAI）为 7.49%，更接近同业常见水平——TM 的资本效率更强。

就每一元销售额能留下多少净利而言，Hesai（HSAI，14.93%）和 Toyota Motor（TM，8.63%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

Hesai（HSAI，0.26%）和 Toyota Motor（TM，7.86%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。

盈利能力指标

成长性

Hesai（HSAI）的 营收同比增长 为 45.76%，高于其行业区间，收入端动能明显更强；Toyota Motor（TM）为 5.51%，更接近同业常见水平。

盈利增长只有一边可看：Toyota Motor（TM）的 每股收益同比增长 为 -17.89%，可在行业中排位；Hesai（HSAI）本期没有 每股收益同比增长 数据。

成长性指标

财务实力

Toyota Motor（TM）的 流动比率 为 1.17，处于所在行业的典型中段区间；而 Hesai（HSAI）的 流动比率 为 5.37，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

Hesai（HSAI）的 债务权益比 为 0.08，处于行业低杠杆四分位；Toyota Motor（TM）为 1.15，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Hesai（HSAI）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Toyota Motor（TM）的股息收益率为 47.53%，可正常与行业同业对标。

Hesai（HSAI）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Toyota Motor（TM）的派息率为 26.38%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Toyota Motor（TM）的 市盈率 为 8.91，处于较便宜四分位；而 Hesai（HSAI）为 34.62，处于较贵四分位——投资者为两家公司每一单位 TTM 盈利支付的价格明显不同。

Toyota Motor（TM，0.00）落在较便宜的 市销率 四分位，而 Hesai（HSAI，6.52）高于其行业基准区间——两者的销售估值差距较大。

Hesai（HSAI，2.04）的 市净率 接近行业典型水平，而 Toyota Motor（TM，16.03）高于其基准区间——TM 相对账面明显偏贵。

估值指标