GOOG vs. SPOT：Alphabet 与 Spotify Technology 股票对比
Alphabet（GOOG）和Spotify Technology（SPOT）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Alphabet（GOOG）和 Spotify Technology（SPOT）同属 Media & Entertainment 行业组，但 GOOG 归类于 Interactive Media & Services，而 SPOT 归类于 Entertainment。
| 资料项 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 名称 | Alphabet Inc. Class C Common Stock | Spotify Technology S.A. |
| 国家/地区 | United States | Sweden |
| GICS 板块 | Communication Services | Communication Services |
| GICS 行业组 | Media & Entertainment | Media & Entertainment |
| GICS 行业 | Interactive Media & Services | Entertainment |
| GICS 子行业 | Interactive Media & Services | Movies & Entertainment |
| 市值 | 42,488.02 亿 USD | 1,030.59 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2004年8月19日 | 2018年4月3日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 37.83% | -29.68% |
| 总回报率（3 年，年化） | 39.19% | 49.69% |
| 总回报率（5 年，年化） | 20.46% | 17.12% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 31.06% | 44.94% |
| Beta（5 年） | 1.20 | 1.60 |
| 最大回撤（5 年） | -44.60% | -76.39% |
| 平均成交量（3 个月） | 1,977.94 万 | 173.28 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.07 | -0.76 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.75 | -1.08 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
两家公司权益回报都强，但 Alphabet（GOOG）更突出：其 净资产收益率 为 48.68%，高于行业区间；Spotify Technology（SPOT）为 44.48%，也处于前四分位。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
48.68%
- GOOG
- 48.68%
- 最大值
- 45.82%
- 上四分位数
- 16.48%
- 中位数
- 6.89%
- 下四分位数
- -3.55%
- 最小值
- -26.31%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
44.48%
- 最大值
- 45.82%
- SPOT
- 44.48%
- 上四分位数
- 16.48%
- 中位数
- 6.89%
- 下四分位数
- -3.55%
- 最小值
- -26.31%
净利润率（TTM）
Alphabet（GOOG，54.77%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；Spotify Technology（SPOT，18.43%）的留存比例也在前四分位。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
54.77%
- GOOG
- 54.77%
- 最大值
- 29.84%
- 上四分位数
- 10.43%
- 中位数
- 4.53%
- 下四分位数
- -3.40%
- 最小值
- -17.61%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
18.43%
- 最大值
- 29.84%
- SPOT
- 18.43%
- 上四分位数
- 10.43%
- 中位数
- 4.53%
- 下四分位数
- -3.40%
- 最小值
- -17.61%
营业利润率（TTM）
Alphabet（GOOG，34.03%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Spotify Technology（SPOT，13.71%），后者的经营效率大致与行业持平。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
34.03%
- 最大值
- 40.16%
- GOOG
- 34.03%
- 上四分位数
- 18.59%
- 中位数
- 10.04%
- 下四分位数
- 0.82%
- 最小值
- -19.55%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
13.71%
- 最大值
- 40.16%
- 上四分位数
- 18.59%
- SPOT
- 13.71%
- 中位数
- 10.04%
- 下四分位数
- 0.82%
- 最小值
- -19.55%
盈利能力指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 48.68% | 44.48% |
| 总资产收益率（TTM） | 12.96% | 12.19% |
| 净利润率（TTM） | 54.77% | 18.43% |
| 营业利润率（TTM） | 34.03% | 13.71% |
| 毛利率（TTM） | 60.90% | 32.77% |
成长性
营收增长
Alphabet（GOOG）的 营收同比增长 为 15.09%，处于行业前四分位；Spotify Technology（SPOT）为 9.65%，更接近同业常见水平——GOOG 的营收扩张更快。
每股收益增长
Spotify Technology（SPOT）的 每股收益同比增长 为 91.09%，处于行业前四分位；Alphabet（GOOG）为 34.45%，更接近同业常见水平——SPOT 的每股盈利增长更快。
成长性指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 15.09% | 9.65% |
| 营收 3 年 CAGR | 12.51% | 13.59% |
| 每股收益同比增长 | 34.45% | 91.09% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 33.34% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Spotify Technology（SPOT）的 流动比率 为 2.11，处于所在行业的典型中段区间；而 Alphabet（GOOG）的 流动比率 为 2.72，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
2.72
- 最大值
- 4.50
- GOOG
- 2.72
- 上四分位数
- 2.38
- 中位数
- 1.45
- 下四分位数
- 0.86
- 最小值
- 0.23
SPOT
Media & Entertainment 行业组
2.11
- 最大值
- 4.50
- 上四分位数
- 2.38
- SPOT
- 2.11
- 中位数
- 1.45
- 下四分位数
- 0.86
- 最小值
- 0.23
债务 / 权益（MRQ）
Spotify Technology（SPOT）的 债务权益比 为 0.06，处于行业低杠杆四分位；Alphabet（GOOG）为 0.19，债务与权益组合接近行业中位区间。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
0.19
- 最大值
- 2.66
- 上四分位数
- 1.44
- 中位数
- 0.51
- GOOG
- 0.19
- 下四分位数
- 0.17
- 最小值
- 0.00
SPOT
Media & Entertainment 行业组
0.06
- 最大值
- 2.66
- 上四分位数
- 1.44
- 中位数
- 0.51
- 下四分位数
- 0.17
- SPOT
- 0.06
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 2.72 | 2.11 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.19 | 0.06 |
| 净债务/EBITDA | -0.70 | -2.43 |
股息
股息率（TTM）
Spotify Technology（SPOT）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Alphabet（GOOG）的股息收益率为 0.24%，可正常与行业同业对标。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
0.24%
- 最大值
- 1.44%
- 上四分位数
- 0.59%
- GOOG
- 0.24%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 1.44%
- 上四分位数
- 0.59%
- SPOT
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Spotify Technology（SPOT）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Alphabet（GOOG）的派息率为 4.26%，可正常与行业同业对标。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
4.26%
- 最大值
- 43.37%
- 上四分位数
- 19.42%
- GOOG
- 4.26%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 43.37%
- 上四分位数
- 19.42%
- SPOT
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.24% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 4.26% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Alphabet（GOOG）和 Spotify Technology（SPOT）的 市盈率 分别为 17.61 和 28.32，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
17.61
- 最大值
- 74.43
- 上四分位数
- 38.11
- 中位数
- 19.42
- GOOG
- 17.61
- 下四分位数
- 9.89
- 最小值
- 1.72
SPOT
Media & Entertainment 行业组
28.32
- 最大值
- 74.43
- 上四分位数
- 38.11
- SPOT
- 28.32
- 中位数
- 19.42
- 下四分位数
- 9.89
- 最小值
- 1.72
市销率（TTM）
两者按销售看都偏贵：Spotify Technology（SPOT，5.69）落在较高的 市销率 四分位，Alphabet（GOOG，9.53）则更高、超出了其行业基准区间。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
9.53
- GOOG
- 9.53
- 最大值
- 7.12
- 上四分位数
- 3.58
- 中位数
- 1.42
- 下四分位数
- 0.53
- 最小值
- 0.00
SPOT
Media & Entertainment 行业组
5.69
- 最大值
- 7.12
- SPOT
- 5.69
- 上四分位数
- 3.58
- 中位数
- 1.42
- 下四分位数
- 0.53
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Alphabet（GOOG，6.83）和 Spotify Technology（SPOT，10.52）相对账面价值都带有高于同业的溢价，市净率 落在各自行业较高的四分位。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
6.83
- 最大值
- 10.85
- GOOG
- 6.83
- 上四分位数
- 4.96
- 中位数
- 1.90
- 下四分位数
- 0.73
- 最小值
- -3.62
SPOT
Media & Entertainment 行业组
10.52
- 最大值
- 10.85
- SPOT
- 10.52
- 上四分位数
- 4.96
- 中位数
- 1.90
- 下四分位数
- 0.73
- 最小值
- -3.62
估值指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 17.61 | 28.32 |
| 市销率（TTM） | 9.53 | 5.69 |
| 市净率（MRQ） | 6.83 | 10.52 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 0.53% | 1.50% |