GOOG vs. SPOT：Alphabet 与 Spotify Technology 股票对比
Alphabet（GOOG）和Spotify Technology（SPOT）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Alphabet（GOOG）和 Spotify Technology（SPOT）同属 Media & Entertainment 行业组，但 GOOG 归类于 Interactive Media & Services，而 SPOT 归类于 Entertainment。
| 资料项 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 名称 | Alphabet Inc. | Spotify Technology S.A. |
| 国家/地区 | United States | Sweden |
| GICS 板块 | Communication Services | Communication Services |
| GICS 行业组 | Media & Entertainment | Media & Entertainment |
| GICS 行业 | Interactive Media & Services | Entertainment |
| GICS 子行业 | Interactive Media & Services | Movies & Entertainment |
| 市值 | 43,618.06 亿 USD | 1,027.98 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2004年8月19日 | 2018年4月3日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 85.46% | -20.21% |
| 总回报率（3 年，年化） | 39.30% | 49.57% |
| 总回报率（5 年，年化） | 21.62% | 16.93% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 31.73% | 43.52% |
| Beta（5 年） | 1.23 | 1.58 |
| 最大回撤（5 年） | -44.60% | -76.39% |
| 平均成交量（3 个月） | 2,261.34 万 | 200.87 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 2.57 | -0.56 |
| 索提诺比率（1 年） | 4.55 | -0.80 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
两家公司权益回报都强，但 Alphabet（GOOG）更突出：其 净资产收益率 为 48.68%，高于行业区间；Spotify Technology（SPOT）为 37.99%，也处于前四分位。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
48.68%
- GOOG
- 48.68%
- 最大值
- 37.99%
- 上四分位数
- 15.97%
- 中位数
- 6.52%
- 下四分位数
- -3.40%
- 最小值
- -25.84%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
37.99%
- SPOT
- 37.99%
- 最大值
- 37.99%
- 上四分位数
- 15.97%
- 中位数
- 6.52%
- 下四分位数
- -3.40%
- 最小值
- -25.84%
净利润率（TTM）
Alphabet（GOOG，54.77%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；Spotify Technology（SPOT，15.45%）的留存比例也在前四分位。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
54.77%
- GOOG
- 54.77%
- 最大值
- 30.77%
- 上四分位数
- 10.56%
- 中位数
- 3.58%
- 下四分位数
- -3.26%
- 最小值
- -17.61%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
15.45%
- 最大值
- 30.77%
- SPOT
- 15.45%
- 上四分位数
- 10.56%
- 中位数
- 3.58%
- 下四分位数
- -3.26%
- 最小值
- -17.61%
营业利润率（TTM）
Alphabet（GOOG，34.03%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Spotify Technology（SPOT，15.77%），后者的经营效率大致与行业持平。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
34.03%
- 最大值
- 41.37%
- GOOG
- 34.03%
- 上四分位数
- 17.33%
- 中位数
- 8.59%
- 下四分位数
- -3.29%
- 最小值
- -27.39%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
15.77%
- 最大值
- 41.37%
- 上四分位数
- 17.33%
- SPOT
- 15.77%
- 中位数
- 8.59%
- 下四分位数
- -3.29%
- 最小值
- -27.39%
盈利能力指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 48.68% | 37.99% |
| 总资产收益率（TTM） | 12.96% | 11.64% |
| 净利润率（TTM） | 54.77% | 15.45% |
| 营业利润率（TTM） | 34.03% | 15.77% |
| 毛利率（TTM） | 60.90% | 32.32% |
成长性
营收增长
Alphabet（GOOG）的 营收同比增长 为 15.09%，处于行业前四分位；Spotify Technology（SPOT）为 9.65%，更接近同业常见水平——GOOG 的营收扩张更快。
每股收益增长
Spotify Technology（SPOT）的 每股收益同比增长 为 91.09%，处于行业前四分位；Alphabet（GOOG）为 34.45%，更接近同业常见水平——SPOT 的每股盈利增长更快。
成长性指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 15.09% | 9.65% |
| 营收 3 年 CAGR | 12.51% | 13.59% |
| 每股收益同比增长 | 34.45% | 91.09% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 33.34% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Spotify Technology（SPOT）的 流动比率 为 2.06，处于所在行业的典型中段区间；而 Alphabet（GOOG）的 流动比率 为 2.72，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
2.72
- 最大值
- 4.77
- GOOG
- 2.72
- 上四分位数
- 2.59
- 中位数
- 1.40
- 下四分位数
- 0.91
- 最小值
- 0.09
SPOT
Media & Entertainment 行业组
2.06
- 最大值
- 4.77
- 上四分位数
- 2.59
- SPOT
- 2.06
- 中位数
- 1.40
- 下四分位数
- 0.91
- 最小值
- 0.09
债务 / 权益（MRQ）
Spotify Technology（SPOT）的 债务权益比 为 0.06，处于行业低杠杆四分位；Alphabet（GOOG）为 0.19，债务与权益组合接近行业中位区间。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
0.19
- 最大值
- 2.46
- 上四分位数
- 1.08
- 中位数
- 0.47
- GOOG
- 0.19
- 下四分位数
- 0.14
- 最小值
- 0.00
SPOT
Media & Entertainment 行业组
0.06
- 最大值
- 2.46
- 上四分位数
- 1.08
- 中位数
- 0.47
- 下四分位数
- 0.14
- SPOT
- 0.06
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 2.72 | 2.06 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.19 | 0.06 |
| 净债务/EBITDA | -0.70 | -2.38 |
股息
股息率（TTM）
Spotify Technology（SPOT）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Alphabet（GOOG）的股息收益率为 0.25%，可正常与行业同业对标。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
0.25%
- 最大值
- 1.96%
- 上四分位数
- 0.84%
- GOOG
- 0.25%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 1.96%
- 上四分位数
- 0.84%
- SPOT
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Spotify Technology（SPOT）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Alphabet（GOOG）的派息率为 4.26%，可正常与行业同业对标。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
4.26%
- 最大值
- 42.31%
- 上四分位数
- 17.15%
- GOOG
- 4.26%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 42.31%
- 上四分位数
- 17.15%
- SPOT
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.25% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 4.26% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Alphabet（GOOG）和 Spotify Technology（SPOT）的 市盈率 分别为 17.89 和 33.78，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
17.89
- 最大值
- 75.01
- 上四分位数
- 39.52
- 中位数
- 20.47
- GOOG
- 17.89
- 下四分位数
- 12.62
- 最小值
- 1.80
SPOT
Media & Entertainment 行业组
33.78
- 最大值
- 75.01
- 上四分位数
- 39.52
- SPOT
- 33.78
- 中位数
- 20.47
- 下四分位数
- 12.62
- 最小值
- 1.80
市销率（TTM）
两者按销售看都偏贵：Spotify Technology（SPOT，5.86）落在较高的 市销率 四分位，Alphabet（GOOG，9.78）则更高、超出了其行业基准区间。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
9.78
- GOOG
- 9.78
- 最大值
- 7.03
- 上四分位数
- 3.84
- 中位数
- 1.55
- 下四分位数
- 0.68
- 最小值
- 0.00
SPOT
Media & Entertainment 行业组
5.86
- 最大值
- 7.03
- SPOT
- 5.86
- 上四分位数
- 3.84
- 中位数
- 1.55
- 下四分位数
- 0.68
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Alphabet（GOOG，7.01）和 Spotify Technology（SPOT，11.27）相对账面价值都带有高于同业的溢价，市净率 落在各自行业较高的四分位。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
7.01
- 最大值
- 12.83
- GOOG
- 7.01
- 上四分位数
- 5.91
- 中位数
- 2.02
- 下四分位数
- 0.82
- 最小值
- -3.84
SPOT
Media & Entertainment 行业组
11.27
- 最大值
- 12.83
- SPOT
- 11.27
- 上四分位数
- 5.91
- 中位数
- 2.02
- 下四分位数
- 0.82
- 最小值
- -3.84
估值指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 17.89 | 33.78 |
| 市销率（TTM） | 9.78 | 5.86 |
| 市净率（MRQ） | 7.01 | 11.27 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 0.52% | 0.69% |