GS vs. MS：Goldman Sachs 与 Morgan Stanley 股票对比
Goldman Sachs（GS）和Morgan Stanley（MS）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Goldman Sachs（GS）和 Morgan Stanley（MS）同属 Capital Markets 行业下的 Investment Banking & Brokerage 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
| 资料项 | GS | MS |
|---|---|---|
| 名称 | The Goldman Sachs Group, Inc. | Morgan Stanley |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Financial Services | Financial Services |
| GICS 行业 | Capital Markets | Capital Markets |
| GICS 子行业 | Investment Banking & Brokerage | Investment Banking & Brokerage |
| 市值 | 2,983.62 亿 USD | 3,297.16 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1999年5月4日 | 1993年2月23日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
表现指标
| 指标 | GS | MS |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 45.78% | 51.98% |
风险特征
回撤走势
风险指标
| 指标 | GS | MS |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 28.65% | 26.37% |
| Beta（5 年） | 1.30 | 1.23 |
| 平均成交量（3 个月） | 216.65 万 | 599.69 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Goldman Sachs（GS）和 Morgan Stanley（MS）的 净资产收益率 分别为 14.55% 和 16.39%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
GS
Financial Services 行业组
14.55%
- 最大值
- 42.17%
- 上四分位数
- 21.42%
- GS
- 14.55%
- 中位数
- 12.17%
- 下四分位数
- 5.00%
- 最小值
- -17.69%
MS
Financial Services 行业组
16.39%
- 最大值
- 42.17%
- 上四分位数
- 21.42%
- MS
- 16.39%
- 中位数
- 12.17%
- 下四分位数
- 5.00%
- 最小值
- -17.69%
净利润率（TTM）
Goldman Sachs（GS，29.36%）和 Morgan Stanley（MS，24.75%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
GS
Financial Services 行业组
29.36%
- 最大值
- 66.55%
- 上四分位数
- 30.43%
- GS
- 29.36%
- 中位数
- 16.62%
- 下四分位数
- 4.47%
- 最小值
- -26.88%
MS
Financial Services 行业组
24.75%
- 最大值
- 66.55%
- 上四分位数
- 30.43%
- MS
- 24.75%
- 中位数
- 16.62%
- 下四分位数
- 4.47%
- 最小值
- -26.88%
营业利润率（TTM）
Goldman Sachs（GS，38.60%）和 Morgan Stanley（MS，40.62%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。
GS
Financial Services 行业组
38.60%
- 最大值
- 95.95%
- 上四分位数
- 50.35%
- GS
- 38.60%
- 中位数
- 26.49%
- 下四分位数
- 11.62%
- 最小值
- -36.26%
MS
Financial Services 行业组
40.62%
- 最大值
- 95.95%
- 上四分位数
- 50.35%
- MS
- 40.62%
- 中位数
- 26.49%
- 下四分位数
- 11.62%
- 最小值
- -36.26%
盈利能力指标
| 指标 | GS | MS |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 14.55% | 16.39% |
| 总资产收益率（TTM） | 0.94% | 1.27% |
| 净利润率（TTM） | 29.36% | 24.75% |
| 营业利润率（TTM） | 38.60% | 40.62% |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
营收增长指标
| 指标 | GS | MS |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 8.92% | 14.48% |
| 营收 3 年 CAGR | 7.16% | 9.52% |
每股收益增长
每股收益增长指标
| 指标 | GS | MS |
|---|---|---|
| 每股收益同比增长 | 26.59% | 28.43% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 19.52% | 18.41% |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：Goldman Sachs（GS，Financial Services）和 Morgan Stanley（MS，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：Goldman Sachs（GS，Financial Services）和 Morgan Stanley（MS，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | GS | MS |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Goldman Sachs（GS）和 Morgan Stanley（MS）的 股息率 分别为 1.52% 和 1.89%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。
GS
Financial Services 行业组
1.52%
- 最大值
- 20.96%
- 上四分位数
- 8.69%
- 中位数
- 1.54%
- GS
- 1.52%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MS
Financial Services 行业组
1.89%
- 最大值
- 20.96%
- 上四分位数
- 8.69%
- MS
- 1.89%
- 中位数
- 1.54%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Goldman Sachs（GS）和 Morgan Stanley（MS）的 股息支付率 分别为 28.31% 和 35.55%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。
GS
Financial Services 行业组
28.31%
- 最大值
- 228.57%
- 上四分位数
- 95.23%
- GS
- 28.31%
- 中位数
- 24.86%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MS
Financial Services 行业组
35.55%
- 最大值
- 228.57%
- 上四分位数
- 95.23%
- MS
- 35.55%
- 中位数
- 24.86%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | GS | MS |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.52% | 1.89% |
| 股息支付率（TTM） | 28.31% | 35.55% |
估值
市盈率（TTM）
Goldman Sachs（GS）和 Morgan Stanley（MS）的 市盈率 分别为 18.46 和 18.95，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
GS
Financial Services 行业组
18.46
- 最大值
- 48.68
- 上四分位数
- 25.25
- GS
- 18.46
- 中位数
- 14.81
- 下四分位数
- 9.35
- 最小值
- 0.55
MS
Financial Services 行业组
18.95
- 最大值
- 48.68
- 上四分位数
- 25.25
- MS
- 18.95
- 中位数
- 14.81
- 下四分位数
- 9.35
- 最小值
- 0.55
市销率（TTM）
Morgan Stanley（MS，4.51）的 市销率 与行业大致持平，Goldman Sachs（GS，4.85）则落在较贵的四分位——GS 为每一元营收付出的价格更高。
GS
Financial Services 行业组
4.85
- 最大值
- 9.70
- GS
- 4.85
- 上四分位数
- 4.78
- 中位数
- 2.89
- 下四分位数
- 1.44
- 最小值
- -1.03
MS
Financial Services 行业组
4.51
- 最大值
- 9.70
- 上四分位数
- 4.78
- MS
- 4.51
- 中位数
- 2.89
- 下四分位数
- 1.44
- 最小值
- -1.03
市净率（MRQ）
在 市净率 上，Goldman Sachs（GS，2.84）和 Morgan Stanley（MS，3.16）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。
GS
Financial Services 行业组
2.84
- 最大值
- 7.22
- 上四分位数
- 3.47
- GS
- 2.84
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 0.91
- 最小值
- 0.00
MS
Financial Services 行业组
3.16
- 最大值
- 7.22
- 上四分位数
- 3.47
- MS
- 3.16
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 0.91
- 最小值
- 0.00
估值指标
| 指标 | GS | MS |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 18.46 | 18.95 |
| 市销率（TTM） | 4.85 | 4.51 |
| 市净率（MRQ） | 2.84 | 3.16 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |