GOOG vs. SPOT：Alphabet 与 Spotify 股票对比
Alphabet（GOOG）和Spotify（SPOT）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Alphabet（GOOG）和 Spotify（SPOT）同属 Media & Entertainment 行业组，但 GOOG 归类于 Interactive Media & Services，而 SPOT 归类于 Entertainment。
| 资料项 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 名称 | Alphabet Inc. Class C Common Stock | Spotify Technology S.A. |
| 国家/地区 | United States | Sweden |
| GICS 板块 | Communication Services | Communication Services |
| GICS 行业组 | Media & Entertainment | Media & Entertainment |
| GICS 行业 | Interactive Media & Services | Entertainment |
| GICS 子行业 | Interactive Media & Services | Movies & Entertainment |
| 市值 | 38,803.14 亿 USD | 1,201.06 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2004年8月19日 | 2018年4月3日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 25.37% | -13.30% |
| 总回报率（3 年，年化） | 32.43% | 55.76% |
| 总回报率（5 年，年化） | 18.23% | 18.22% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 31.18% | 46.46% |
| Beta（5 年） | 1.19 | 1.51 |
| 最大回撤（5 年） | -44.60% | -76.39% |
| 平均成交量（3 个月） | 1,752.66 万 | 173.95 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.67 | -0.38 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.07 | -0.57 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
两家公司权益回报都强，但 Alphabet（GOOG）更突出：其 净资产收益率 为 48.68%，高于行业区间；Spotify（SPOT）为 35.81%，也处于前四分位。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
48.68%
- GOOG
- 48.68%
- 最大值
- 45.82%
- 上四分位数
- 17.46%
- 中位数
- 7.50%
- 下四分位数
- -3.05%
- 最小值
- -26.31%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
35.81%
- 最大值
- 45.82%
- SPOT
- 35.81%
- 上四分位数
- 17.46%
- 中位数
- 7.50%
- 下四分位数
- -3.05%
- 最小值
- -26.31%
净利润率（TTM）
Alphabet（GOOG，54.77%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；Spotify（SPOT，15.73%）的留存比例也在前四分位。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
54.77%
- GOOG
- 54.77%
- 最大值
- 32.91%
- 上四分位数
- 11.58%
- 中位数
- 5.49%
- 下四分位数
- -3.17%
- 最小值
- -25.14%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
15.73%
- 最大值
- 32.91%
- SPOT
- 15.73%
- 上四分位数
- 11.58%
- 中位数
- 5.49%
- 下四分位数
- -3.17%
- 最小值
- -25.14%
营业利润率（TTM）
Alphabet（GOOG，34.03%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Spotify（SPOT，13.52%），后者的经营效率大致与行业持平。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
34.03%
- 最大值
- 40.16%
- GOOG
- 34.03%
- 上四分位数
- 18.63%
- 中位数
- 10.04%
- 下四分位数
- 0.29%
- 最小值
- -19.55%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
13.52%
- 最大值
- 40.16%
- 上四分位数
- 18.63%
- SPOT
- 13.52%
- 中位数
- 10.04%
- 下四分位数
- 0.29%
- 最小值
- -19.55%
盈利能力指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 48.68% | 35.81% |
| 总资产收益率（TTM） | 12.96% | 11.82% |
| 净利润率（TTM） | 54.77% | 15.73% |
| 营业利润率（TTM） | 34.03% | 13.52% |
| 毛利率（TTM） | 60.90% | 33.12% |
成长性
营收增长
Alphabet（GOOG）的 营收同比增长 为 15.09%，处于行业前四分位；Spotify（SPOT）为 9.65%，更接近同业常见水平——GOOG 的营收扩张更快。
每股收益增长
Spotify（SPOT）的 每股收益同比增长 为 91.09%，处于行业前四分位；Alphabet（GOOG）为 34.45%，更接近同业常见水平——SPOT 的每股盈利增长更快。
成长性指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 15.09% | 9.65% |
| 营收 3 年 CAGR | 12.51% | 13.59% |
| 每股收益同比增长 | 34.45% | 91.09% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 33.34% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Spotify（SPOT）的 流动比率 为 2.13，处于所在行业的典型中段区间；而 Alphabet（GOOG）的 流动比率 为 2.72，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
2.72
- 最大值
- 4.50
- GOOG
- 2.72
- 上四分位数
- 2.42
- 中位数
- 1.53
- 下四分位数
- 0.90
- 最小值
- 0.25
SPOT
Media & Entertainment 行业组
2.13
- 最大值
- 4.50
- 上四分位数
- 2.42
- SPOT
- 2.13
- 中位数
- 1.53
- 下四分位数
- 0.90
- 最小值
- 0.25
债务 / 权益（MRQ）
Spotify（SPOT）的 债务权益比 为 0.05，处于行业低杠杆四分位；Alphabet（GOOG）为 0.19，债务与权益组合接近行业中位区间。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
0.19
- 最大值
- 3.84
- 上四分位数
- 1.71
- 中位数
- 0.60
- GOOG
- 0.19
- 下四分位数
- 0.17
- 最小值
- 0.00
SPOT
Media & Entertainment 行业组
0.05
- 最大值
- 3.84
- 上四分位数
- 1.71
- 中位数
- 0.60
- 下四分位数
- 0.17
- SPOT
- 0.05
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 2.72 | 2.13 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.19 | 0.05 |
| 净债务/EBITDA | -0.70 | -2.40 |
股息
股息率（TTM）
Spotify（SPOT）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Alphabet（GOOG）的股息收益率为 0.27%，可正常与行业同业对标。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
0.27%
- 最大值
- 1.70%
- 上四分位数
- 0.69%
- GOOG
- 0.27%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 1.70%
- 上四分位数
- 0.69%
- SPOT
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Spotify（SPOT）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Alphabet（GOOG）的派息率为 4.26%，可正常与行业同业对标。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
4.26%
- 最大值
- 60.80%
- 上四分位数
- 28.16%
- GOOG
- 4.26%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SPOT
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 60.80%
- 上四分位数
- 28.16%
- SPOT
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.27% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 4.26% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Alphabet（GOOG）和 Spotify（SPOT）的 市盈率 分别为 15.92 和 35.60，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
15.92
- 最大值
- 73.62
- 上四分位数
- 36.70
- 中位数
- 19.19
- GOOG
- 15.92
- 下四分位数
- 10.72
- 最小值
- 1.50
SPOT
Media & Entertainment 行业组
35.60
- 最大值
- 73.62
- 上四分位数
- 36.70
- SPOT
- 35.60
- 中位数
- 19.19
- 下四分位数
- 10.72
- 最小值
- 1.50
市销率（TTM）
Alphabet（GOOG，8.70）和 Spotify（SPOT，6.39）为每一元营收付出的价格都高于多数同业，市销率 落在各自行业较贵的四分位。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
8.70
- 最大值
- 8.78
- GOOG
- 8.70
- 上四分位数
- 3.91
- 中位数
- 1.61
- 下四分位数
- 0.65
- 最小值
- 0.00
SPOT
Media & Entertainment 行业组
6.39
- 最大值
- 8.78
- SPOT
- 6.39
- 上四分位数
- 3.91
- 中位数
- 1.61
- 下四分位数
- 0.65
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Alphabet（GOOG，6.23）和 Spotify（SPOT，12.23）相对账面价值都带有高于同业的溢价，市净率 落在各自行业较高的四分位。
GOOG
Media & Entertainment 行业组
6.23
- 最大值
- 12.23
- GOOG
- 6.23
- 上四分位数
- 5.66
- 中位数
- 1.94
- 下四分位数
- 0.76
- 最小值
- -1.97
SPOT
Media & Entertainment 行业组
12.23
- SPOT
- 12.23
- 最大值
- 12.23
- 上四分位数
- 5.66
- 中位数
- 1.94
- 下四分位数
- 0.76
- 最小值
- -1.97
估值指标
| 指标 | GOOG | SPOT |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 15.92 | 35.60 |
| 市销率（TTM） | 8.70 | 6.39 |
| 市净率（MRQ） | 6.23 | 12.23 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 0.58% | 1.19% |